1.1 2023年京津冀加氣塊價(jià)格回顧
2023年京津冀市場(chǎng)加氣塊價(jià)格一路下跌至砂加氣塊年底均價(jià)207.45元/立方，同比下跌19.9%；灰加氣塊年底均價(jià)為175.99元/立方，同比下跌16.2%；加氣板材價(jià)格跌至均價(jià)396.25元/立方，環(huán)比下跌16.1%。
總體來看，砂加氣和灰加氣的價(jià)格在2023年同降同漲，趨勢(shì)相符。其中全年最高值出現(xiàn)在2023年3月，砂加氣塊均價(jià)為259元/立方，灰加氣塊均價(jià)為210元/立方；最低值出現(xiàn)在2023年12月，砂加氣塊均價(jià)為207元/立方，差價(jià)52元/立方；灰加氣塊均價(jià)為175元/立方，差價(jià)35元/立方。砂加氣的均值差價(jià)更大，波幅更頻繁，由此可見市場(chǎng)對(duì)砂加氣的價(jià)格影響更大。
1.2 2023年京津冀加氣塊供應(yīng)回顧
2023年京津冀廠商生產(chǎn)量不及往年預(yù)期，且主要市場(chǎng)流入量也有所下滑。
主要原因有以下幾個(gè)方面：
一是需求不及預(yù)期，市場(chǎng)供過于求，生產(chǎn)量過多導(dǎo)致產(chǎn)品累庫；
二是市場(chǎng)內(nèi)卷嚴(yán)重，且受到外圍市場(chǎng)低價(jià)的沖擊（特別是山東區(qū)域）；
三是資金回款困難，不少廠家紛紛選擇現(xiàn)金單，進(jìn)而墊資方采購時(shí)繼續(xù)壓價(jià)，進(jìn)入非良性循環(huán)；
四是河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，導(dǎo)致廠商停產(chǎn)期過長(zhǎng)，廠商為降低損耗成本提前放假；
五是華北地區(qū)寒潮時(shí)間長(zhǎng)，項(xiàng)目停工期早，導(dǎo)致四季度生產(chǎn)期壓縮。
截止目前部分廠家和施工已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但仍存在工地、廠家工人未到崗，預(yù)計(jì)年后短期內(nèi)加氣混凝土需求回暖乏力，難以帶動(dòng)價(jià)格有較大提升。
1.3 2023年京津冀加氣塊需求回顧
2023年北京市房地產(chǎn)投資額4195.67億元，較2022年同期相比增加了17.21億元，同比增長(zhǎng)0.4%，其中住宅投資額2713.21億元，較2022年同期相比增加了45.91億元，同比增長(zhǎng)1.7%。
從全年來看，京津冀房地產(chǎn)投資，也就是資金狀況略微好于去年，主要是去年存量爛尾樓項(xiàng)目較多，23年政府發(fā)布各項(xiàng)鼓勵(lì)政策和資金支持，來促進(jìn)房地產(chǎn)恢復(fù)，導(dǎo)致竣工面積同比去年有所增加（見下圖）。
2023年北京市房地產(chǎn)施工面積12531.34萬平方米，較2022年同期相比減少了801.81萬平方米，同比下降6%；新開工面積1257.14萬平方米，較2022年同期相比減少了517.27萬平方米，同比下降29.2%；竣工面積2042.25萬平方米，較2022年同期相比增加了103.77萬平方米，同比增長(zhǎng)5.4%。
由圖可知，房地產(chǎn)施工面積和新開工面積是同比下降的，也就是在新的住宅房建項(xiàng)目23年整體減少，加氣塊市場(chǎng)需求也達(dá)到了一定瓶頸。
1.4 2023年京津冀加氣塊成本回顧
水泥和砂石作為加氣塊的生產(chǎn)原料之一，其價(jià)格變動(dòng)也會(huì)在一定程度上影響到加氣塊的生產(chǎn)成本。
截至12月29日，京津冀砂石均價(jià)93.5元/噸，同比下跌13.8%。
整體上2023年砂石均價(jià)趨于低位運(yùn)行，整體低于前三年，在經(jīng)歷疫情之后，砂石產(chǎn)能釋放增加，市場(chǎng)需求偏穩(wěn)的情況下，砂石價(jià)格開始趨于“理性”發(fā)展。2023 年以來，大型砂石骨料產(chǎn)能逐漸投產(chǎn)，沿江流域外銷礦山企業(yè)及貿(mào)易商競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此碎石價(jià)格前三季度都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，四季度小幅回暖但漲幅不大。前三季度市場(chǎng)行情一般，下游地區(qū)受天氣、資金、運(yùn)輸?shù)纫蛩赜绊懀?xiàng)目進(jìn)度緩慢，需求不及往年。四季度疫情稍有好轉(zhuǎn)，少部分項(xiàng)目趕工期，砂石需求小幅回升，價(jià)格穩(wěn)中有升。但從全年來看整體還是下降的趨勢(shì)。
京津冀P.O42.5散裝水泥均價(jià)為356.67元/噸，同比下跌29.1%，較年初下跌146.66元/噸。
2022-2023年房地產(chǎn)行業(yè)需求萎縮拖累水泥需求下降，加上產(chǎn)能過剩矛盾加劇，水泥價(jià)格進(jìn)入下行期。2023年水泥價(jià)格大幅下降的主要原因：一是房地產(chǎn)新開工面積大幅下降，加上項(xiàng)目資金緊張，市場(chǎng)需求萎縮，供需矛盾擴(kuò)大；二是庫存持續(xù)高位，錯(cuò)峰生產(chǎn)效應(yīng)減弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；三是受煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下降影響成本持續(xù)下降。
根據(jù)以上我們對(duì)加氣塊原材價(jià)格的分析，可以看到原材在全年內(nèi)對(duì)加氣塊的影響整體來說較小，原材也處在一個(gè)產(chǎn)能過剩，有漲有跌，全年整體下跌的走勢(shì)，所以23年加氣塊原材成本也是整體下降的。
1.5 2023年京津冀加氣塊市場(chǎng)回顧小結(jié)
從供應(yīng)端來看：2023年加氣塊市場(chǎng)供應(yīng)量減少，大部分廠家產(chǎn)量和往年相比減少了30%。
