截至2月26日，雖然春節(jié)假期復工已有一周，但廣東省防水市場復蘇緩慢。大多數(shù)卷材廠尚未開始生產，當?shù)厥袌龆唐趦茸兓淮蟆ｋm然廣東開工率和勞動力到位率較往年有所提高，但大多數(shù)制造商尚未開始運營。預計下周影響將更加明顯，目前市場仍保持穩(wěn)定。
一、核心觀點
供應端：防水產線有序增加，生產積極性較強
需求端：需求受股市和政策影響，整體需求呈下行
成本端：原材價格因各方因素較為低迷，節(jié)后生產成本呈現(xiàn)維穩(wěn)態(tài)勢
價格端：卷材價格預期短期內波動較大，市場形勢暫不明朗
二 、2024年春節(jié)后項目開復工調研（第二期）
截至2024年2月27日，（農歷正月十八），廣東省第二期項目開復工率為36.43%，同比去年上漲20.89%，勞務到位率為38.46%，同比上漲6.27%。開復工率和勞務到位率均高于市場預期。開工的主要是水利和房地產收尾項目，雖有開工，但建材用量同比下降明顯，預計要3月初才逐漸有用量。
三、防水股市回購，廠家積極性較高
年初A股多家防水相關個股出現(xiàn)股價大跌，由于地產行業(yè)調控，基礎建設投資放緩的影響。在市場不確定性增大的背景下，投資者對防水股的信心受到影響，導致股價下跌。
然而2月21日，截至收盤，東方雨虹漲幅6.45%、科順股份漲幅4.75%、凱倫股份漲幅2.90%、亞士創(chuàng)能漲幅9.97%，漲停、偉星新材漲幅0.67%、三棵樹漲幅3.75%、飛鹿股份漲幅2.89%、聯(lián)塑漲9.7%、堅朗五金漲4.5%。
百年建筑網(wǎng)調研發(fā)現(xiàn)防水企業(yè)在股市大跌之后，通過回購股份對沖因房地產削減而造成的下跌。從積極性方面來看各防水廠商在大力宣傳利好消息包括但不僅限于聯(lián)合中標，產線新增，合伙人大會等消息。
總結：從目前的開復工率以及政策來看，基建投資將占據(jù)更大的市場份額，而房建、屋面修繕和光伏屋頂?shù)阮I域也在穩(wěn)步發(fā)力，這將為防水材料等相關產業(yè)提供更多的商業(yè)機會，同時廣東2024年關于保交樓工作推動也為防水企業(yè)提供了一定的機遇。但在上游端較為萎靡，需求端尚不明確的情況之下，防水廠商在價格端的競爭會更加激烈。預測總體價格會以年初走低，年后穩(wěn)步攀升的態(tài)勢運行。
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