一、水泥市場本周熱點
1、發改委：對未按期開工或進展較慢項目加強督促指導, 下一階段要將工作重心轉到落實資金投放、項目開工建設和形成更多實物工作量上來。一是進一步加快資金投放。兩家銀行要抓緊與項目單位溝通對接，落實投放條件、明確進度計劃，高效推進資金投放。二是進一步強化要素保障。協調機制要繼續加快協調督辦，各部門要落實好已出臺的政策文件，加強用地、環評等要素保障。要加大項目配套貸款支持，形成資金保障合力。三是進一步加快項目開工建設。切實加快項目前期工作和開工建設，對未按期開工或者進展較慢的項目加強督促指導。
2、過去一個月，35℃以上的高溫天氣覆蓋我國450萬平方公里的面積，大范圍極端高溫炙烤川渝、江南等地。杭州、南昌、上海、福州、重慶、長沙等地的高溫日數超過25天，超過200個國家觀測站突破最高氣溫歷史極值，重慶北碚氣溫達到45℃。
3、國家統計局數據顯示，7月水泥產量為1.92億噸，同比減少7%；1—7月產量為11.63億噸，同比減少14.2%。中國出口水泥及水泥熟料13萬噸，同比增6.8%。
4、四川、重慶、湖北、湖南、浙江、安徽、江蘇、上海地區限電。水泥企業錯峰生產。
二、水泥市場周度回顧
1、全國水泥指數周環比上升0.45%
本周全國多地水泥價格上漲，行情穩中有升，截止8月19日，百年建筑網水泥價格指數為444.74點，周環比上升0.45%。
2、各區域行情分析
華東：本周華東水泥價格穩中有升，需求方面，長三角地區持續高溫，項目施工進度減緩，供應方面，工業企業讓電于民，水泥廠錯峰生產，磨機停產5-12個小時，供應收緊，供需偏弱，行情持穩觀望。江西部分區域上漲20元/噸，企業集中執行錯峰生產，熟料庫存得以消化，廠家為提升盈利水平，價格小幅上漲。
華南：臺風、疫情影響持續，需求未有較大改善，行情低迷，水泥價格弱勢持穩。
華北：雨水減少后，需求有一定回升，供應端水泥企業持續環保管控，供應緊張，前期推漲30-55元/噸，近期落實漲價為主，行情震蕩上行。
華中：湖南、湖北企業執行錯峰生產，企業熟料庫存比持續下降，加上成本上升，企業為提升盈利水平，部分區域價格小幅上調。河南水泥行情震蕩運行，市場需求不佳，但企業虧損，且即將全省水泥企業停窯，廠家計劃推漲水泥價格，落實情況有待觀望。
西南地區：川渝水泥價格大幅上漲，主要因為工業企業讓電于民，水泥生產受限，價格大幅上漲，但在超長高溫下，需求低迷，市場實際有價無市。
川渝地區受超長高溫天氣影響，項目施工進度緩慢，需求低迷，供應端企業限產，價格以漲止跌。云南水泥企業執行錯峰生產，供應端收緊，廠家推漲水泥價格30元/噸。
西北、東北地區：華北市場雨水減少后需求繼續回升，西北市場基建項目增多，需求發力，整體出庫量強勢回彈，需求有支撐，前期漲價持續落實中，行情穩中有升。
三、水泥成本利潤分析
據行業傳統，生產一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業的相對盈利水平（未考慮水泥企業的煤炭庫存因素）。
截至8月19日，水泥-煤炭價格差306元/噸，同比2021年下降2.3%。
四、水泥供需分析
1.供應情況分析
供應方面：全國水泥熟料產能利用率54.21%，較上周下降12.22%。
其中華東地區產能利用率環比下降17.93%，主要華東江西一帶近期執行錯峰生產，部分窯線停窯檢修，導致產能利用率出現大幅下滑。華中地區產能利用率環比下降5.95%，主要由于華中河南、湖北地區執行夏季錯峰生產，窯線運轉率走低。西南地區產能利用率環比下降22.43%，主要由于西南地區受高溫用電緊張影響，為保民生用電，部分水泥窯線停窯。華南地區本周產能利用率暫未有變化，近期兩廣地區熟料庫存高企，大多水泥熟料生產廠家停窯緩解庫存壓力，因此產能利用率持續低位運行。
庫存方面：全國水泥熟料庫容比67.5%，較上周小幅下降1.26%。
華東地區熟料庫存環比下降1.26%，近期華東地區高溫天氣得到一定緩解，部分下游工地按正常計劃有序施工，需求有一定好轉，熟料庫容小幅下降。華中地區熟料庫存環比上升3.36%，主要受高溫多雨天氣影響，下游市場需求不佳，因此庫存走高。西北地區熟料庫存環比下降1.34%，本周西北地區水泥熟料出庫量有所上升，部分大型項目施工進度較好，水泥熟料庫存下降。而東北地區熟料庫存上升0.54%，目前東北市場需求尚可，部分工地有趕工期的現象，熟料庫存出現小幅波動。
2.需求情況分析
