引言： 2022年，全國水泥需求進(jìn)入穩(wěn)步下滑期，而上海在2個月疫情影響下，總量雖有下降，但從三、四季度用量來看，需求有支撐。另一方面，上海本地僅三家水泥粉磨站，80%水泥需要外圍輸入，加上上海地理位置優(yōu)越，上海成為水泥廠必爭之地。外來水泥增多，市場競爭加大，水泥價格承壓下行。2023年，隨著上海水泥價格由高價區(qū)轉(zhuǎn)為低價區(qū)，小型粉磨站、遠(yuǎn)距離企業(yè)優(yōu)勢縮小，頭部企業(yè)競爭激烈，行情窄幅震蕩運(yùn)行。
一、2022年上海水泥行情回顧
1、2022年上海水泥高開低走
截止12月31日，上海主流品牌P.O42.5散裝水泥報380元/噸，同比下降32%；全年均價432元/噸，同比下降17%；從價差來看，2021年全年價差195元/噸，同比縮小20%。2022年上海水泥價格高開低走，一方面因為2021年周邊企業(yè)節(jié)能限產(chǎn)，價格大幅拉高，年初水泥價格高位，另一方面，今年上半年需求低迷，價格大幅回落，下半年需求好轉(zhuǎn)，價格穩(wěn)步回升，但市場競爭激烈，11月以來水泥承壓下行。
一季度水泥價格先抑后揚(yáng)，1月份，臨近春節(jié)，項目陸續(xù)收尾，水泥價格持續(xù)下跌，2月份春節(jié)剛過，市場未啟動，商家?guī)齑娴臀?，為刺激拿貨，廠家價格下跌30元/噸。3月初受原材料煤炭、熟料價格大幅上漲影響，水泥價格止跌回升，上漲30元/噸；二季度受疫情影響，需求低迷，加之市場競爭激烈，水泥價格持續(xù)回落，累計跌幅140元/噸。8-9月以來，隨著需求恢復(fù)，廠家?guī)齑鎵毫Φ玫骄徑猓硗獬杀緣毫υ龃?，水泥價格累計上漲50元/噸。10月底，受煤炭價格上漲，成本上升，水泥企業(yè)再次推漲價格，但外圍水泥落實情況較差，11月中旬以來，本地水泥價格陸續(xù)回調(diào)。
2、2022年上海水泥用量或?qū)⒕S持2200萬噸以上
2022年1-11月份，上海水泥用量2000萬噸，同比下降19%。12月上旬，項目趕工，需求繼續(xù)保持旺季水平，下旬受資金壓力和疫情影響，需求有所下滑，12月總量難到去年高位300萬噸高位水平，或?qū)⒕S持200萬噸以上水平，預(yù)計全年水泥用量保持2200萬噸以上，年同比下降20%左右。
一季度春節(jié)前后，水泥需求淡季，整體銷量不佳，一季度總銷量約480萬噸，同比增加4%；二季度受疫情影響，4-5月，需求基本停滯，6月開始逐步恢復(fù)；三季度上海水泥銷量持續(xù)回升，第三季度總銷量747萬噸，同比增加3%；四季度疫情、高溫等不利因素影響減弱，市場需求穩(wěn)步回升。
3、市場競爭激烈，主流品牌市場占有率震蕩運(yùn)行
2022年上海本地3家粉磨站銷量占比12.4%，上升0.1個百分點，本地企業(yè)市場份額基本平穩(wěn)，安徽、浙江、湖北、江西地區(qū)水泥企業(yè)市場份額有所增加，江蘇、重慶、遼寧市場份額減少。
江蘇本地主要以粉磨站企業(yè)居多，供應(yīng)上海主要以低標(biāo)號水泥，而低標(biāo)水泥主要用于民用、房建裝修，2022年房地產(chǎn)暴雷，加之資金壓力，房建下滑明顯，粉磨站企業(yè)外發(fā)量有所下降。另一方面，價格低位，成本居高不下，部分企業(yè)選擇停窯保價，產(chǎn)銷雙降。市場競爭激烈，上海水泥價格逐步由高價區(qū)轉(zhuǎn)為低價區(qū)，與遼寧、重慶等地價格縮小，等遠(yuǎn)距離運(yùn)輸優(yōu)勢縮小，進(jìn)滬量隨之下降。
