引言：7月淡季以來，全國多地雨水頻現(xiàn)、高溫反復(fù)，下游企業(yè)施工進(jìn)度有所放緩，盤扣實際需求難起。加之目前新開工項目支撐不足，部分企業(yè)資金流通不暢，盤扣式腳手架供需兩難的局面短時間內(nèi)難以改變。盡管盤扣市場競爭激烈，但隨著下游淡旺季過渡轉(zhuǎn)換、一攬子穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步發(fā)力，預(yù)計8月盤扣供需關(guān)系或?qū)⒌玫礁纳疲珖P扣式腳手架市場有望震蕩上行。
一、價格及利潤情況
（1）7月份盤扣腳手架現(xiàn)貨價格先下行后震蕩回升
7月全國盤扣腳手架市場呈現(xiàn)先下行后震蕩回升，本月全國均價最高點與最低點相差442元/噸。具體來看，銷售方面：全國盤扣腳手架價格7月末均價為6725元/噸，較月初7077元/噸跌352元/噸，7月均價較上月下降6.46%。租賃方面：7月末全國盤扣租賃均價205元/噸/月，較月初209元/噸/月跌4元/噸/月，7月均價較上月下降3.6%。
圖1：國內(nèi)盤扣腳手架均價走勢圖
數(shù)據(jù)來源：百年建筑
分區(qū)域看，全國16個主要城市盤扣腳手架價格均持續(xù)下跌，跌幅在440元/噸以上的城市有華東區(qū)域的上海、蘇州、鎮(zhèn)江；華南區(qū)域的廣州；北方區(qū)域的滄州、長春。
圖2：國內(nèi)16個主要地區(qū)盤扣腳手架市場價格及月度漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：百年建筑
（2）7月盤扣腳手架廠利潤小幅上升：
圖3：盤扣腳手架成本利潤
數(shù)據(jù)來源：百年建筑
截止至7月29日，據(jù)百年建筑網(wǎng)測算盤扣生產(chǎn)成本為6350元/噸，盤扣盈利為375元/噸，盤扣廠利潤較上月相比小幅上升。目前下游需求表現(xiàn)一般，市場價格呈小幅震蕩運行，考慮到原料價格反彈，成本支撐力度增強，盤扣廠利潤小幅上升；7月份需求尚可，短期盤扣廠盈利空間或?qū)⒕S持。
二、原料方面情況
（1）從145mm帶鋼市場看盤扣腳手架市場
圖4：145mm帶鋼與盤扣價差
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
由圖4來看，7月盤扣與145mm帶鋼價格均呈現(xiàn)持續(xù)下跌走勢，截至7月底盤扣與145mm帶鋼價差在2760-2940元/噸之間，價差變動相對不大。7月末，145mm帶鋼開工率36.36%，月環(huán)比減9.09%。今年唐山145系列帶鋼持續(xù)倒掛，本月受疫情影響，整體成交大幅減少，145mm帶鋼價格因此有所下調(diào)，盤扣腳手架價格隨之下調(diào)，全流程盤扣廠利潤空間擴大。到7月底，成交有所好轉(zhuǎn)，截至7月29日唐山地區(qū)主流樣本盤扣廠平均盤扣成本6350元/噸。
8月若無特殊管控因素影響，小窄帶利潤或有所修復(fù)。但因?qū)嶋H需求不及預(yù)期，加之近期并無更多利多因素支撐，盤扣廠價格仍有下調(diào)風(fēng)險，加之原料價格還有下調(diào)空間，因此即便145mm帶鋼價格止跌回升，但并不能對盤扣價格形成有力支撐。
（2）從鋅錠市場看盤扣腳手架市場:
圖5：鋅錠與盤扣價差
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
以上海為例，7月滬鋅價格與48系列盤扣腳手架價格走勢大體相似，呈震蕩趨弱運行為主，但盤扣價格下調(diào)幅度較大，鋅錠和盤扣的價差逐漸擴大，由7月初16164元/噸擴大至17510元/噸。
此外，國內(nèi)6月精煉鋅產(chǎn)量不及預(yù)期，同比環(huán)比均減少，7月冶煉企業(yè)利潤進(jìn)一步被壓縮，但鋅供應(yīng)端偏緊支撐較強、需求有所回暖情下，鋅價基本面向好，或繼續(xù)反彈態(tài)勢。雖下游盤扣廠多用高價原料，但隨著盤扣價格持續(xù)回升，實際利潤或?qū)⒂兴鲩L。
