引言：6月在季節(jié)性因素制約下，南方整體市場(chǎng)需求持續(xù)收縮。因此在供應(yīng)壓力增大及成本下行的背景下，水泥價(jià)格跌勢(shì)難改；7月高溫多雨的淡季來臨，需求進(jìn)一步受到抑制。不過在北方項(xiàng)目小有支撐、整體供應(yīng)明顯收窄、成本基本持穩(wěn)下，水泥價(jià)格或跌勢(shì)放緩。
一、6月份水泥行情回顧
1、全國水泥需求同期差值擴(kuò)大
據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：6月出庫量為2079.85萬噸，月環(huán)比下降8.29%，年同比下降33.18%。6月水泥需求整體偏弱運(yùn)行，與去年差值逐漸擴(kuò)大。
基建方面：6月水泥直供量為784萬噸，月環(huán)比下降1.01%，年同比下降3.86%。由于部分項(xiàng)目資金不足，年中趕工項(xiàng)目偏少，加之季節(jié)性因素影響凸顯，基建水泥用量未迸發(fā)出去年強(qiáng)勁的提升態(tài)勢(shì)。整體需求緩慢減少，與去年差值逐漸擴(kuò)大。
房建方面：仍未出現(xiàn)明顯改善。據(jù)悉盡管今年百余城出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策超300次。但目前市場(chǎng)仍以“交存量”為主，新訂單仍繼續(xù)偏弱。端午期間攪拌站回款不及預(yù)期，考慮到融資成本問題，接項(xiàng)目會(huì)多方衡量，水泥采購積極性降低。
民用方面：各區(qū)域存在差異。目前多數(shù)市場(chǎng)仍繼續(xù)受到農(nóng)忙、雨水的影響，工程增量有限，整體表現(xiàn)持穩(wěn)。
2、全國熟料庫存累高
百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示：6月，平均熟料庫容比71.29%，較5月提升6.57百分點(diǎn)，較去年6月下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。為盡量保證“窯磨”運(yùn)轉(zhuǎn)，限產(chǎn)力度一般，加之需求走弱，庫位逐漸升高。
3、全國水泥價(jià)格跌勢(shì)難收
截至6月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)405.93，月環(huán)比下降6.17%，同比下降10.7%。6月以來，全國水泥價(jià)格繼續(xù)“跌跌不休”。
一方面，供需關(guān)系很大程度上決定價(jià)格走向，季節(jié)性因素的加入如高溫多雨天氣給本就不旺的需求增加了“負(fù)重”，企業(yè)為滿足“窯磨”運(yùn)轉(zhuǎn)使得庫位繼續(xù)升高，區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)份額“爭奪戰(zhàn)”愈演愈烈；另一方面，盡管部分小廠“退賽”，但成本低于去年同期的情況下，短期內(nèi)大廠之間難以化干戈為玉帛。因此6月水泥價(jià)格難改跌勢(shì)。
分區(qū)域看，6月全國水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。
華東沿江熟料最低已跌至245元/噸平倉，擠出價(jià)格空間。因此隨著整體市場(chǎng)需求收縮，長三角水泥價(jià)格繼續(xù)走弱。主流品牌之間以“5-10元/噸”的小幅度、多頻次跌價(jià)來互現(xiàn)探底。
華南市政及房建資金缺口較大，市場(chǎng)并未出現(xiàn)“年中趕工”的現(xiàn)象，整體需求在雨水天氣頻繁的沖擊下進(jìn)一步走弱。加之廣西產(chǎn)能低價(jià)沖擊廣東，導(dǎo)致競爭較為激烈，水泥不斷走低。
華中湖南湖北本地需求始終不溫不火，雨水增多后，項(xiàng)目進(jìn)度延緩。加之外發(fā)量不足，本地企業(yè)庫位壓力較大。河南房建市場(chǎng)并未出現(xiàn)太多改善，農(nóng)忙加雨水導(dǎo)致本地需求持續(xù)下滑。因此水泥價(jià)格連續(xù)下跌。
西南重慶在限產(chǎn)停窯的作用下，通知上漲50元/噸，但下游接受度一般，實(shí)際落地大打折扣；四川、云南局部高溫多雨，貴州產(chǎn)能嚴(yán)重過剩使得區(qū)域之間互相沖擊較大，水泥價(jià)格弱勢(shì)下行。
三北北方局部市場(chǎng)小幅探漲后，市場(chǎng)反饋一般。不過整體需求處于緩慢回升趨勢(shì)，跌至谷底的水泥價(jià)格開始穩(wěn)中有升。
二、7月份全國水泥行情預(yù)測(cè)
1、7月水泥供應(yīng)收窄
百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，截止到6月30日，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率60.26%，較5月末下降4.06個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降12.6個(gè)百分點(diǎn)。窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率逐漸下降。
6月去庫速度較慢導(dǎo)致部分企業(yè)庫滿停窯，或長期“開一停一”，因此窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率低于去年同期。隨著三季度錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃的執(zhí)行，多數(shù)窯線陸續(xù)停機(jī)，預(yù)計(jì)7月水泥供應(yīng)明顯收窄。
2、下游需求淡季“有度”
6月21日-6月27日，基建水泥直供量199萬噸，環(huán)比提升0.51%，年同比下降11.56%。自5月下旬起，由于部分重點(diǎn)工程階段性竣工，加之局部地區(qū)高溫多雨，資金到位不足等影響，年中趕工項(xiàng)目減少，6月基建需求低于去年同期。不過北方市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)施工期，需求充滿活力；南方市場(chǎng)受高溫多雨影響，預(yù)計(jì)7月環(huán)比下降。因此“北增南降”，淡季需求下行空間有限。
3、熟料價(jià)格偏弱運(yùn)行
據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全國熟料均價(jià)316.9元/噸，月環(huán)比下降3.48%，年同比下降9.97%。原燃料價(jià)格較之去年降幅較大，熟料價(jià)格隨之下降。據(jù)市場(chǎng)反饋目前沿江熟料平倉最低245元/噸，短期內(nèi)企業(yè)庫位整體偏高，價(jià)格小幅下跌后逐漸保持平穩(wěn)。
4、全國水泥價(jià)格或跌勢(shì)放緩
需求端：7月部分地區(qū)傳統(tǒng)淡季，高溫多雨天氣拖慢施工進(jìn)度。但北方仍有增量，整體需求下行空間有限。
供應(yīng)端：7月若大范圍開展錯(cuò)峰停窯，市場(chǎng)供應(yīng)或明顯下降。
成本端：熟料價(jià)格小幅下跌后持穩(wěn)運(yùn)行。
總體來看，7月需求降幅“有度”，而供應(yīng)或?qū)⒚黠@收窄；水泥價(jià)格隨著成本小幅下降觸底后，跌勢(shì)逐漸放緩。
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