截至3月12日（農(nóng)歷二月初三），百年建筑調(diào)研全國10094個工地開復(fù)工率75.4%，農(nóng)歷同比減少10.7個百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率72.4%，農(nóng)歷同比減少11.5個百分點(diǎn)；資金到位率47.7%，環(huán)比增加3個百分點(diǎn)。其中，非房地產(chǎn)項(xiàng)目開復(fù)工率78.1%，環(huán)比增加12.4個百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率73.9%，環(huán)比增加15.6個百分點(diǎn)；資金到位率50.1%，環(huán)比增加2.6個百分點(diǎn)。房地產(chǎn)項(xiàng)目開復(fù)工率68.2%，環(huán)比增加13.1個百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率68.1%，環(huán)比增加13.0個百分點(diǎn)；資金到位率41.0%，環(huán)比增加4.5個百分點(diǎn)。

核心觀點(diǎn)：

1、節(jié)后第四周開復(fù)工和勞務(wù)上工率農(nóng)歷同比下降，且低于去年第三周水平，環(huán)比改善偏慢，地材消費(fèi)量同比降速擴(kuò)大；

2、“12省”外，部分區(qū)域自發(fā)加強(qiáng)化債力度，嚴(yán)格管控新項(xiàng)目審批，“12省”中個別施工進(jìn)度超過50%的項(xiàng)目有叫停情況；

3、地材表觀消費(fèi)量同比落差較大的主要原因是新項(xiàng)目開工總量少，進(jìn)度緩慢，去年同期基數(shù)高；

4、施工單位資金到位率47.7%，環(huán)比上升3個百分點(diǎn)，整體偏緊，驗(yàn)證當(dāng)期債務(wù)發(fā)行數(shù)據(jù)；

5、后期關(guān)注點(diǎn)：新型基建項(xiàng)目對西北部分城市的整體拉動；部分地區(qū)重大項(xiàng)目資金情況；施工單位資金到位率、地材消費(fèi)量、地材價格反彈時間。

一、開復(fù)工、勞務(wù)上工率同比降低

第四期數(shù)據(jù)顯示開復(fù)工率及勞務(wù)上工率同比降低，資金到位情況華東市場施工單位資金到位率仍然好于其他地區(qū)。截至到第四期資金整體到位率僅為47.7%，環(huán)比提升3個百分點(diǎn)。第四期開復(fù)工及勞務(wù)上工率同比降低的主要原因在于部分項(xiàng)目資金不到位，部分區(qū)域自發(fā)加強(qiáng)化債力度，嚴(yán)格管控新項(xiàng)目審批，“12省”中個別施工進(jìn)度超過50%的項(xiàng)目有叫停情況，所以部分新開項(xiàng)目開工有所延后。從建材消費(fèi)量上來看，水泥出庫量及混凝土產(chǎn)能利用率均低于往年同期，各地工程建材的實(shí)際采購量農(nóng)歷同比下降。本周全國水泥出庫量218.05萬噸，環(huán)比上升103.5%，年同比下降61.3%，農(nóng)歷同比下降30.3%；基建水泥直供量87萬噸，環(huán)比上升102.3%，年同比下降50.3%，農(nóng)歷同比下降13.9%。混凝土方面全國混凝土產(chǎn)能利用率為2.56%，環(huán)比提升0.87個百分點(diǎn)；同比降低2.45個百分點(diǎn)。發(fā)運(yùn)量方面為51.26萬方，環(huán)比提升51.47%，同比減少49%。市場普遍反饋，今年施工進(jìn)度不及往年水平，加上多地的雨水天氣影響，項(xiàng)目整體開工進(jìn)度較差，部分新開工項(xiàng)目未到使用材料階段。

二、地區(qū)情況

華東地區(qū)：江蘇勞務(wù)工人基本到崗，部分老項(xiàng)目臨近收尾，節(jié)后恢復(fù)較為正常，其中商業(yè)住房、辦公樓等房建項(xiàng)目開工高于非房建項(xiàng)目，但新項(xiàng)目由于資金到位情況一般，進(jìn)度整體較為緩慢；浙江省所調(diào)研項(xiàng)目開工率接近95%，但由于資金不理想的房建項(xiàng)目占比較大，所以復(fù)工速度慢于預(yù)期；安徽省受大雪影響，工地全面復(fù)工晚于去年，混凝土發(fā)運(yùn)量同比降低30%；山東省地鐵、快速路項(xiàng)目復(fù)工情況好于其他項(xiàng)目，部分新能源類項(xiàng)目資金到位情況也好于預(yù)期；福建省企業(yè)反饋房建項(xiàng)目資金到位不及10%，部分項(xiàng)目更是由于工人薪資原因?qū)е缕渖瞎しe極性欠佳，復(fù)工速度慢于華東其他城市；上海省自發(fā)強(qiáng)化化債力度，目前進(jìn)度恢復(fù)正常的以廠房、園區(qū)項(xiàng)目為主，而暫未開工的項(xiàng)目啟動速度整體較慢。

