概述:在雨季、資金缺口較大，項目進度緩慢的不利因素影響下，7月云南水泥需求環比6月略有下滑，雖然企業停窯天數延長，但由于去庫速度不佳，企業庫存普遍偏高，水泥價格延續跌勢。而進入8月以后隨著專項債進一步使用到位，基建發力對市場需求有一定拉動作用，水泥價格有望止跌回升。
一、7月云南水泥市場回顧
1、7月累計最大跌幅達100元/噸
截止到7月30日，百年建筑云南省水泥市場均價（P.O42.5散裝，下同）為389元/噸，同比上漲11.65%，環比下降5.19%。
7月云南水泥價格難掩跌勢，據了解，7月保山地區部分水泥企業多次回調，在激烈的價格競爭中，累計下降100元/噸為成為當月最大跌幅。目前省低價市場昆明、玉溪地區P.O42.5散裝主流品牌市場價為270-300元/噸，多數企業價格探底。
2、55%的水泥企業認為7月需求環比持平
據百年建筑調研云南省10家水泥生產數據顯示：7月水泥出庫量累計71.25萬噸，月環比下降2.46%。
7月上旬隨著廠家降價促銷刺激下游拿貨，云南水泥出庫量震蕩回升，但由于無后續項目補充，加之雨水影響導致部分市場需求更加低迷，下旬出庫量再度下滑。
下面來看具體分析：
百年建筑調研20家水泥企業7月水泥需求環比6月變化，出現三種情況：回升、持平、下降，占比如下：
由圖可知：
①超過半數的水泥企業認為7月水泥需求環比6月基本持平。
7月屬于傳統淡季，在雨水天氣的影響下，市場需求明顯收縮，但今年有2處不同以往使得需求不溫不火，變化不大。其一，受大環境影響，房地產需求在去年“遭逢巨變”后，持續走弱跌至谷底并在今年長期處于低位震蕩趨勢，難挽頹勢卻也無再降空間；其二，今年雨季略有提前，但多地降雨較去年并不密集，在弱需求的環境下雨水的影響顯得沒那么大了。
②當然也有相當一部分企業認為，7月水泥需求差于6月。
由于區域項目規劃的差異，重點工程少的市場基建的托底作用較小，資金不足導致施工求量逐月遞減，因此在基建不給力，房建低迷，民用補充有限的情況下，需求繼續下行。
③不過也有少部分企業反饋7月的需求在持續回升。
主要得益于重大項目的啟動，需求有所拉升。
總的來說，云南省7月雖然整體市場需求呈現震蕩下行的趨勢，但部分市場已有回升跡象。
3、水泥產量逐月遞減已低于去年最小值
據國家統計局數據，1-6月云南省水泥產量4602.82萬噸，同比下降24.27%，6月當月為783.87萬噸，同比下降25.37%，月環比下降6.48%，6月依然延續了今年逐月遞減的趨勢，且已低于去年最小月產量數據。
市場需求繼續走低的情況下，水泥企業在原錯峰生產計劃之外，主動增加停窯天數，供應壓減。
4、供需失衡，熟料庫存近8成
截止到7月30日，云南省水泥企業熟料庫容比為75.26%，同比上升4.42%，月環比下降1.45%。
據統計，云南多數水泥企業上半年已超額完成錯峰停窯天數，時間最長的企業超過100天。7月部分企業繼續停窯以應對萎靡不振的市場需求，不過從7-8成的熟料庫存來看，停窯去庫作用有限，水泥企業庫存壓力較大。
一方面，資金環境不佳導致開工率不高的不利局面下，已開項目實際施工進度較為緩慢，下游拿貨積極性不高，部分貿易商回款周期延長，供貨信心下降；
另一方面，云南省產能過剩較為嚴重，供需失衡，市場緊張尤為激烈，新增產能釋放及外發優勢下降加重了局部市場競爭，區域之間的連帶性導致各個市場皆不能“獨善其身”。因此整體去庫速度緩慢，據某水泥企業反饋：窯線開10天就能賣1個月！
綜上所述，7月云南水泥市場量價雙降。
二、8月云南水泥市場有望回暖
1、需求方面
①新開工面積降幅有所收窄
據國家統計局數據，6月云南省房地產新開工施工面積累計增速為59.2%，環比下降2.2%，但較5月-7%的月環比，降幅有所收窄。
據悉，云南省相關部門已陸續出臺了多項購房優惠政策，有利于刺激房企資金回攏。
不過從以下幾組數據來看，房地產需求暫時難有改善：
今年1-6月：云南省商品房銷售面積1436.63萬平米，同比減少29%；商品房銷售額992.71億元，同比減少39%。房地產開發投資完成額1694.96億元，同比減少23.8%。其中，住宅投資額1271.1億元，同比減少21.81%。土地收金142.05億元，同比減少70%，土地出讓面積89.1萬平米，同比減少60.9%。
因此8月仍以“保交樓”為首要任務。
②基建繼續發揮穩增長作用
7月中旬，省發展改革委已于近日下達2022年第六批省預算內基本建設投資，計劃支持項目12個，資金2.953億元，具體見下表：
下一步，省發展改革委將持續加大對省預算內資金項目的監管力度，督促各地以及有關部門全力抓前期、推進度，切實發揮政府投資的示范撬動作用，促進全省投資持續穩定增長。加之隨著專項債8月底基本使用到位，基建繼續發揮穩增長的重要作用。
2、成本方面
①目前煤炭價格仍高居不下，部分企業反饋動力煤到位價高達1400-1600元/噸；②截止到7月30日，百年建筑調研云南熟料均價為322元/噸，同比上升20.53%；③頻繁開停窯導致單位成本增加。因此水泥生產成本高于去年同期。
3、供應方面
據悉，三季度云南省部分地區錯峰停窯天數已延長至50天，熟料產能進一步收縮，庫存壓力有望得到進一步緩解。
4、價格方面
基建項目發力，成本支撐，加之停窯去庫，預計8月水泥價格或止跌回升。
關注更多水泥視角下的基建、地產需求變化數據及分析，請掃描以下二維碼，市場動態快人一步！
免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。