引言：年初，全省上下形成共識“2023年穩經濟，關鍵在擴內需”。盡管重大項目投資建設加碼但仍難以彌補由于房地產行業下行帶來的需求空缺，加之2023年處于經濟恢復發展階段，局部資金情況較為一般，整體市場需求表現不及去年同期。水泥行業供過于求，隨著成本下移，水泥均價也隨之偏弱運行。

一、2023年湖南省水泥市場回顧

1.1 2023年湖南省水泥消費量分析

1.1.1 湖南省散裝水泥消費量下降29.5%

據悉，2022年湖南散裝水泥消費量達6912.33萬噸。百年建筑調研湖南25家水泥生產數據顯示：2023年湖南散裝水泥消費量為5540萬噸，同比下降19.8%，需求持續收窄。

1.1.2湖南省水泥出庫量同比下降27.05%

據百年建筑調研湖南10家水泥生產企業數據顯示：2023年湖南水泥出庫量為1093.6萬噸，較去年同比下降27.05%。整體出庫量于2月開始回升，無往期不利因素制約，需求回補后出庫量略高于去年同期；4月后隨著下游需求走弱，出庫量數據不及去年同期，環比降幅基本維持2-3成。

1.1.3湖南省混凝土產能利用率下跌1.25個百分點

據百年建筑調研湖南22家商混企業數據顯示：2023年湖南省混凝土平均產能利用率為8.36%，較往年同期下跌1.25個百分點。上半年趨勢呈“V”字形，2-3月高于去年同期；下半年整體水平遠低于去年，故水泥采購量不及往年。

1.1.4湖南省水泥房地產與基建需求分析

1.1.4.1 湖南省房地產投資同比下降12.2%

據悉，2023年1-11月湖南省房地產投資額3516.35億元，較2022年同期相比減少了1161.08億元，同比下降12.2%，其中房地產施工面積32066.81萬平方米，較2022年同期相比減少了5932.16萬平方米，同比下降15.6%。房地開發投資及施工面積持續下降，房建市場持續萎靡。

1.1.4.2 湖南省固定資產投資同比下降23.84%

2023年湖南固定資產投資（交通運輸）實際完成額累計945.55億元，同比下降23.84%。新開項目減少后，基建需求“旺季不旺，淡季更淡”。

1.2 2023年湖南省水泥供應分析

1.2.1 湖南省合計水泥熟料年產能7573.31萬噸

為提高能源利用效率，減少污染物排放總量，實現節能降碳減污協同增效、生態環境質量持續改善，確保完成“十四五”節能減排目標，實現碳達峰、碳中和目標。湖南多條產線易地搬遷、升級改造，共淘汰水泥熟料產線6條。

2023年計劃新投產水泥熟料產線3條，其中，湖南桃江南方水泥有限公司擬通過產能置換補足其二期項目差額部分1000噸/日水泥熟料產能指標，已延期至2024年1月點火投產。

截至2023年末，除公告置出外，湖南水泥熟料產線61條，合計水泥熟料年產能7573.31萬噸。主要集中在常德、郴州和永州，均有7條水泥熟料產線，累計產能達1100萬噸。

1.2.2 湖南省供應格局分析

1.2.2.1 湖南省水泥產量下降13.93%

據國家統計局數據顯示：2023年1-11月份，湖南水泥產量6753.36萬噸，同比下降13.93%。1-2月水泥產量同比上升6.5%，3-11月水泥產量均不及往年，尤其是6-10月，降幅均在2成以上。

1.2.2.2 湖南省3年窯線運轉率較去年下降10.56個百分點

據百年建筑網調研湖南13家水泥熟料樣本企業數據顯示，全年熟料線運轉率平均值45.19%，較去年下降10.56個百分點。湖南省要求2023—2024年大氣污染防治特護期間，水泥熟料生產線錯峰生產天數基數為100天。其中，今年錯峰生產時段為2023年9月1日— 2024年3月15日，較往年提前了一個半月。

2022年9月1日-10月15日，全省各市州累計發生224天臭氧污染天，污染天氣發生率為35.6%。主要為應對近年來秋季臭氧污染嚴峻形勢，通過水泥行業錯峰，減少氮氧化物排放，遏制臭氧轉化生成，實現降低9-10月臭氧污染物濃度，最終達到提升優良天數比例的目標。

