一、水泥市場(chǎng)本周熱點(diǎn)

1、近日，財(cái)政部和住建部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善建設(shè)工程價(jià)款結(jié)算有關(guān)辦法的通知》，明確提出提高建設(shè)工程進(jìn)度款支付比例。政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、國(guó)有企業(yè)建設(shè)工程進(jìn)度款支付應(yīng)不低于已完成工程價(jià)款的80%。

2、河南擬將新建一條7000t/d水泥熟料生產(chǎn)線：內(nèi)鄉(xiāng)縣泰隆建材有限公司擬搬遷合并重建一條日產(chǎn)7000噸新型干法通用水泥熟料生產(chǎn)線。

3、湖南6-8月份錯(cuò)峰生產(chǎn)，總計(jì)停產(chǎn)43天：6月23日，湖南省水泥協(xié)會(huì)發(fā)布開(kāi)展6-8月份錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知，要求全省正常生產(chǎn)的63條熟料生產(chǎn)線一對(duì)一全部參與錯(cuò)峰生產(chǎn)。

4、6月29日，山西省工信廳發(fā)布《山西吉港冠宇水泥有限公司產(chǎn)能情況公示》，對(duì)山西吉港冠宇水泥有限公司產(chǎn)能情況進(jìn)行進(jìn)行了公示。根據(jù)公告內(nèi)容顯示：山西吉港冠宇水泥有限公司5000t/d數(shù)字化智能化綠色化帶余熱發(fā)電二代新型干法水泥熟料生產(chǎn)線將于2025年底之前投產(chǎn)。

5、6月29日，工信部等六部門(mén)印發(fā)工業(yè)能效提升行動(dòng)計(jì)劃，計(jì)劃提出，加快推進(jìn)終端用能電氣化、低碳化。在鋼鐵、建材等重點(diǎn)行業(yè)及其他行業(yè)加熱、烘干、蒸汽供應(yīng)等環(huán)節(jié)，推廣電爐鋼、電鍋爐、電窯爐、電加熱、高溫?zé)岜?、大功率電熱?chǔ)能鍋爐等替代工藝技術(shù)裝備，擴(kuò)大電氣化終端用能設(shè)備使用比例。穩(wěn)妥有序?qū)I(yè)生產(chǎn)過(guò)程中低溫?zé)嵩催M(jìn)行電氣化改造。鼓勵(lì)優(yōu)先使用可再生能源滿足電能替代項(xiàng)目的用電需求。到2025年，電能占工業(yè)終端能源消費(fèi)比重達(dá)到30%左右。

二、水泥市場(chǎng)周度回顧

1、全國(guó)水泥指數(shù)環(huán)比下降1.34%

本周全國(guó)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，截止7月1日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為453.77點(diǎn)，較上周環(huán)比下降1.34%。

具體來(lái)看：

華東地區(qū)：上海市場(chǎng)下游工地、攪拌站持續(xù)恢復(fù)中。區(qū)域差異較大，其中臨港已恢復(fù)8-9成，部分區(qū)域需求恢復(fù)5-6成。市場(chǎng)資金壓力，工人短缺問(wèn)題仍在，增速放緩。6月29日，上海行程卡摘星后，外圍水泥汽運(yùn)發(fā)運(yùn)逐步恢復(fù)正常，市場(chǎng)逐步回暖；福建市場(chǎng)目前熟料和水泥庫(kù)存中高位運(yùn)行，6月下旬福建各地連續(xù)的天氣放晴，下游施工加快進(jìn)度，市場(chǎng)需求有所回暖，水泥出庫(kù)量提升，水泥價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

華南地區(qū)：本周珠三角市場(chǎng)水泥價(jià)格小幅下跌，其主流品牌散裝P.O42.5水泥價(jià)格下跌20元/噸，據(jù)了解，珠三角市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，水泥市場(chǎng)暗流涌動(dòng)，水泥需求依舊沒(méi)能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，價(jià)格跌跌不休。

華北地區(qū)：在五月份停窯期間，北京疫情日趨嚴(yán)重，交通運(yùn)輸多方面受到限制，導(dǎo)致河北水泥無(wú)法向北京市場(chǎng)輸入，廠家?guī)齑鏌o(wú)力消化，從而出現(xiàn)“壘庫(kù)”現(xiàn)象。廠家?guī)齑娴某掷m(xù)高位導(dǎo)致水泥價(jià)格已出現(xiàn)松動(dòng)下滑現(xiàn)象，預(yù)計(jì)河北水泥價(jià)格后期偏弱運(yùn)行。

