9月19日下午16點30，百年建筑分析師蔡艷芬為大家帶來水泥視角下的地產基建需求解讀。
一、近期熱點盤點
國家衛健委18日通報，17日0時至24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增新冠肺炎本土確診病例106例。
臺風“梅花”在浙江舟山普陀登陸的強度為強臺風級（14級，42米/秒），是今年以來登陸我國的最強臺風；也是1949年以來9月在浙江登陸象山港以北的最強臺風、登陸舟山最強臺風；“梅花”在上海奉賢登陸的強度為臺風級（12級，35米/秒），是1950年以來登陸上海的最強臺風。
國家統計局數據顯示，8月水泥產量為1.88億噸，同比減少13.1%；1—8月產量為13.55億噸，同比減少14.2%。
截止9月15日百年建筑網統計全國274家水泥熟料生產企業情況：全國水泥熟料產能利用率71.79%，較上周上漲16.3%。
9月7日召開的國務院常務會議指出，依法盤活地方2019年以來結存的5000多億元專項債限額，70%各地留用，30%中央財政統籌分配并向成熟項目多的地區傾斜。各地要在10月底前發行完畢，優先支持在建項目，年內形成更多實物工作量。
據相關媒體統計，8月，全國各地共開工4781個項目，總投資額約28227.7億元。總投資超過2000億元的省份包括湖北、陜西、河北、上海等4個省/市。
二、全國水泥出庫量環比下降0.36%
9月6日-9月12日，250家水泥企業出庫量814.1萬噸，環比上升2.15%，整體需求止降回升。部分區域各類不利因素解除，基建需求穩步增長；利好政策支持下市政項目發力，但房地產方面暫無變化，房建整體需求環比提升；民用市場繼續持穩。
三、基建需求下滑、房建變化不大、民用提升
【基建】——施工進度恢復，需求小幅增長。當期水泥直供量為244萬噸，環比增長0.83%，新開工項目有限，需求增量不大。
【房建】——專項債支持，市政增長勢頭正旺。房地產方面仍以交存量為主，需求暫無變化，但后續或有所改善。
【民用】——持續保持穩定。部分地區今年新開工的“高標準農田改造”、“綠色電力”等項目支撐民用市場拿貨，但由于用量有限以及“農村自建房”審批嚴格，增量不顯。
四、各區域水泥出庫量變化
全國幾大地區的水泥出庫量變化及原因如下：
華東：小幅增長。長三角區域整體基建項目繼續發力。
華南：增勢較好。市政項目開工率明顯增加，海南疫情有效控制需求回補。
華中：繼續向好。資金下沉，市政項目新開工拉動需求回升。
西南：艱難回補。重慶疫情逐步解除，下游工地恢復，需求回補；四川、貴州疫情影響進一步擴大。
三北：華北、西北穩步提升；東北疫情管控，重點市場跨區域運輸受阻。
五、上期觀點
總體觀點：基建提升、市政發力、民用穩定；
區域觀點：華東需求繼續保持增長態勢，但增幅有所收窄；華中、華南本地需求逐步提升，且預期需求向好；西南需求略有回補，但疫情仍是一大阻力；華北、西北穩步提升。
六、預計全國水泥出庫量回升0.53%
9月13日-9月19日，預計全國250家水泥生產企業水泥企業844.55萬噸，環比上升3.74%。“金九銀十”傳統小旺季來臨，前期抑制的需求陸續釋放，加之專項債進一步使用到位，促進地方項目開工及拉動施工進度。
七、各區域水泥出庫量預測
華東：臺風影響，上海及浙江沿海市場2-3天下游工地停工，需求下滑；
華南：基建、市政發力，需求持續回升；
華中：專項債支持，市政需求提升；房建利好，預期向好；
西南：需求回補，出庫量大幅提升；。
三北：部分市場搶工期，需求大幅提升。
八、本期預測
總體預測：金九銀十”傳統小旺季來臨，前期抑制的需求陸續釋放；
利空方面：疫情反復，不利施工；
利多方面：專項債進一步使用到位，促進地方項目開工及拉動施工進度。
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