概述：2023年江蘇混凝土整體呈現“成本降低，均價下移，利潤收縮”等特點，受地產大環境低迷影響，各個市場混凝土需求普遍萎縮，整體方量同比降低20%，部分民營企業因經營問題陸續退出市場，集團性質混凝土企業也在不斷延伸產業鏈新業態，預計新的一年江蘇混凝土行業困境短期內難有改善。

一、混凝土價格回顧

1. 價格分析

截至12月31日，江蘇C30混凝土均價為403元/方，同比降低71元/方，整體來看，2022和2023年江蘇混凝土價格均呈現一路走低態勢，價格最高點均出現在年初，分別為514元/方和435元/方，最低點出現在年末，分別為438元/方和370元/方。當前混凝土價格漲跌尤其是漲價多受原材價格影響，2023年江蘇水泥、礦粉上半年受生產端影響僅在3月推漲兩輪，隨后上半年呈現一路跌勢，江蘇幾地混凝土價格也隨之推漲10元/方；下半年受原材料價格推漲影響，南京、南通、蘇州等地混凝土價格再次推漲5元/方。

1.1 區域價格分析

細分到城市來看，今年江蘇各地混凝土年末和年初價差最大的是徐州，差幅達到115元/方，差值最小的是連云港，達到35元/方，南京作為集團性質企業最為密集的市場年初和年終價差也達到85元/方，常州、南通、淮安等地實際市場成交價格已跌破320元/方，市場終端需求不足加上市場競爭激烈成為混凝土企業大幅降價的主因。

2.混凝土成本利潤分析

2.1 2023年混凝土成本分析

混凝土原材一般由水、水泥、砂石、礦渣粉、粉煤灰、外加劑組成。其中，占比較大的當屬水泥以及砂石。1噸水泥價格的變化在每方混凝土成本變化中占比約30%，每噸砂石價格的變化與混凝土成本變化呈斜率為1的正比例函數，所有粉材類如粉煤灰、礦渣粉等占混凝土成本的45%。截至2023年，從全年來看水泥價格變化最大，同比去年跌幅達60元/噸，主要原因是需求萎縮，產能過剩嚴重加之行業同質化競爭，水泥價格跌至近5年內低位。此外，砂石、礦渣粉、粉煤灰價格均有不同程度的下跌。2023年以來原材價格下行趨勢明顯，混凝土成本有一定縮減，同比下跌38.49元/方。

2.2 水泥價格分析

2023年江蘇P.O42.5散裝水泥均價為361.65元/噸，同比下跌18.55%。水泥作為混凝土原材成本中占比最大的要素，2023年每方混凝土成本下跌近25元/方。近兩年江蘇水泥均價行情走勢基本一致，貫穿整年度均呈現高開低走的局面。2023年以來，江蘇各區域基建開工力度呈現分化局面，房地產行業持續低迷，加之市場競爭激烈，新增產能釋放，產能過剩較為嚴重，導致水泥價格持續探底，跌至近五年低位。年末11、12月份，各大頭部水泥廠雖陸續出臺錯峰停窯計劃，及時消耗庫存，刺激價格抬升，但更多只是以漲止跌，因總體市場需求帶動乏力，仍難阻水泥價格跌勢。而2022年在國內經濟下行壓力和疫情防控的環境下，江蘇水泥均價亦呈現高開低走的走勢，據百年建筑網數據顯示，2022年江蘇水泥均價444.01元/噸，同比下跌18.53%。在“金九銀十”期間水泥均價才出現回升，但仍較年初下跌24.07%。

2.3 砂石價格分析

2023年江蘇砂石綜合均價為106.50元/噸，年同比下跌7.24%。目前國家對河砂開采管控力度較大，出于成本考量，混凝土生產廣泛采用擁有“低運行成本、高破碎率、節能、產量大、污染少、維修簡便”等特點的機制砂。2023年砂石價格的走低，使得每方混凝土節約近5元。根據調研分析，究其主要原因是：2023年以來江蘇建設項目存量有限，而新增項目啟動緩慢，加之房地產泡沫問題層出不窮，樓市整體低迷，供需矛盾不斷擴大，砂石價格行情窄幅震蕩下行。其中國慶期間，地方重點基建、市政項目投資速度回升，疊加部分項目趕工情況，砂石行情短期震蕩上行，但同比漲幅收窄。反觀2022年12月底，江蘇機制砂均價112.33元/噸，同比下降7.30%；碎石均價112.27元/噸，同比下降5.04%。2022年江蘇機制砂、碎石均價總體呈穩中偏弱的趨勢。臨近年關，疫情管控加之國內外經濟沖擊，貿易商為清庫存、收回款，整體市場需求仍有待恢復，機制砂、碎石價格呈現下降趨勢。

