調研時間：2023年4月18日—4月21日

調研地點：浙江杭州、紹興、寧波；江蘇鎮江

調研方式：實地走訪

調研目的：實地調研浙江建筑材料市場情況及未來變化

調研對象：大型水泥、粉煤灰、礦粉貿易商/中轉庫、頭部砂石礦山、砂石加工廠及貿易商等企業

調研具體情況如下：

【生產端】

某大型礦山企業：主營業務砂石、光纜（山西），合作對象攪拌站、工程，銷售范圍浙江全省，銷售模式為：直銷、大客戶、租賃、經銷商等。

旗下貿易公司成立近3年，負責5個礦山的銷售業務，去年產值3.6億，今年預計達6億，計劃開展全產業鏈模式，如水泥，但考慮到現有的市場格局，進入有一定困難。

存在困難：1、目前該施工企業的物資公司在新增業務上存在阻力；2、寧波市場比較“卷”，一方面，份額基本被占據，外圍企業無法進入；另一方面，競爭十分激烈，不僅各企業之間甚至集團內部也互相壓價搶單，不得不考慮轉向外省（浙商在兩湖地區商譽相對較好）。

企業優勢：資金周期6個月，其他企業為3個月，利息相同。

后市觀點：短期內有幾個大型工程支撐砂石需求，價格持穩，但由于拿礦集中導致供過于求，后期市場競爭更加激烈。

某大型火電廠：主營業務火力發電，其中粉煤灰為其中一項重要產品，粉煤灰銷售范圍江蘇和浙江（4:6），合作對象貿易商，銷售模式公開招標，現款現貨。

發電廠地理位置優越，處于上海經濟圈、長三角一體化發展區域內，水陸交通發達，擁有28600立方粉煤灰庫、11075立方爐底渣庫、1500立方脫硫石膏庫。自2005年起該廠相繼投用了五套30噸/小時磨細灰系統，使商品粉煤灰質量和產量上有了足夠的保證。原狀干灰經渦流分級機分選成Ⅰ、Ⅱ級低鈣商品粉煤灰裝車或裝船銷售，分選余下的粗灰儲存在粗灰庫供磨灰機加工成Ⅱ級商品粉煤灰銷售，分選余下粗灰也可直接銷售。主要供應重點工程，如：杭州灣大橋、港珠澳大橋、江蘇泰州大橋、滬蘇通大橋、福建鐵路平潭海峽公鐵兩用大橋、秦山、三門核電站。

盡管重點工程規劃較多，但并不能完全消耗粉煤灰庫存，目前已和浙江某混凝土協會交流，根據實驗及運用實力：攪拌站站使用Ⅰ級灰后，建房可實現一次性澆筑完成，后期會將粉煤灰大力推向攪拌站；另外研究的差異化產品——超細灰，也在進行市場調研，以便更好的應對市場供需變化所帶來挑戰。

后市觀點：完成次輪招投標后，會根據市場實際情況，會進行相應調整，預計價格短期內粉煤灰價格跌后持穩。

砂石加工廠:主營業務河砂（高料），合作對象主要是貿易商，料源是鵝卵石，來源是河道，銷售范圍寧波本地，銷售模式為現款后貨。

細砂的價格是120元/噸，量大可以優惠，礦源是1.7億拍下來的項目，該廠參與投資3000多萬，2021年5月收購建廠，是政府打造的樣板企業。所銷售的鵝卵石無論是強度、硬度都是最好的，包括含泥量、含水量、以及顏色的指標也是最高的。寧波地區砂石料的行情較好，主要是續建、新開、即將開工的基建大項目確實多。銷量方面:去年上半年22萬噸左右，下半年10多萬噸，今年有信心翻番，正計劃擴大生產規模。

后市看法：月底C228其中一段高速將開工，后續嘉興機場砂石需求量預計500多萬噸，對砂石料的需求及行情比較看好。

【中間流通環節】

某水泥中轉庫：主營業務水泥，合作對象主要是攪拌站、工程，水泥品牌“南方、海螺、天瑞、新希望、臺泥”等，銷售范圍寧波本地，銷售模式為墊資。

近期市場需求一般，旺季比較平淡，施工高峰期一般來說是9-10月，但是要召開亞運會的原因，可能要停工一個月。為抵制外圍水泥進入，本地水運價格前段時間已經在暗跌，近期大廠明確通知降價20元/噸。對于貿易商來說并不會固定的選擇某一家水泥品牌，主要看價格優勢，例如遼陽天瑞，臺泥、新希望以及廣西水泥（石灰石質量好，水泥品質高）都會選擇，但受制于物流運輸不便，廣西水泥流入不多。

后市看法：此次降價后北方水泥優勢下降，加之4-5月浙江水泥企業計劃停窯12天，預計水泥價格跌后持穩。

某粉煤灰中轉庫：主營業務粉煤灰，一部分礦粉和水泥（交由另一個企業負責），合作對象攪拌站、工程，材料來源北侖電廠、寧海國華電廠、鎮海電廠等，中轉庫規模：2個2萬噸、2個1萬噸、多個5000噸，銷售范圍浙江全省，銷售模式為墊資。

與電廠簽訂合同價后，粉煤灰的價格基本長年不動，市場成交價由各個中轉庫根據庫存情況調整。寧波地區電廠較為集中，涵蓋火電、熱電、亮化及私人電廠等，出灰量整個浙江最多（日均產灰量，例如：北電***噸/天，國華***噸/天，鎮海***噸/天左右，還有其他電廠1000-3000噸/天不等），但來源復雜導致質量層次不齊，以原灰為主，價格水平整體較低，但也有少量大機組（機組大灰的質量越好）的灰。