華中地區(qū)：湖南省梅雨季節(jié)持續(xù)，廠家開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行6-8月份梅雨季節(jié)錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，水泥價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)；河南多地依舊高溫持續(xù)，內(nèi)外需求持續(xù)走弱，水泥價(jià)格跌回漲前水平后持續(xù)走低；湖北市場(chǎng)受外圍低價(jià)水泥沖擊，為搶占市場(chǎng)份額，廠家對(duì)本地水泥價(jià)格小幅下調(diào)。

西南地區(qū)：云南部分地區(qū)中小型項(xiàng)目工地逐漸啟動(dòng)，市場(chǎng)需求略有回升，加之降價(jià)促銷后下游拿貨增多，因此出庫(kù)量繼續(xù)提升，水泥價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)。

西北地區(qū)：施工項(xiàng)目逐漸恢復(fù)，環(huán)保管控也已成常態(tài)化，加之當(dāng)?shù)貜S家錯(cuò)峰執(zhí)行較好，水泥庫(kù)存處于低位，前期廠家上調(diào)水泥價(jià)格，但漲價(jià)落實(shí)不佳，市場(chǎng)需求難起，廠家推漲無(wú)力，水泥價(jià)格有所下調(diào)。

東北地區(qū)：目前水泥和熟料基本沒(méi)什么庫(kù)存，本地市場(chǎng)逐漸恢復(fù)，水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

三、水泥成本利潤(rùn)分析

據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在 0.13 噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó) P.O 42.5 散裝水泥均價(jià)和秦皇島港 Q5000 煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素）。

截至7月1日，二季度水泥-煤炭?jī)r(jià)格差月度均值360.39元/噸，同比2021年下降1.26%。需求一般，港口動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上升，水泥生產(chǎn)成本略有上升，行業(yè)利潤(rùn)環(huán)比有所下降。

四、水泥供需分析

1.供應(yīng)情況分析

全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率74.18%，較上周上升10.19%。

其中華中地區(qū)產(chǎn)能利用率大幅上升42.78%，主要由于市場(chǎng)需求回暖大部分窯線恢復(fù)生產(chǎn)，熟料產(chǎn)能率隨之大幅上升。華東地區(qū)熟料產(chǎn)能利用率較上周上升13.14%，主要由于華東地區(qū)疫情控制明朗，水泥市場(chǎng)需求恢復(fù)，故產(chǎn)能利用率提升。華南地區(qū)產(chǎn)能利用率下降18.45%，主要由于近期受雨水高溫天氣影響需不佳，熟料庫(kù)存高位，部分水泥企業(yè)主動(dòng)停窯，緩解庫(kù)存壓力，所以產(chǎn)能利用率有所下降。

2. 需求情況分析

6月21日-6月27日，水泥企業(yè)出庫(kù)量811.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.6%；水泥庫(kù)存量1496.435萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.33%。

【基建】——竣工節(jié)點(diǎn)，項(xiàng)目提速

當(dāng)期水泥直供量為225萬(wàn)噸，環(huán)比上升9.22%，基建需求勢(shì)頭強(qiáng)勁。

“趕工期”推動(dòng)基建需求繼續(xù)沖高，一方面，7-8月南方汛期來(lái)臨，長(zhǎng)江水位上升導(dǎo)致天然砂禁采，施工單位為避免主要材料短缺造成工地停工的風(fēng)險(xiǎn)，需趕在汛期之前完工；另一方面，基建有嚴(yán)格的工期規(guī)劃及完工節(jié)點(diǎn)，因此前期因雨水耽誤的工地需在竣工節(jié)點(diǎn)前加速完工。

據(jù)某施工泥企業(yè)反饋：全年的工期不會(huì)因?yàn)楦邷囟嘤晏鞖獾韧庠谝蛩赜绊懚怕┕みM(jìn)度，必須按時(shí)完工，因此近期項(xiàng)目水泥用量增加，有“小趕工”的情況。