2.4 礦渣粉價格分析

2023年，百年建筑網統計江蘇礦渣粉均價為219.77元/噸，年同比下跌28.08%。在混凝土中摻入礦渣粉可以提高材料的強度和穩定性，在不改變混凝土強度的情況下，降低施工成本。2023年與2022年相比，江蘇礦渣粉價格整體呈現下行趨勢，三月中下旬為價格最高點281元/噸；1月為年內低點，較同期相差174元/噸。“金九銀十”期間，伴隨著市場需求的逐步恢復，銷量有所增加，礦渣粉價格小幅上行。直至12月份臨近年底，工程項目新開工數量不多；已開工項目中，全省范圍來看，趕工項目所占比例不高，另外年前施工時間有限，江蘇區域中轉庫拿貨意愿開始減弱，礦渣粉價格呈下行趨勢，整體穩中偏弱運行。2022年，礦渣粉最低價出現在年末，為203元/噸，最高點為年初376元/噸。江蘇高爐產能利用率處于高位，加之礦渣粉需求下滑，導致2022全年礦渣粉價格持續走低。

2.5 粉煤灰價格分析

2023年，百年建筑網統計江蘇粉煤灰Ⅱ級均價為126元/噸，較年初下跌9元/噸，年同比增長9.24%。粉煤灰可以用作混凝土原料，粉煤灰在混凝土中使用可以增強混凝土強度，改善混凝土質量。2023年江蘇粉煤灰價格走勢震蕩運行，三月下旬達到年度價格高位，月度漲幅達50元/噸，五月開始受季節性因素影響，粉煤灰價格持續下降，八月中旬處于年內價格最低點為105元/噸，九月伊始，電廠負荷下降，需求迎來季節性釋放，供需關系緩和，粉煤灰價格由此止跌，迎來上漲。但后期市場需求恢復不及預期，社會庫存去庫速度一般，加之市場競爭激烈，江蘇區域部分市場實際成交價有所下降。因此整體先跌后漲，震蕩運行。反觀2022年，粉煤灰價格周期性明顯，上半年價格持穩運行，進入第三季度，重點工程新增有限，部分存量項目粉煤灰采購量已滿足，但電廠粉煤灰日產量增加，貿易商庫存高位，降價去庫存。進入冬季，社會耗電量有所增長，部分按季度招標的電廠有序釋放庫存，粉煤灰供應收窄，價格因勢上行，回歸上半年水平。

二、混凝土供需回顧

1.產能利用率描述

截至12月31日，江蘇混凝土產能利用率為8.8%，同比2022年降了6個百分點，自2023年春節以來，江蘇混凝土產能利用率持續低于2022年混凝土產能利用率。雖2024年春節到來晚于2023年，但節前一個月市場卻平淡依舊，2023年五月末混凝土產能利用率達到了上半年峰值，同時也是全年度峰值為11.21%，二季度南京、蘇州等地新開工項目需求火熱，混凝土產能利用率達到高點。全年以來，市場新開工項目需求不及往年，多數混凝土企業以存量項目供應為主，因此整體混凝土產能利用率持續低位。

2.省份固定資產和房地產投資數據等

（1）固定資產投資繼續保持平穩運行

1—11月，江蘇省固定資產投資完成額同比增長5.4%，增速比1—10月小幅回落0.2個百分點，比去年同期提高1.7個百分點，固定資產投資整體延續平穩運行態勢。

（2）基礎設施投資增速進一步加快

1—11月，江蘇省基礎設施投資同比增長6.7%，增速比1—10月提高0.7個百分點，高于全部投資1.3個百分點。

（3）江蘇省房地產投資數據

（4）江蘇省房地產投資額

江蘇省統計局數據顯示：2023年1-11月江蘇省房地產投資額11281.2億元，較2022年同期相比減少了460億元，同比下降3.9%。 2023年1-11月江蘇省商品房施工面積56750.3萬平方米，同比下降8.3%；新開工面積7530萬平方米同比下降18.8%；竣工面積6395.2萬平方米，同比增長15.2%。

3.2023年省會城市市場格局變化

2023年江蘇多地民營混凝土企業開始停產或出租，以省會城市為代表，南京今年超十家混凝土企業出現變更，另外混凝土企業代加工的情況也多有出現，預計2024年企業經營變更和代加工情況會更為常見。

三、江蘇混凝土2024年一季度價格展望

展望2024年一季度，春節將至，多數工地面臨停工，根據混凝土和水泥企業反饋近期供應量也在逐漸下滑，且近期蘇南幾地水泥價格也有所回調，混凝土價格支撐力度有限，加上近期部分企業出現主動降價以競爭新訂單的情況，預計一季度混凝土均價將以穩中偏弱為主。

四、江蘇混凝土2024年一季度需求展望

近期，江蘇幾地陸續召開重大項目動員會，其中1月4日，徐州舉行2024年全市重大產業項目建設啟動會暨比亞迪（徐州）鈉離子電池項目奠基活動；淮安也計劃以新型工業化加快推進工業強市；揚州一季度則計劃新開工260個新項目。隨著春節來臨，新項目實際進度或有限，一季度需求難有明顯提升。

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