4月14日百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為469元/噸，周環(huán)比降0.89%，連續(xù)兩周價(jià)格下跌。往年3-4月是水泥行業(yè)傳統(tǒng)銷售旺季，水泥價(jià)格呈持續(xù)上行趨勢(shì)，反觀今年，從節(jié)后迎來2波價(jià)格上漲后，4月以來多地水泥價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，造成價(jià)格“后勁不足”的原因有哪些，后期水泥行情如何，下面分幾個(gè)方面做簡(jiǎn)要分析。

       一、下游資金壓力大，水泥需求延續(xù)性不強(qiáng)

百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：4月5日-4月10日全國(guó)水泥出庫(kù)量601.35萬噸，環(huán)比上升3.19%，同比下降11.73%。近期南方地區(qū)天氣有所好轉(zhuǎn)，出庫(kù)量有所回升，但仍不及去年同期。主要原因是新項(xiàng)目需求拉動(dòng)不足，資金尚未得到改善，因此整體出庫(kù)量增幅較小，水泥需求延續(xù)性偏弱。

       據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)440家水泥貿(mào)易商一季度回款情況顯示，回款率50%的以下占比7成以上，說明水泥流通企業(yè)回款情況整體不佳，水泥貿(mào)易商風(fēng)控等級(jí)明顯提升，今年一季度水泥貿(mào)易商貿(mào)易量同比下降17.23%，多數(shù)貿(mào)易商表示即使不做業(yè)務(wù)，也不做墊資的項(xiàng)目，因此當(dāng)前水泥需求延續(xù)性面臨較大的挑戰(zhàn)，而下游終端的回款將是化解當(dāng)前困局的重點(diǎn)。

二、水泥生產(chǎn)端全面恢復(fù)，庫(kù)存壓力增大

截止4月13日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率83.48%，較上周上升0.23個(gè)百分點(diǎn)。目前除西北地區(qū)熟料產(chǎn)能利用率在61%，其他大部分地區(qū)熟料產(chǎn)能利用率已經(jīng)超過80%，生產(chǎn)端基本全面恢復(fù)。

截止4月13日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國(guó)水泥熟料庫(kù)容比61.63%，較上周上升2.06個(gè)百分點(diǎn)。由于需求延續(xù)性不強(qiáng)，加上熟料產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，熟料庫(kù)存呈上升趨勢(shì)，庫(kù)存壓力逐漸增大。

        三、成本支撐力度減弱，“價(jià)格戰(zhàn)”突顯

3月以來煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，噸水泥煤炭成本也隨之下降，截至4月14日，百年建筑網(wǎng)監(jiān)測(cè)噸水泥煤炭成本112.45元/噸，較3月初下跌18.4%，由于煤炭成本占水泥的50%，因此煤炭成本下降，水泥生產(chǎn)成本下降，導(dǎo)致局部地區(qū)“價(jià)格戰(zhàn)”突顯。

       四、四月下旬需求穩(wěn)步提升，水泥價(jià)格或承壓下行

百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：4月5日-4月10日基建水泥直供量194萬噸，環(huán)比提升2.65%，年同比提升17.58%，基建需求增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁，4月底或?qū)⑦_(dá)到上半年峰值。另外截至4月12日，百年建筑網(wǎng)根據(jù)國(guó)內(nèi)506家混凝土企業(yè)產(chǎn)能利用率為12.71%，環(huán)比上期提升0.84個(gè)百分點(diǎn)。其中華東、西北兩地混凝土產(chǎn)能利用率回升較快，預(yù)計(jì)下周混凝土產(chǎn)能利用率將維持在14%左右，說明房建用水泥也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

       綜合來看，預(yù)計(jì)4月底整體水泥需求或?qū)⑦_(dá)到去年同期水平，但由于供應(yīng)端快速回升，需求釋放不及產(chǎn)量增長(zhǎng)，熟料庫(kù)存將持續(xù)上升，4月下旬全國(guó)水泥價(jià)格或持續(xù)承壓下行。

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