一、一周熱點回顧
1、根據海關總署發布2022年10月全國進口重點商品量值表，10月份原木及鋸材進口量未530.8萬立方米，環比下降5.63%，進口量降低31.7萬立方米；原木及鋸材進口金額達78.5億元，環比下降9.87%，進口金額減少8.6億元。截止到10月份，本年度原木及鋸材累積進口5806萬立方米，同比去年下降24.8；累積進口金額為897.3億元，同比下降13.5%。
2、VLCC運輸市場中東航線需求放量，帶動運價整體上揚。中東至中國航線主流報價范圍集中在WS108-110。西非至中國航線主流報價范圍集中在WS107-109。
3、11月4日（周五）木材期貨收盤價報435.00USD，11月11日（周五）收盤價報444.60USD，漲幅為2.21%。
4、11月4日（周五）USD/CNY為7.1826，11月11日（周五） USD/CNY為7.1083。
二、木方市場周度回顧
從全國云杉均價來看，11月4日云杉均價報1995.93元/方，11月11日云杉均價報1993.33元/方，每方下行2.6元/方，環比下跌0.13%。周初廠家下調價格，周內走量一般，下游需求難以支撐短期價格。
三、木方利潤成本分析
1、期貨小幅上行
從期貨端看，11月4日（周五）木材期貨收盤價報435.00USD，11月11日（周五）收盤價報444.60USD，漲幅為2.21%。本期有小幅漲價，主要原因在于國外節假日來臨，前期萬圣節疊加未來圣誕節，持續停工停產，國外原木產出或受限，拉動木方價格上行。
2、匯率持續波動
從匯率面看，11月4日（周五）USD/CNY為7.1826，11月11日（周五）USD/CNY為7.1083，人民幣開始回穩。人民幣匯率總體將維持雙向波動、彈性增強態勢。人民幣長期走強的趨勢不會改變，匯率有望在合理均衡水平上保持基本穩定，原木采購成本或階段性回調。
四、木方供需分析
1、供給呈現降勢
從供給端來看，周期內持續有木材進庫，10月份原木及鋸材進口量為530.8萬立方米，進口金額為78.5億元，材質分化情況有所改善，但部分地區受疫情影響基地停工或開機率大幅減半，華南、華中、華北部分地區產出均有下降，西南、西北影響較少本身市場容量有限且多為其他市場外發，庫存波動頻率和外發市場庫容量相關。
2、需求表現回穩
從需求端來看，近期需求持續緩慢改善，雖表現滯緩但交易基本面開始趨于調整，從調研結果來看華南、西南基建持續發力，北方有小部分房建項目收尾落地剛需不斷，同期12月及后期一方面國外節假日來臨，原木采購商開始提前備貨；另一方面靠近年底國內需求終端采購意向加大，需求或有回暖。
五、木方后市觀點
1、供給趨于減量
短期來看，木方供給或受需求調整有小幅增量但長期來看，國外減產疊加預期需求較去年同期大幅縮水，原木及成品木方供給量或趨于減少。疊加冬季來臨天氣管控加嚴錯峰生產或停工停產概率加大。
2、需求或有回升
據調研結果顯示短期內上游及終端用戶采購意向增大，詢單頻率增多雖實際成交有限，但底部交易活躍度被調動，小幅釋放積極信號，同期年底原木及成材備貨情況增多，采買交易或有回升。
綜上所述，木方原材價格依舊剛挺，但前期成材價格倒掛周期長階段性修復難度大，整體或震蕩偏強運行。
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