安徽、江西、湖北、浙江等船運(yùn)費(fèi)相差在10元以內(nèi)，相互之間競爭優(yōu)勢相當(dāng)。安徽、江西、湖北近年有新產(chǎn)能投產(chǎn)，而本地需求低迷，供大于求，需要增大外發(fā)量，緩解本地產(chǎn)能過剩局面。
從下圖前三名品牌市場占有率看，5月市場逐步恢復(fù)之后，前三名市場占有率大幅提升，明顯高于去年同期。主要是因為水泥價格低位，部分小企業(yè)競爭優(yōu)勢減弱，頭部企業(yè)成本和位置優(yōu)勢更大，市場占有率有所提升。
二、2023年上海水泥市場展望
1、基建、重大產(chǎn)業(yè)項目托底，2023年需求有支撐
據(jù)上海市混凝土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，前三季度上海市混凝發(fā)運(yùn)量3097萬方，同比下降26%,其中三季度發(fā)運(yùn)量1684萬方，同比去年增加15.9%。四季度市場需求仍有增量，尤其是浦東臨港片區(qū)，需求表現(xiàn)旺盛。
但攪拌站情況分化，國企攪拌站主要承建基建、市政工程、重大產(chǎn)業(yè)園等項目，需求旺盛；而部分民營攪拌站則反饋房建下滑明顯，且資金緊張，付款方式差的項目接單意愿較小。
2023年基建方面，隨著北沿江高鐵開工，滬蘇湖鐵路建設(shè)進(jìn)入加速期，另一方面，近期監(jiān)管部門已向地方下達(dá)了2023年提前批專項債額度，該批專項債或?qū)⒂诿髂?月發(fā)行，爭取上半年將資金使用完畢，項目加速度，資金有來源，2023年基建部分水泥需求仍有支撐。
房建方面，隨著防疫形勢好轉(zhuǎn)，“保交樓”等政策落地，房地產(chǎn)下行的負(fù)面影響或有望逐漸消退，房建有提升空間，但由于今年新開工率不足，加之消費(fèi)信心低迷，市場資金緊張，房地產(chǎn)或難有明顯改善。
2、市場競爭更加激烈，大企業(yè)和中游企業(yè)優(yōu)勢較大
上海作為輸入型市場，雖然本地需求仍有支撐，但行業(yè)已經(jīng)步入需求平穩(wěn)下滑、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、成本高企、轉(zhuǎn)型加快的重要轉(zhuǎn)型期，上海水泥市場不會獨善其身。沿江、沿海企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行情況，新增產(chǎn)能能否得到控制，舊產(chǎn)能能否及時淘汰，都將對上海市場產(chǎn)生直接影響。
行業(yè)轉(zhuǎn)型期也一定會是行業(yè)整合期，大企業(yè)發(fā)揮自己成本、資金、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，占領(lǐng)市場份額。比如華新、中建材等企業(yè)通過延升產(chǎn)業(yè)鏈，在上海及周邊積極布局下游攪拌站，消化水泥、砂石骨料產(chǎn)能。海螺通過自身的成本、資金優(yōu)勢，通過價格，直供重點項目、國企攪拌站等方式消化自身產(chǎn)能。而粉磨站企業(yè)競爭優(yōu)勢逐漸減小。
三、總結(jié)
2023年市場需求支撐有力，但產(chǎn)能過剩下的市場競爭依然激烈，尤其是規(guī)模以上的企業(yè)之間，和則多贏，斗則俱損。市場對價格更為敏感，將呈窄幅震蕩走勢。行業(yè)企業(yè)唯有競合互動才可良性發(fā)展！
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