一、行業資金壓力不減，半年度回款率不足30%

7月1日-4日期間，百年建筑網調研國內混凝土企業半年度回款率情況，混凝土企業回款情況較差，行業資金依然匱乏。根據不同項目類型回款比例可以看出，上半年國內混凝土企業應收賬款中回款比例相對較好的項目類型為地鐵和園區、學校、醫院等市政類項目，回款比例分別占比35.5%和31.3%。樓盤項目本身混凝土企業接單相對謹慎，且回款比例偏低，回款比例僅為11.1%。建筑行業應收帳款中混凝土回款相對較差，混凝土行業在建筑領域扮演的角色相對弱勢，沒有像鋼材貿易商在合同中明確違約后的利息問題，因此混凝土最尖銳也是一直存在的問題就是應收賬款回款長期不佳。

經過調研，上半年，產值較高的混凝土企業應收賬款基本維持在3-5億之間，混凝土企業普遍反饋上半年回款率不足30%。重點城市回款相對較好，但由于部分項目本身合同回款約定下半年為回款周期，整體回款率偏低，此外房建項目回款率普遍低于市政類。其中天津、唐山、合肥、南昌、貴陽、鄭州、太原等地回款率均不足30%。房建類項目回款相對較好的城市是杭州市場，回款率可達20%；市政類項目回款相對較好的城市為南京，回款率超30%；所調研城市中，其他及未收回款最多的城市為太原。調研期間發現，各地項目回款好壞兩極分化相對嚴重，一般龍頭企業回款相對較好，小型攪拌站回款普遍偏差。

二、混凝土產能利用率上升阻力加大

本輪調研周期(6月28日-7月4日）內，混凝土產能利用率為11.44%，環比上期提升0.3個百分點，發運量方面環比增加2.7%，年同比下降24.87%。本周華中、西北兩大地區發運量下降，其他地區均保持上升趨勢，但上升趨勢后勁明顯不知。本周一方面降雨因素影響減弱，但半年度回款一般，混凝土發運量并未呈現大幅提升跡象且后續企業供應積極性或將有所降低。

分地區來看：

華東地區發運量環比提升6.7%，同比降低30%。福建新開工較少，增量集中在老項目上（廠房/商圈/市政類配套設施）為主。半年度回款20-30%之間。平均應收賬款2.5億以上。安徽前期項目需求較好，近期由于資金問題，需求下滑。經濟基礎相對較好的城市需求尚可，四五線城市需求下滑。普遍反饋半年度回款率3成。浙江降雨天氣明顯減少，蕭山機場項目采購量有支撐，錢塘西子智慧研發基地項目等智慧園、研發基地項目進度表現依然強勁。江蘇市場南京、蘇州反饋需求相對較好，南京江北區保障房項目啟動，發運量提升，半年度回款率50%左右。江西市場降雨影響減弱，昌樟高速擴建項目開工，反饋8月份部分房建項目啟動，半年度回款30%左右。

華中地區發運量環比下降7.3%，同比下降15%，河南及湖北市場半年度回款較差，此外本地新開項目較少，行情弱勢運行，企業供應心態較弱。湖南降雨緩解，實際需求并無明顯回升。整體行情偏弱，需求暫無較大支撐。長沙開福區在供學校/道路項目為主，7月份2個新項目在更近，5月份已經中標，目前用量不大。

西南地區發運量環比降低1.9%，同比同期上升4%。四川川南市場需求相對較好，道路及其他市政類項目支撐較強，宜賓廠房項目支撐較強。普遍反饋半年度回款率60%左右。川北市場受雨水因素影響，發運量下降，巴中雨水嚴重，半年度回款率20-40%之間。云南市場天氣好轉，資金狀態較差，半年度回款25%左右，高速項目支撐較強。重慶市場高溫多雨天氣影響，發運量稍有下滑，半年度回款40-50%之間。貴州市場降雨影響由4天降至1天，發運量提升，六盤水發電廠項目已進入審批階段，半年度回款普遍反饋30%左右，房建項目接單謹慎。

華北地區發運量環比提升2.8%，同比降低25%。北京和天津市場發運量小幅回升，其中天津上升比例較大，地鐵項目整頓陸續結束，正常施工，發運量提升相對明顯，但天津市場半年度回款比例相對偏低。河北市場高溫多雨，唐山環保管控，部分工程停工，發運量減少。石家莊反饋4、5地鐵線已經開始動工，預計8-9月份混凝土用量提升，半年度回款率30%左右。山西市場降雨影響，發運量稍有降低。太原機場擴建、中北高新區新規劃項目，攪拌站在供，后續需求有支撐，半年度回款20-30%之間。

華南地區發運量環比提升1.1%，同比降低27%。廣東地區近期雨水量偏多，發運量有所降低。廣西市場降雨影響減弱，保利、華潤房改項目進度相對較好，舊改房規劃較多，但啟動較慢，南寧智慧物流園一期項目開始招標，半年度回款30%左右。

三、國內降雨量增加0.8天

本輪調研期間，國內145個城市受雨水天氣影響混凝土發運量平均天數為1.4天，環比上期減少0.2天。其中影響有所減弱，但是進入7月，國內高溫多雨天氣影響逐漸加大，降雨客觀因素影響無法避免，根據調研反饋，近期各地工程項目下午延后開工時間越來越多，一方面避免高溫施工帶來的安全隱患，另一方面考慮混凝土運輸過程中質量把控，工程項目普遍延后露天作業時間。

綜合來看，半年度回款壓力較大，行業痛點不改。且后續發運量大幅上升可能性不大。一方面看回款情況，傳統混凝土企業供應心態的轉變由房建項目轉向回款相對較好的市政項目，且基建項目越來越多的自建攪拌站，壓縮商品混凝土使用量；另一方面7月份高溫多雨對混凝土供應產生一定影響，預計短期混凝土產能利用率依然保持低位震蕩。

樣本說明：本輪調研時間為6月28日-7月4日期間，樣本總量為506個混凝土攪拌站，區域占比：華東23.28%、華中16.43%、華南17.12%、華北21.23%、西南15.1%、西北2.7%、東北4.14%；產能利用率=周產量/周設計產能；混凝土企業正常平均產能利用率維持在30%左右。

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