引言：7月全國水泥行情總體呈現(xiàn)供需雙弱，價(jià)格繼續(xù)下行的態(tài)勢(shì)，7月高溫多雨的淡季來臨，項(xiàng)目施工受阻，水泥需求表現(xiàn)疲軟，供應(yīng)方面，多地執(zhí)行二季度錯(cuò)峰生產(chǎn)，供應(yīng)減少，但市場仍表現(xiàn)供大于求，市場競爭激烈，價(jià)格持續(xù)下行，部分地區(qū)推漲，但效果有限。8月中上旬臺(tái)風(fēng)、高溫等季節(jié)性影響因素仍在，需求繼續(xù)疲軟，8月中下旬之后，隨著天氣好轉(zhuǎn)，需求有望好轉(zhuǎn)。目前水泥價(jià)格低位，企業(yè)虧損，市場漲價(jià)心態(tài)較濃，局部區(qū)域價(jià)格或?qū)⒅鸩介_始試探上漲，但長三角、珠三角等輸入性市場，需求相對(duì)較好，市場競爭激烈，價(jià)格仍有下行趨勢(shì)

一、7月份水泥行情回顧

1、全國水泥需求同期差值擴(kuò)大

據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：7月出庫量為1553.5萬噸，月環(huán)比下降25.3%，1-7月累計(jì)下降22.2%。7月水泥需求延續(xù)6月疲軟態(tài)勢(shì)，整體，與去年差值逐繼續(xù)擴(kuò)大。

基建方面：7月水泥直供量為797萬噸，月環(huán)比上升1.7%，年同比下降15.7%。7月基建整體進(jìn)度較6月相差無幾，同比降幅擴(kuò)大，主要因?yàn)橛捎诓糠?/span>項(xiàng)目資金不足，年中趕工項(xiàng)目偏少，基建水泥用量未迸發(fā)出去年強(qiáng)勁的提升態(tài)勢(shì)。

房建方面：仍未出現(xiàn)明顯改善。百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國506家攪拌站企業(yè)顯示，7月全國混凝土平均產(chǎn)能利用率11.1%，較6月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降4.1個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)2023年上半年的房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)來看，上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.9%，到位資金同比下降9.8%，較5月降幅6.6%繼續(xù)擴(kuò)大。2023年僅3月、4月同比微弱回正，5月及6月增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，且有下滑擴(kuò)大的趨勢(shì)。傳統(tǒng)混凝土行業(yè)面臨需求壓縮、回款欠佳的突出問題。

2、全國熟料庫存累高

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，7月最后一周，全國窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率54.9%，較上月末下降5.4個(gè)百分點(diǎn)，走勢(shì)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，7月均值54.0%，較6月下降5個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降13.3個(gè)百分點(diǎn)。7月最后一周，全國熟料庫容比73.0%，較上月增加0.15個(gè)百分點(diǎn)，7月均值73.1%，較6月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增加1.64個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，7月企業(yè)停窯，保持窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率低位，但需求下降明顯，熟料庫存壓力仍在。

3、7月全國水泥價(jià)格繼續(xù)走弱

截至7月31日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)385.43，月環(huán)比下降5.66，同比下降12.8%。6月以來，全國水泥價(jià)格繼續(xù)“跌跌不休”，7月延續(xù)跌勢(shì)，跌破400。西南、東北部分區(qū)域節(jié)能限產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)，水泥價(jià)格上漲，但效果有限。需求疲軟，供應(yīng)壓力持續(xù)，市場競爭激烈——尤其是長三角、珠三角等重點(diǎn)城市群，需求相對(duì)較好，水運(yùn)、陸運(yùn)發(fā)達(dá)，外圍水泥進(jìn)入，市場競爭更加激烈，水泥價(jià)格跌勢(shì)難收。