后市看法：目前庫存已經處理了50%，但市場供過于求（基建尚可，但房地產低迷，導致需求上行空間有限），價格或繼續小幅下跌，預計降幅10-15元/噸。另外，雖然光伏發電配套設施增加，但由于穩定性一般，短期內仍以傳統發電為主，粉煤灰行業還是屬于買方市場。

某礦粉中轉庫：主營業務礦粉，水泥（自主生產低標P.C42.5和M32.5），合作對象國企施工單位，礦粉來源：寧鋼、日鋼、沙鋼等，銷售范圍浙江全省，銷售模式為墊資。

礦粉的日均銷量為2500-2600噸左右，自有中轉庫，因此有一定的定價權，不過也需隨行就市，根據主導企業的動向進行相應的調整。寧波地區的重點工程同比去年明顯增多，但開工建設的項目多為續建工程，新項目處于陸續招投標階段，實際動工預計下半年或明年（存在中標一年后工程仍未啟動的情況）。4月的礦粉需求量變化不大，但價格一路走弱，近期礦粉價格下跌30元/噸，但對終端客戶暫時調整20元/噸。

后市觀點：水渣的價格還在繼續下行，礦粉跌后偏弱運行。整體市場需求并未表現出旺季水平，但相對來說并不算差。

【貿易端】

某砂石貿易商：主營砂石料供應，合作對象主要是央國企施工單位，銷售范圍為浙江全省，砂石料來源于浙江湖北，銷售模式為墊資，去年銷售量30-40萬噸。

與省交投合作較多，供應重點工程項目所需的高料，有拿礦的計劃但受制于省內礦山已被頭部企業競得，或轉向外圍市場如湖北的優質礦山資源。目前某大型企業開展了新型拿礦方式：利用自身資源與實力，為客戶的目標礦山進行前期評估與墊付資金，中間收取一定利息且全程不參與礦山的任何管理，約定7-8年內客戶還清本金后自動退出，為一部分資金不足的企業提供了機遇。

不過砂石市場也面臨挑戰：權出讓較多，加之正處于砂石風口，因此頭部企業快速拿礦，導致砂石產量猛增，供應端壓力上行；

需求端：浙江的重大工程確實規劃開工較多，如繞城高速、高架橋、高速擴建/延長/連接等項目進度尚可，但三年的特殊因素及房地產行業的低迷導致整體需求仍處于下行趨勢。

因此供需錯位，市場競爭激烈，砂石價格震蕩偏弱，貿易商利潤縮減。

后市看法：重點工程繼續發揮穩增長的作用。另外，一般來說為幫助企業創造產值，此次亞運會停工時間或不會太長，影響時間約1-2個月左右，在此之前部分工程會出現小趕工，對后續砂石料尤其是高料的行情看好。

某水泥貿易商：主營水泥供應，合作對象主要是央國企施工單位，銷售范圍為浙江全省，水泥品牌為“南方”，銷售模式為墊資。

蕭山機場高鐵資金到位，預計亞運會之前動工:寧波軌道交通7.8號線、繞城高速等項目進度尚可，供應量穩定；近期麗水地區幾個大的項目要招標。但也存在前年已中標的項目到現在仍未開工的情況。對于貿易商群體來說，市場需求不濟的情況下，生存較為艱難，為爭取項目不得不縮減利潤。

后市看法：進入4月以后，市場水泥價格比較亂，外圍水泥低價沖擊，本地水泥企業不得不降價應對，近期水泥價格弱勢下行。但對于后期的市場仍然有信心，相信國家政策以及宏觀調控，高速公路修完以后房地產也會慢慢的起來。

某粉煤灰貿易商：主營業務是脫硫石膏和粉煤灰（原灰），合作對象主要是水泥廠，銷售范圍紹興本地，業務范圍四川宜賓與浙江本地，銷售模式為墊資（1個月）。

較為關注水泥市場行情，水泥價格高則粉煤灰的需求量大，二者成反比關系，不過市場需求才是決定性因素。近幾年，房地產走弱導致市場需求在走下坡路，攪拌站的方量大幅減少后水泥廠難以達到產銷平衡，因此對原灰的采購量不大，最近正在和水泥廠溝通供灰的事情，灰價比較低。

目前粉煤灰（原灰）市場面臨的問題：火力發電廠較多，如嘉興電廠、濱海電廠、蘭溪電廠、以及寧波、臺州、溫州電廠更為集中，而粉煤灰又不同于其他材料，只要電廠發電就會源源不斷的產出，供應遠大于需求，導致價格較低且難以上漲，據悉，在在相關規劃中火電裝機容量還會再增加1000萬千瓦，屆時將有更多的粉煤灰過剩。

后市看法：4-5月進入電廠檢修期，部分電廠停了幾臺機組，發電量下降，加之進口煤利用率就較高，粉煤灰出灰量隨之減少，個別電廠庫存較低，粉煤灰價格暫時穩住，預計短期內粉煤灰行情弱穩。

調研總結：

1、供應端：無論是砂石還是粉材，均供應過剩，其中粉煤灰由于起特殊的生產方式，供應過剩情況更加嚴峻；由于處于砂石風口，國央企拿礦快速且集中，一般企業也紛紛進入，砂石行業可預見性的也將出現嚴重的產能過剩。

2、需求端：基建方面，均表示項目較多，需求量同比增加；房地產方面，在新開工面積繼續下降，市場信心低迷，商品房成交偏弱等不利因素影響下，需求仍難有起色。由于基建、市政等增量并不能彌補房地產下行帶來的需求空缺，整體需求不及預期，加之亞運會召開的緣故，市場保持謹慎態度。

3、價格：供需錯位下，3月推漲的價格在4月重新回落，預計后續材料價格偏弱運行。

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