華南地區(qū)：廣東省部分工地受上一年回款情況影響，工地勞務(wù)工人雖到位但材料進(jìn)場不及預(yù)期，此外外地材料低價沖擊也降低了供應(yīng)商供貨積極性，后期雖有安置房建設(shè)計(jì)劃資金到位情況有待進(jìn)一步落實(shí)；廣西地區(qū)基建項(xiàng)目復(fù)工進(jìn)度一般，完工率30%以下的項(xiàng)目處于緩建狀態(tài)，房建方面，銀行對白名單所列房建項(xiàng)目融資信心高于其他項(xiàng)目；海南地區(qū)目前醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園和文旅類項(xiàng)目恢復(fù)好于其他。

華中地區(qū)：湖南省政府督促項(xiàng)目開工建設(shè)，但供應(yīng)商受回款不佳影響供貨意愿一般；河南地區(qū)重點(diǎn)工程項(xiàng)目尚未全面復(fù)工，地產(chǎn)方面，市場更關(guān)注白名單內(nèi)的房建項(xiàng)目，資金到位有待落實(shí)。

華北地區(qū)：河北省目前當(dāng)?shù)匾呀?jīng)開工的項(xiàng)目變化不大，距離恢復(fù)正式供應(yīng)水平還有一段時間，短期需求量還沒有起來；北京地區(qū)本輪所有的項(xiàng)目均已復(fù)工，勞務(wù)到崗率亦有所提升。目前部分道路類基建項(xiàng)目進(jìn)度不錯。項(xiàng)目整體回款情況相對一般。截至目前，還是倉儲類、園區(qū)項(xiàng)目回款比較好，其他的沒有太大的差別。內(nèi)蒙古市場延后開工，其中內(nèi)蒙古呼市，地鐵三號線，呼鄂高速等項(xiàng)目延后開工且已開工項(xiàng)目施工進(jìn)度偏緩。

西北地區(qū)：陜西要求正月十五后項(xiàng)目全面開工，非房地產(chǎn)項(xiàng)目基本開工，本輪調(diào)研期勞務(wù)基本到位，整體施工恢復(fù)正常進(jìn)度；部分房地產(chǎn)項(xiàng)目因資金到位差未開工。甘肅目前開工的項(xiàng)目以鐵路、水利、道路橋梁項(xiàng)目為主，施工進(jìn)度正常。新疆部分能源項(xiàng)目和高新技術(shù)項(xiàng)目開工，未來新能源類項(xiàng)目對基建或有一定需求支撐。

西南地區(qū)：四川重點(diǎn)工程項(xiàng)目工人基本到位，進(jìn)度慢于去年同期，材料用量同比去年同期減少。重慶基建項(xiàng)目開工情況相對房地產(chǎn)好，但整體施工進(jìn)度不快；房地產(chǎn)項(xiàng)目主要是資金到位較差，原料供應(yīng)難以接續(xù)。貴州及云南開工集中于大型基建項(xiàng)目和工業(yè)廠房項(xiàng)目，以及部分保交樓項(xiàng)目，因資金到位差，整體施工進(jìn)度偏慢。

三、資金偏緊復(fù)工速度放緩

基建方面， 重大工程項(xiàng)目的資金回籠速度較去年有所放緩，全面復(fù)工時間較往年整體后延；市政方面， 整體資金到位較去年也更為緊張，分類型看，民生工程的市政項(xiàng)目資金拉動效果更好。房建方面， 一方面資金缺口較大的房建項(xiàng)目采取延遲復(fù)工、推遲勞務(wù)返崗等操作，另一方面對于繼續(xù)承接房地產(chǎn)項(xiàng)目多持觀望態(tài)度。結(jié)合四期調(diào)研情況來看，建議關(guān)注市場資金到位率及勞務(wù)上工率以及結(jié)合地材類發(fā)運(yùn)量判斷開復(fù)工情況。

樣本說明：調(diào)研樣本覆蓋187家建筑施工頭部企業(yè)，共10094個工地。其中，房地產(chǎn)類項(xiàng)目占比27%，非房地產(chǎn)類項(xiàng)目占比73%，工地總數(shù)同比下降17%。分區(qū)域看，華東占比50%；華南占比18%；西北11%；華北占比10%；華中占比7%；西南占比3%；東北占比1%。

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