8月9日-8月15日，水泥企業出庫量779萬噸，環比下降2.96%，水泥庫存量1331.36萬噸，環比下降6.85%。
【基建】——安全第一，施工節奏放緩
當期水泥直供量為220萬噸，環比下降4.35%，降幅繼續拉大。近日中央氣象臺發布今年首個高溫紅色預警，四川、重慶、湖北、江蘇、上海、浙江等部分地區最高氣溫達40℃～42℃，局部地區超過42℃。央國企施工單位高度重視施工安全，為防止室外作業人員出現中暑情況，嚴格遵守相關規定進行“錯峰施工”，且多數不額外趕工，施工進度持續放緩；另外暫無新項目補充，從而水泥需求繼續下降。
四川某水泥企業反饋：一方面，受高溫天氣影響，電力供應緊張形勢進一步加劇。為確保民生用電，工業企業讓電于民，四川水泥企業根據用電安排熟料窯線和磨機全部停產，水泥產量大幅壓減，水泥庫存下降至3成左右；另一方面，國央企注重安全第一，高溫天氣下白天幾乎不施工，大型基建項目水泥需求量環比下降較多，因此在供需雙弱的影響下，水泥出庫量大幅下降90%左右。
湖南某水泥企業反饋：日均出庫量4000-5000噸，環比下降28%-30%左右。高溫天氣下，上午10點-下午4點左右不施工，基建方面幾乎沒量。
【房建】——高溫+疫情，部分工地停工
相關部門不斷強化高溫勞動權益保障，要求科學調整施工進度和工序安排，“干兩頭歇中間”，部分資金較差的工地出現停工現象；另外部分地區疫情反復，管控嚴格，材料運輸受阻，抑制水泥需求，房建水泥需求持續下滑。
貴州某房建施工企業反饋：海南回來的一位陽性病例在高速路已精準隔離，但出于風險管控，要求工地進行排查，暫時停工一個星期。
浙江某水泥企業反饋：水泥出庫量由日均7000噸下滑至5000噸左右，高溫天氣影響，工地拿貨積極性大幅下降，而近期金華地區疫情嚴峻，車輛出入檢查較嚴，水泥運輸受阻，需求量環比減少。
湖北某水泥企業反饋：每年7-8月屬于傳統高溫淡季，但部分在供的房建項目由于資金較差，要貨也是斷斷續續的，高溫影響下索性直接停工。
【民用】——“桑拿天”遇雨，需求繼續走弱
雨水“續航”，除高溫以外，部分地區迎來了中到暴雨天氣，農忙、傳統節日等農村建設進度放緩，中小型工地由于漲價原因拿貨情緒下降，另外部分地區預制構件廠用量隨之下滑。因此民用市場整體需求繼續走弱。
福建某貿易商反饋：“中元節”期間，按照傳統習俗，農村建房暫時擱置，民用需求量下滑。
云南某水泥企業反饋：推漲30元/噸后，由于價格競爭原因，民用拿貨量大幅下滑，另外仍處于多雨、農忙季節，整體需求比較弱。
綜上所述：進入8月高溫熱浪再度襲來，且較7月有過之而無不及，表現為強度高、持續時間長，因此極端高溫天氣下施工進度明顯放緩，基建、房建、民用市場水泥需求均繼續下滑。
五、水泥后市觀點
1、價格、成本及利潤預測
華東地區：長三角持續高溫，在建開工時間有限，新項目開工延期，需求反彈需等高溫天氣結束，近期難有較大好轉。供應方面，廠家錯峰生產，供應端收緊，但需求不佳，保供無難度，行情持穩過渡。江西、福建、山東部分企業執行停窯，熟料庫存下降，廠家為提升盈利水平，行情穩中偏強。
華南地區：隨著降雨減少，市場需求或將逐步回升，但資金、影響仍在需求回升力度有限，目前市場價格低位，部分企業虧損經營，廠家有推漲意愿，但實際執行情況有待觀望，行情震蕩運行。
華中地區：湖南繼續執行錯峰生產，河南25日起停窯20天，湖北部分企業自主停窯，窯線運轉率低位，熟料庫存壓力減小，水泥價格普遍上漲，近期落實漲價為主。
西南地區：川渝高溫天氣持續，電力供應緊張，工業企業讓電于，水泥廠基本處于窯磨全停狀態，預計將持續至8月24日，水泥價格大幅上漲，但市場實際有價無市，短期持穩觀望。云貴需求低迷，供應端收緊，水泥價格推漲，市場落實漲價為主，行情震蕩運行。
三北地區：多地繼續執行錯峰生產和環保限產，水泥產量受限，需求有一定支撐，行情穩中有升。
綜上所述：持續高溫下，需求難有較大回升，全國多地水泥價格推漲，主要因為水泥廠供應收緊，熟料庫存下降，且生產成本居高不下。市場落實情況有待觀望，行情震蕩上行
2、供需平衡預測
高溫天氣持續，施工時間有限，需求難有較大回升，供應端企業多讓電于民，短期供需或將難有較大改善。
上海水泥中轉企業分布圖招商中，涵蓋上海及周邊50+水泥中轉企業，涉及水泥銷售量1000萬噸以上，銷售產品涉及水泥、礦粉、粉煤灰。
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