分區(qū)域看，7月全國水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

華東 華東水泥價(jià)格繼續(xù)走弱，長三角水泥P.O42.5散裝市場價(jià)格普遍跌至300元/噸以內(nèi)，中上游水泥平倉價(jià)跌至200-230元/噸，窯線企業(yè)之間發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)，搶占市場份額，價(jià)格持續(xù)走低。

華南 華南水泥價(jià)格繼續(xù)走低，7月廣東整體跌幅30-50元/噸，較6月縮小，目前整體出廠價(jià)格維持300-320元/噸。廣西水泥價(jià)格微降20元/噸左右，價(jià)格繼續(xù)走低，但以至成本線附近，跌幅有限。

華中 “兩湖”水泥價(jià)格繼續(xù)下行，市場競爭激烈，價(jià)格跌跌不休，水泥價(jià)格普遍跌破300，部分企業(yè)特價(jià)水泥降至200以下。河南水泥價(jià)格繼續(xù)下跌20元/噸，價(jià)格觸底。

西南 四川水泥企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)，水泥價(jià)格止跌回升，價(jià)格上漲30元/噸，但市場實(shí)際有價(jià)無市，重慶6月漲價(jià)落實(shí)情況不佳，7月以來水泥價(jià)格走弱，云南、貴州價(jià)格繼續(xù)下行。

三北 部分地區(qū)價(jià)格走低，西北、東北部分區(qū)域6月推漲價(jià)格，但需求支撐不夠，7月出現(xiàn)回落。

二、8月份全國水泥行情預(yù)測

1、供應(yīng)繼續(xù)低位

2、需求波動(dòng)向好

8月高溫、臺(tái)風(fēng)等影響繼續(xù)，抑制施工進(jìn)度，需求繼續(xù)受到影響,后期隨著季節(jié)性因素影響減弱，水泥需求或?qū)⒂兴匮a(bǔ)。政策方面，持續(xù)應(yīng)出盡出的宏觀政策開啟政策修復(fù)性反彈，房地產(chǎn)不再提“房住不炒”、重提“逆周期調(diào)節(jié)”，另外城中村改造以及平急兩用項(xiàng)目的逐步落地，也將一定程度改善水泥需求。但市場目前受制于資金影響，具體項(xiàng)目進(jìn)展仍有待觀望。

3、煤炭價(jià)格波動(dòng)下行

7月以來主產(chǎn)區(qū)仍保持高節(jié)奏生產(chǎn)，長協(xié)煤發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，貨源持續(xù)高效供應(yīng)下，社會(huì)庫存始終處于偏高水平。但受多地高溫影響，下游日耗升高，采購量呈上升態(tài)勢(shì)。

進(jìn)入8月，隨著臺(tái)風(fēng)頻繁登陸，全國范圍內(nèi)高溫天氣或?qū)⒌玫骄徑猓又畼O端天氣帶來的降水，水電發(fā)力將增強(qiáng)，火電日耗預(yù)計(jì)減少。建材、化工等非電行業(yè)需求仍持續(xù)不振，且部分地區(qū)夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)，對(duì)市場煤采購減少，整體來看，在市場供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，迎峰度夏已接近尾聲，階段性需求釋放有限，8月煤價(jià)或?qū)⒕S持動(dòng)態(tài)波動(dòng)下行。

4、全國水泥價(jià)格試探上漲

宏觀政策開啟政策修復(fù)性反彈，市場對(duì)房地產(chǎn)、城中村改造等政策抱有一定期望，是資金仍是個(gè)繞不開的問題，整體心態(tài)謹(jǐn)慎樂觀，需求或波動(dòng)向好；供應(yīng)方面，全國水泥市場供大于求局面難改，企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行行業(yè)自律或自主停窯，供應(yīng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行；8月全國水泥價(jià)格震蕩運(yùn)行，西南、華南局部地區(qū)因集中停窯、企業(yè)虧損等原因月初開始試探推漲價(jià)格；長三角地區(qū)水泥市場競爭激烈，價(jià)格仍有下行概率。

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