【房建】——半年期扎帳，需求再度下滑

部分大型業(yè)主單位目前處于年中扎帳的時(shí)期，部分施工單位及材料商項(xiàng)目回款不佳，因此在資金環(huán)境較差的情況下，供貨態(tài)度更加謹(jǐn)慎，施工進(jìn)度受到較大影響，水泥用量再度下滑。

據(jù)某施工企業(yè)反饋：目前某房企的項(xiàng)目全部停工，由于最初合同協(xié)商的付款方式為“一月回一次款”，但后續(xù)業(yè)主單位未按原定方案付款，且資金拖欠已超過(guò)12個(gè)億，工人工資商未解決導(dǎo)致罷工，材料商拿不到回款從而斷供。

【民用】——拿貨增多，需求繼續(xù)上升

民用需求繼續(xù)保持小幅上升的趨勢(shì)。

農(nóng)忙結(jié)束、水泥價(jià)格走低等因素影響下，民用市場(chǎng)需求繼續(xù)保持增量，而需求態(tài)勢(shì)較好的是裝飾裝修工程，據(jù)某水泥企業(yè)反饋：天氣放晴后，日均出庫(kù)量回升至4000噸左右，其中民用市場(chǎng)的量從600噸回升至800噸左右，裝飾工程拿貨量有增加。

五、水泥后市觀點(diǎn)

1、價(jià)格、成本及利潤(rùn)預(yù)測(cè)

華東地區(qū)：上海6月30-7月12日，中高考期間，涉及噪聲污染工地夜間禁止施工，需求難有較大回升，外圍水泥沖擊長(zhǎng)三角市場(chǎng)，行情弱勢(shì)持穩(wěn)；隨著臺(tái)風(fēng)、高溫天氣來(lái)臨，福建水泥價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

華南地區(qū)：近期雨水減少，但工地趕工期現(xiàn)象并不明顯，終端拿貨后需要一段時(shí)間去庫(kù)。加上下游工地資金短缺隨著進(jìn)入六七月高溫多雨天氣，下游需求或?qū)⒗^續(xù)回落，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行。

華北地區(qū)：隨著華北地區(qū)疫情影響的消減，水泥出庫(kù)量穩(wěn)步提升。雖然部分地區(qū)受到雨水和高溫天氣的影響，但整體來(lái)看華北地區(qū)行情偏穩(wěn)運(yùn)行。

華中地區(qū)：湖南梅雨季節(jié)持續(xù)，市場(chǎng)需求恢復(fù)仍然不足，但部分民用市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)，廠家出庫(kù)開(kāi)始扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。加之陸續(xù)開(kāi)始錯(cuò)峰停窯，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率不足5成，短期內(nèi)熟料庫(kù)存呈下行趨勢(shì)，水泥價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)。

西南地區(qū)：煤炭?jī)r(jià)格的高位運(yùn)行給水泥企業(yè)生產(chǎn)成本帶來(lái)了較大壓力，部分企業(yè)反饋水泥生產(chǎn)已臨近成本線，加之即將夏季高溫多雨，市場(chǎng)銷售進(jìn)入淡季，企業(yè)漲價(jià)心態(tài)漸濃，且一年一度中高考結(jié)束，部分施工進(jìn)入趕工期，預(yù)計(jì)下周西南部分廠家水泥價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)。

西北地區(qū)：部分企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，屆時(shí)供應(yīng)放大。水泥企業(yè)均低庫(kù)位運(yùn)行，均已完成第一季度錯(cuò)峰停窯計(jì)劃。在原材料價(jià)格上漲帶動(dòng)下，水泥價(jià)格或?qū)⑸闲小?/p>

東北地區(qū)：受季節(jié)性因素影響，目前水泥企業(yè)還在冬季錯(cuò)峰停窯中，水泥、熟料庫(kù)存幾近見(jiàn)底；加之工程復(fù)工進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)需求較萎靡，水泥價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行。

綜上所述：下周水泥價(jià)格弱勢(shì)下行，雖然原材料價(jià)格高位，但市場(chǎng)需求回暖還需要過(guò)渡期，短時(shí)間內(nèi)需求量還是不及預(yù)期的。

2、供需平衡預(yù)測(cè)

多數(shù)水泥企業(yè)按計(jì)劃結(jié)束錯(cuò)峰停窯，水泥熟料庫(kù)存呈上升趨勢(shì)，加之市場(chǎng)在高溫、雨季等影響下，市場(chǎng)需求繼續(xù)承壓上升。

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