一、前三季度上海水泥市場行情回顧

1、水泥銷量同比下降26%

上海市水泥行業(yè)協(xié)會跟蹤統(tǒng)計進滬及本地共64家水泥企業(yè)，前三季度上海市水泥總銷量1436萬噸，同比下降26%,其中9月份銷量260萬噸，同比去年9月增加7%，且維持6月以來的持續(xù)增長態(tài)勢。

一季度春節(jié)前后，水泥需求淡季，整體銷量不佳，一季度總銷量約480萬噸，同比增加4%；二季度受疫情影響，4-5月，需求基本停滯，6月開始逐步恢復；三季度上海水泥銷量持續(xù)回升，第三季度總銷量747萬噸，同比增加3%。

2、停窯加碼，緩解庫存壓力

截止9月30日11家進滬全能水泥工廠窯線運轉率70.66%，較上月末上升10.26個百分點，熟料庫容比67.77%，較上月末下降3.12個百分點。

一季度，春節(jié)前后，企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)或自主停窯檢修，熟料運轉率高開低走，市場需求逐步減少，熟料庫容比先升后降；二季度企業(yè)陸續(xù)開窯，窯線運轉率大幅上升，但市場需求表現(xiàn)不佳，庫容比持續(xù)上升，5月庫存升至高位后，部分區(qū)域加碼錯峰生產(chǎn)計劃，企業(yè)自主停窯，生產(chǎn)方面得到一定控制，加之需求逐步好轉，熟料庫存逐步下降；8-9月以來，多地水泥企業(yè)已完成全年錯峰計劃，窯線運轉率逐步回升，需求方面，隨著高溫天氣結束，市場加快復工復產(chǎn)，需求好轉，加之粉磨站備貨積極性增加，熟料庫容比下降。

3、前三季度水泥均價同比下跌10.7%

前三季度上海P.O42.5散裝水泥均價438元/噸，同比2021年前三季度下降10.7%，水泥價格高開低走。截止9月30日，P.O42.5散裝水泥市場價格報415元/噸左右，同比下降33%，主要因為去年9-10月份水泥企業(yè)限產(chǎn)，市場供不應求，價格大幅上漲至高位。

一季度水泥價格先抑后揚，1月份，臨近春節(jié)，項目陸續(xù)收尾，水泥價格持續(xù)下跌，2月份春節(jié)剛過，市場未啟動，商家?guī)齑娴臀?，為刺激拿貨，廠家價格下跌30元/噸。3月初受原材料煤炭、熟料價格大幅上漲影響，水泥價格止跌回升，上漲30元/噸；二季度受疫情影響，需求低迷，加之市場競爭激烈，水泥價格價格持續(xù)回落，累計跌幅140元/噸。8-9月隨著需求恢復，廠家?guī)齑鎵毫Φ玫骄徑猓硗獬杀緣毫υ龃螅鄡r格累計上漲50元/噸。

二、四季度上海水泥市場行情展望

1、宏觀方面繼續(xù)修復

1-8月，上海市固定資產(chǎn)投資比去年同期下降11.5%。三大投資領域中，城市基礎設施投資比去年同期下降27.4%，降幅收窄5.9個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.9%，降幅收窄1.9個百分點。

房地產(chǎn)方面，商品房施工面積15158.41萬平方米，增長3.0%。其中，住宅施工面積6856.28萬平方米，增長1.6%。商品房新開工面積1459.66萬平方米，下降35.9%。其中，住宅新開工面積782.22萬平方米，下降21.7%。商品房竣工面積851.90萬平方米，下降49.9%。其中，住宅竣工面積459.94萬平方米，下降51.6%。商品房銷售面積982.77萬平方米，下降10.1%。其中，住宅銷售面積823.78萬平方米，下降5.5%。

從數(shù)據(jù)來看，1-8月上?；ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資持續(xù)修復。

2、資金壓力大，四季度混凝土發(fā)運量增幅有限

據(jù)上海市混凝土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，前三季度上海市混凝發(fā)運量3097萬方，同比下降26%,其中三季度發(fā)運量1684萬方，同比去年增加15.9%。

一季度春節(jié)前后，混凝土發(fā)運量低位，年同比基本持平，二季度受疫情影響，發(fā)運量大幅下降，三季度需求逐步回升，回補二季度需求，混凝土發(fā)運量大幅提升。四季度混凝土走向如何，小編對上海部分攪拌站進行了調(diào)研，四季度市場需求仍有增量，尤其是浦東臨港片區(qū)，需求表現(xiàn)旺盛，但考慮到資金問題，攪拌站實際愿意接單項目有限，部分攪拌站對年底資金回收信心不足，預計年底停工可能有所提前。

3、水泥企業(yè)控產(chǎn)能降庫存

四季度為傳統(tǒng)水泥需求旺季，上海及周邊市場為輸入性市場，每年四季度上海周邊水泥供不應求，長江中上游沿江及北方水泥大量流入本地，補充水泥供應。而今年市場需求低迷，本地水泥消化不完全，據(jù)了解，目前江蘇本地企業(yè)產(chǎn)銷比在80%-90%，外來水泥進入加劇了市場競爭。近期沿江熟料企業(yè)正常開窯，熟料庫存出現(xiàn)回升態(tài)勢。

以上為沿江、沿海相關市場四季度錯峰生產(chǎn)情況，預計四季度水泥企業(yè)繼續(xù)錯峰生產(chǎn)、自主停窯，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮，減少庫容壓力。

三、總結

四季度上海水泥需求仍有修復性回補空間，但下游貿(mào)易商、攪拌站資金回款壓力較大，對后期項目實際進展情況觀望，供應方面，周邊市場供大于求，加之外來水泥流入，市場競爭激烈，企業(yè)或將執(zhí)行錯峰產(chǎn)生、自主停窯，以降低庫存壓力，緩解供需矛盾。同時，煤炭價格持續(xù)高位，水泥成本居高不下，為提升行業(yè)利潤，四季度水泥價格有上升空間，但空間有限。

上海水泥中轉企業(yè)分布圖招商中，涵蓋上海及周邊50+水泥中轉企業(yè)，涉及水泥銷售量1000萬噸以上，銷售產(chǎn)品涉及水泥、礦粉、粉煤灰。

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