主要原因是：一、需求不及預(yù)期，市場(chǎng)供過于求。二、受到外圍市場(chǎng)低價(jià)的沖擊（特別是山東區(qū)域）三、資金回款困難，不得不低價(jià)出售維持現(xiàn)金流。四、河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，加氣廠商生產(chǎn)時(shí)間減少。
從需求端來看：存量房建項(xiàng)目支撐加氣塊需求，新開工項(xiàng)目減少。
房地產(chǎn)、住宅投資資金提高，施工和新開工面積減少，竣工面積增加。體現(xiàn)出京津冀市場(chǎng)2023年主要集中在存量項(xiàng)目，之前部分停工項(xiàng)目在一系列資金政策支持下陸續(xù)復(fù)工并交付，加氣塊市場(chǎng)需求有一定支撐但無明顯增加。
從成本端來看：原材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，行業(yè)利潤(rùn)下降，廠家減少成本。
2023年京津冀加氣塊原材料價(jià)格整體有所下跌，且加氣塊在23年一年呈震蕩下行趨勢(shì)，加氣廠商為修復(fù)利潤(rùn)，紛紛降低成本，且項(xiàng)目需求不足，原材價(jià)格的短期震蕩也并不能支撐加氣塊的價(jià)格。
從價(jià)格端來看：供需矛盾突出，加氣塊價(jià)格持續(xù)下跌。
與22年相比，加氣塊價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，新開工項(xiàng)目不足，住宅、房建項(xiàng)目減少，市場(chǎng)需求萎靡，加氣塊供給端信心不足、終端需求乏力，加氣塊價(jià)格支撐不足，全年穩(wěn)價(jià)或跌價(jià)為常態(tài)。
2.1 2024年一季度京津冀加氣塊市場(chǎng)展望
根據(jù)以上京津冀24年發(fā)布的政策熱點(diǎn)可以看到，24年京津冀主要是發(fā)展基建、民生改善、新興產(chǎn)業(yè)等，對(duì)于加氣塊住宅房建的使用場(chǎng)景是減少的。
根據(jù)百年建筑網(wǎng)整理的2024京津冀部分重點(diǎn)項(xiàng)目可以看到，24年的住宅房建項(xiàng)目占比小了很多，基本上是民生實(shí)事項(xiàng)目和新興領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)園等，也佐證了上圖的觀點(diǎn)。對(duì)于加氣塊需求來說，廠家和供應(yīng)商的生產(chǎn)態(tài)度不是那么樂觀，但總體上這些項(xiàng)目需求對(duì)加氣塊的供應(yīng)還是有一定支撐。
核心觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)2024年第一季度加氣塊價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
供應(yīng)端：價(jià)格持續(xù)降至成本價(jià)，廠家整合升級(jí)求發(fā)展
加氣塊價(jià)格降至成本價(jià)，今年預(yù)計(jì)降幅有所收窄，節(jié)后廠家主要以清理庫存和搶占市場(chǎng)份額為主，但因項(xiàng)目需求有限，各個(gè)廠家將進(jìn)行設(shè)備的改造升級(jí)，或者廠家之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、吞并收購，來保證在近兩年行業(yè)洗牌的洪流中站穩(wěn)腳跟，并保持自己的競(jìng)爭(zhēng)力，不被市場(chǎng)所淘汰。
需求端：短期內(nèi)需求釋放，市場(chǎng)迎來“明升暗降”
年后天氣回暖，廠商、工地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，建筑施工項(xiàng)目需求將出現(xiàn)小高峰釋放，但從市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，京津冀住宅、房建項(xiàng)目減少，加氣塊需求主要集中在民生、市政項(xiàng)目上，因節(jié)前價(jià)位較低，節(jié)后預(yù)計(jì)加氣廠商有漲價(jià)意愿，但市場(chǎng)需求疲軟的現(xiàn)狀無法支撐價(jià)格上漲，呈現(xiàn)出“明升暗降”的態(tài)勢(shì)。
成本端：基建增量不能彌補(bǔ)房建下降的量，原材均價(jià)持續(xù)下移。
原材的供應(yīng)充足且仍存在產(chǎn)能過剩的情況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和加氣塊一樣激烈，在2024年房建增速持續(xù)放緩的同時(shí)，原材主要依靠基建的發(fā)力和托底，為原材價(jià)格提供一定支撐，但基建增量不能彌補(bǔ)房建下降的量，所以原材的均價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)下移。
價(jià)格端：挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，加氣塊價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行
因天氣和環(huán)保政策影響，加氣廠家和工地也開工較晚，加氣廠家?guī)齑娓呶唬?jié)后主要是去庫存。預(yù)計(jì)年后短期內(nèi)加氣塊需求回暖乏力，難以帶動(dòng)價(jià)格有較大提升。2024年對(duì)加氣行業(yè)來說依然是挑戰(zhàn)與并存的一年，隨著年后的建筑工地復(fù)工，京津冀加氣塊市場(chǎng)將再度活躍起來，展現(xiàn)出新的活力與機(jī)遇。
總體上來說，年后供給端對(duì)市場(chǎng)期待值不高，且實(shí)際市場(chǎng)需求需要一段時(shí)間緩沖，預(yù)計(jì)京津冀加氣塊價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
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