8月1日下午16點30，百年建筑分析師蔡艷芬為大家?guī)?a href='http://www.szdgnami.com/cement/' target='_blank' style='color:#3861ab'>水泥視角下的地產(chǎn)基建需求解讀。
一、近期熱點盤點
冀東水泥：上半年凈利潤預(yù)降3.89% ~12.04%；塔牌集團：預(yù)計上半年凈利潤比上年同期下降 82%~76%；亞泰集團：上半年預(yù)虧 5 億元~5.8 億元；山水水泥：預(yù)期上半年歸母凈利同比減少不低于 60%；亞洲水泥(中國)：預(yù)計中期純利減少 70%；尖峰集團：預(yù)計上半年度凈利潤同比下降 48% ~ 61%；福建水泥：上半年凈利潤預(yù)虧 8800 萬元；
疫情反復(fù)：甘肅、四川、河南、上海等地區(qū)近期有新增病例；
“挖掘機指數(shù)”顯示，上半年工程機械平均月開工率為60.37%，挖掘機總工作時長較去年同期增長6.86%。其中二季度工程機械平均月開工率為66.77%，明顯高于一季度的平均月開工率53.98%。”作為觀察基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況的“風(fēng)向標(biāo)”，顯示出上半年我國各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活躍度持續(xù)回升、新建項目密集落地、中西部投資建設(shè)提速；
中共中央政治局7月28日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生；
7月28-29日，遼寧、吉林、黑龍江發(fā)布《關(guān)于水泥熟料生產(chǎn)線8月份全面開展夏季錯峰生產(chǎn)的通知》：2022 年 8 月 1 日起，停窯 30 天。
二、全國水泥出庫量環(huán)比下降0.36%
7月19日-7月25日，水泥企業(yè)出庫量817.35萬噸，環(huán)比下降0.36%，水泥庫存量1476.51萬噸，環(huán)比下降0.5%。資金到位不足，基建需求略有下降，房建需求變化不大，民用裝修用量增加。
三、基建需求下滑、房建變化不大、民用提升
【基建】——水泥直供量231萬噸，占總銷量的28.26%，環(huán)比下降2.12%。部分地區(qū)重點工程受制于項目資金到位不足，且疊加高溫、多雨、疫情等外部階段性不利因素影響，施工進度放緩，水泥用量略有下滑。
【房建】——需求變化不大，前期“斷貸潮”事件壓力下，部分地區(qū)個別項目履行保交樓承諾，重新啟動，但主體已基本完工，目前水泥用量不大。另外市場需求略有不同，但總體水泥用量無明顯波動。
【民用】——近期部分市場保交付項目增加，室內(nèi)裝修工程拿貨量有所提升。
四、各區(qū)域水泥出庫量變化
全國幾大地區(qū)的水泥出庫量變化及原因如下：
華東：沿海市場需求回暖，江浙漲價前下游補庫，出庫量小幅回升；
華南：房建低迷，兩廣本地需求萎縮，出庫量小幅下滑；
華中：投機需求下降，雨水天氣較多，出庫量再度下降；
西南：川渝房建需求走弱，云貴基建項目進度緩慢，出庫量持續(xù)下行；
三北：北京、唐山工程進度提速，華北需求回暖
五、上期觀點
總體觀點：資金影響，基建略有下滑，房建變化不大，民用裝飾工程略有提升。
區(qū)域觀點：華東需求回暖，投機增加；三北穩(wěn)步提升；西南、華中、華南保持弱勢。
六、預(yù)計全國水泥出庫量回升0.53%
7月26日-8月1日，預(yù)計全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)水泥企業(yè)出庫量821.65萬噸，環(huán)比回升0.53%。
七、各區(qū)域水泥出庫量預(yù)測
華東：投機需求減少，中間商去庫，出庫量小幅下滑；
華南：房建需求持續(xù)走弱，出庫量繼續(xù)下降；
華中：沿海市場恢復(fù)，外發(fā)增多，出庫量止降回升；
西南：投機需求增加，降價促銷，出庫量小幅提升；
三北：北方市場基建需求支撐，短期內(nèi)水泥出庫量穩(wěn)定。
八、本期預(yù)測
總體預(yù)測：水泥出庫量小幅回升，基建需求略有回升，房建需求難有改善，民用需求穩(wěn)定；
利空方面：高溫多雨，疫情反復(fù)，加上資金缺口大，短時間很難彌補，抑制房地產(chǎn)需求的釋放；
利多方面：“保交樓”首次寫入政治局會議文件，將促進水泥需求回升。
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