4月14日百年建筑網水泥價格指數為469元/噸，周環比降0.89%，連續兩周價格下跌。往年3-4月是水泥行業傳統銷售旺季，水泥價格呈持續上行趨勢，反觀今年，從節后迎來2波價格上漲后，4月以來多地水泥價格已經出現回調，造成價格“后勁不足”的原因有哪些，后期水泥行情如何，下面分幾個方面做簡要分析。
一、下游資金壓力大，水泥需求延續性不強
百年建筑調研全國250家水泥生產企業數據顯示：4月5日-4月10日全國水泥出庫量601.35萬噸，環比上升3.19%，同比下降11.73%。近期南方地區天氣有所好轉，出庫量有所回升，但仍不及去年同期。主要原因是新項目需求拉動不足，資金尚未得到改善，因此整體出庫量增幅較小，水泥需求延續性偏弱。
據百年建筑網調研全國440家水泥貿易商一季度回款情況顯示，回款率50%的以下占比7成以上，說明水泥流通企業回款情況整體不佳，水泥貿易商風控等級明顯提升，今年一季度水泥貿易商貿易量同比下降17.23%，多數貿易商表示即使不做業務，也不做墊資的項目，因此當前水泥需求延續性面臨較大的挑戰，而下游終端的回款將是化解當前困局的重點。
二、水泥生產端全面恢復，庫存壓力增大
截止4月13日，百年建筑網統計全國274家水泥熟料生產企業情況：全國水泥熟料產能利用率83.48%，較上周上升0.23個百分點。目前除西北地區熟料產能利用率在61%，其他大部分地區熟料產能利用率已經超過80%，生產端基本全面恢復。
截止4月13日，百年建筑網統計全國274家水泥熟料生產企業情況：全國水泥熟料庫容比61.63%，較上周上升2.06個百分點。由于需求延續性不強，加上熟料產能利用率持續提升，熟料庫存呈上升趨勢，庫存壓力逐漸增大。
三、成本支撐力度減弱，“價格戰”突顯
3月以來煤炭價格持續下跌，噸水泥煤炭成本也隨之下降，截至4月14日，百年建筑網監測噸水泥煤炭成本112.45元/噸，較3月初下跌18.4%，由于煤炭成本占水泥的50%，因此煤炭成本下降，水泥生產成本下降，導致局部地區“價格戰”突顯。
四、四月下旬需求穩步提升，水泥價格或承壓下行
百年建筑調研全國250家水泥生產企業數據顯示：4月5日-4月10日基建水泥直供量194萬噸，環比提升2.65%，年同比提升17.58%，基建需求增長保持強勁，4月底或將達到上半年峰值。另外截至4月12日，百年建筑網根據國內506家混凝土企業產能利用率為12.71%，環比上期提升0.84個百分點。其中華東、西北兩地混凝土產能利用率回升較快，預計下周混凝土產能利用率將維持在14%左右，說明房建用水泥也呈現上升趨勢。
綜合來看，預計4月底整體水泥需求或將達到去年同期水平，但由于供應端快速回升，需求釋放不及產量增長，熟料庫存將持續上升，4月下旬全國水泥價格或持續承壓下行。
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