1.3 2023年湖南省水泥熟料庫存較去年上升2.12個百分點

據百年建筑網調研湖南13家水泥熟料樣本企業數據顯示，全年熟料庫容比平均值66.05%，較去年上升2.12個百分點。下游需求持續低迷，停窯天數增加后，并不能改變供過于求的市場格局，熟料庫存自然提升。

1.4 2023年湖南省水泥價格同比下跌8.16%

據百年建筑網數據顯示，截至2023年12月31日，湖南水泥均價366.67元/噸，月環比下跌1.09%，同比下跌8.16%。從近兩年水泥均價走勢對比來看，2023年水泥價格于傳統旺季開始漲價后偏弱運行，整體價格基本持穩。

1.5 2023年湖南水泥生產成本下降

據Mysteel統計，截至12月31日，郴長10家樣本企業數據顯示，沫煤（Q<5000，S<0.5，A<21，V<26，MT<13，粒度0-15mm）均價為664.07元/噸，同比下跌25.43%，水泥生產成本下降。

小結：下游水泥消費量大幅下降，但是供應端降幅不大，整體庫存高于去年同期。加之成本下降，因此水泥均價下移。

二、2024年湖南省水泥市場展望

2.1 2024年湖南省水泥消費量展望

2.1.1 房地產宏觀政策利好

對于即將到來的2024年，政府部門出臺了一系列優化調控政策，若各項政策優化調整到位，年中前后樓市有望回穩。但行業出現“V型”走勢的可能不大，“房子是用來住的，不是用來炒的”，2024年主要是穩定市場預期，滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

2.1.2 基建繼續“穩增長”

2023年各類極端災害天氣頻發，為加強抵御自然災害，基建工程需求也將迎來一定提升，持續發揮“穩增長”作用。此次增發的1萬億國債將重點用于8個方面：災后恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程等高標準農田建設。下階段，要繼續做好增發國債項目實施各項工作，推動項目盡快形成實物工作量；持續有力推進“十四五”規劃102項重大工程及其他經濟社會發展重大項目實施；加快推進傳統產業改造提升，積極培育壯大戰略性新興產業，激發數字經濟創新發展新動能；多措并舉促進民間投資，不斷激發民間投資活力，持續擴大有效投資。

2.1.3 湖南省2024年重大項目

據悉，1月3日，2024年湖南省重大項目集中開工儀式在長沙市、岳陽市、益陽市同步舉行，11個重大項目集中開工，總投資872億元。本次全省重大項目集中開工儀式，吹響一季度“開門穩”“開門紅”的沖鋒號，將為全省高質量發展集聚更大的動能，后期在一定程度上，或將帶動下游需求回升。

2.2 2024年湖南省水泥市場展望

2.2.1 湖南省2024年錯峰力度加大

此前，湖南省發布水泥行業錯峰生產通知。湖南省錯峰生產時段為2023年9月1日—2024年3月15日，水泥熟料生產線錯峰生產天數基數為100天，其中2024年1月1日-3月15日錯峰生產天數基數為45天。并且建立“每日調度、每日通報”機制，按日對全省規模以上水泥企業進行監督管理，不定期前往現場對錯峰生產落實情況開展核查，確保錯峰生產工作按照計劃組織到位、落實到位、保障到位。隨著錯峰生產力度加大，2024年水泥供應量或有收窄。

2.2.2 2024年湖南省水泥價格或穩中偏弱運行

2024年市場需求整體下降。后期多重點項目支撐，基建需求或有所提升；但房地產持續低迷，短期內房地產市場無明顯好轉跡象。房建用量持續下降，且基建增量不足以彌補房建下降的量。總體來看，2024年水泥市場需求疲軟，產能過剩嚴峻，水泥價格雖有成本支撐，但均價或將穩中偏弱運行。

結論：下游需求持續下降，但降幅在一定程度上或有縮窄；考慮到市場容量，區域內水泥熟料生產線難以發揮，隨著錯峰生產執行情況良好，供應壓力可控。2024年水泥行業繼續“負重前行”，預計水泥行情將穩中偏弱運行，具體情況百年建筑持續跟進。

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