三、盤扣腳手架下游需求情況
據(jù)不完全統(tǒng)計，7月全國合計開工重大項目3876個，投資總額達(dá)到23930.59億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施項目則成為各地密集開工的重點領(lǐng)域之一。但7月份PMI由升轉(zhuǎn)降，且重新回到臨界點以下，表明內(nèi)生性下行壓力較大，加之受疫情反復(fù)、需求釋放不足等因素影響，企業(yè)發(fā)展受到掣肘，陷入經(jīng)營困境。
為了應(yīng)對國內(nèi)外形勢的變化，提升經(jīng)濟社會發(fā)展水平，必須要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。眼下穩(wěn)經(jīng)濟亟待擴內(nèi)需，這是增強高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動力。雖然目前有基建持續(xù)托底發(fā)力，但仍需政策進(jìn)一步發(fā)揮推動作用。而隨著一攬子穩(wěn)經(jīng)濟政策進(jìn)一步生效，預(yù)計8月份制造業(yè)PMI有望回升至擴張區(qū)間。
四、庫存面情況
據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，由于前期價格持續(xù)下跌，企業(yè)紛紛反饋跌價行情，接單受阻嚴(yán)重，疊加進(jìn)入需求淡季，整體成交偏弱，預(yù)計短期內(nèi)盤扣現(xiàn)貨價格或?qū)⒕S持震蕩為主。
五、8月盤扣市場行情展望：8月盤扣式腳手架需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，價格或震蕩上行。
7月盤扣腳手架行情基本表現(xiàn)為：1、盤扣廠供應(yīng)維持高位震蕩，開工率表現(xiàn)穩(wěn)定，盤扣廠庫存壓力凸顯；2、盤扣腳手架需求延續(xù)下降趨勢，貿(mào)易環(huán)節(jié)成交量環(huán)比、同比繼續(xù)下滑；3、盤扣腳手架價格呈現(xiàn)先下行后震蕩回升，盤扣廠利潤小幅上升。
供應(yīng)方面：7月由于前期價格大幅下跌，盤扣廠生產(chǎn)積極性一般，部分廠家逐步轉(zhuǎn)型涉足租賃行業(yè)，以期分?jǐn)傦L(fēng)險。進(jìn)入8月，由于目前盤扣廠利潤尚可，盤扣廠供應(yīng)或?qū)⒂幸欢ㄉ仙臻g，但鑒于目前盤扣廠庫存壓力較高，盤扣廠供應(yīng)釋放空間仍將比較有限，整體供應(yīng)維穩(wěn)。
需求方面：7月盤扣腳手架需求表現(xiàn)不佳，盤扣腳手架貿(mào)易企業(yè)成交環(huán)比、同比皆下降，8月盤扣腳手架需求或因處下游淡旺季轉(zhuǎn)換階段等因素影響下小幅增加。
成本方面：8月145mm帶鋼產(chǎn)量有所修復(fù)，且由于近期盤扣廠有階段性補原料庫存操作，8月盤扣腳手架成交情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，屆時盤扣腳手架供需雙弱局面將有所改善。從近期的調(diào)研情況看，長流程盤扣廠7月利潤相比6月下降185元/噸左右，長流程企業(yè)生產(chǎn)積極性下降。不過考慮到目前盤扣需求有所恢復(fù)，預(yù)計盤扣企業(yè)8月生產(chǎn)積極性將有所提高。
綜上所述，8月盤扣腳手架基本面將表現(xiàn)為供需有所回升、整體震蕩上行的情況，短期由于145mm帶鋼價格企穩(wěn)，盤扣價格在成本端將有一定支撐。8月盤扣在供應(yīng)上維持高位，去庫存壓力仍存；需求上環(huán)比7月或略有回暖，但同比需求仍處于低位。不過，隨著高溫天氣對施工影響逐步轉(zhuǎn)弱，企業(yè)備貨心態(tài)逐步轉(zhuǎn)向積極。綜上所述，8月全國盤扣式腳手架市場有望震蕩上行。
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