概述：水泥行業(yè)傳統(tǒng)“金三”已漸進尾聲，大家期盼的“金三”沒有如期而至，市場需求恢復不及預期，水泥價格持續(xù)下行。“金三”不“金”，“銀四”會來嗎？
一、三月“金三”不“金”
3月份全國水泥價格整體呈現(xiàn)下行趨勢，截至3月25日，百年建筑網水泥價格指數(shù)365元/噸，月環(huán)比下跌0.37%，年同比下跌22.93%。市場需求恢復不及預期，“金三”不“金”，旺季不旺。
3月份華東地區(qū)江蘇、浙江、安徽、上海、山東等地相繼下跌10-30元/噸，行情持續(xù)下行；華南地區(qū)廣東、廣西等地水泥價格上漲20-30元/噸，西南地區(qū)貴州、云南水泥價格上漲20-60元/噸，華中湖南水泥價格上漲30元/噸，西北陜西水泥價格上漲30元/噸，由于市場需求恢復緩慢，落實情況不佳，基本上以漲止跌；華北地區(qū)京津冀地區(qū)水泥價格推漲50元，實際落實上漲20元/噸。整體來看，3月份全國各地由于市場需求支撐不足，水泥價格主要以跌勢為主。
二、項目開復工恢復推遲2周
截至3月12日，百年建筑調研全國10094個工地開復工率75.4%，農歷同比減少10.7個百分點；勞務上工率72.4%，農歷同比減少11.5個百分點；資金到位率47.7%，環(huán)比增加3個百分點。節(jié)后工地開復工節(jié)奏整體慢于去年2周以上。
節(jié)后第四周全國項目施工單位資金到位率47.7%，環(huán)比上升3個百分點，資金整體偏緊，是影響項目開復工緩慢的主要原因，其次12省化債壓力大，不得新開特定項目，導致部分項目叫停，另外部分區(qū)域受惡劣天氣影響，開復工有所放緩。總體來說，今年節(jié)后項目開復工緩慢，也導致3月份水泥市場不旺的主要原因。
三、水泥消費量同比下降三成
據(jù)百年建筑網調研全國250家水泥企業(yè)出庫量數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后五周全國水泥出庫量727.25萬噸，同比下降29.3%，3月份整體水泥消費量較去年同期降三成，較往年降幅更大。基建水泥消費量同比降幅小于房建，但項目資金問題依然嚴峻，整體需求偏弱。
四、“銀四”會來嗎？
（1)、熟料產能利用率提升，生產逐漸恢復
截至3月20日，百年建筑網統(tǒng)計全國274家水泥熟料生產企業(yè)情況：全國水泥熟料線運轉率41.67%，較上周上升14.32個百分點；全國水泥熟料產能利用率46.93%，較上周上升13.47個百分點，其中華東、華中地區(qū)上升明顯。即將步入4月，水泥生產端持續(xù)恢復。
(2)、熟料庫容比持續(xù)下降，水泥需求提升
全國水泥熟料庫容比64.06%，較上周環(huán)比下降0.24個百分點。其中華南、華中、西南、東北等地熟料持續(xù)去庫。隨著水泥需求持續(xù)提升，熟料庫存小幅去化，但目前依然處于中高位水平。
(3)、水泥信心指數(shù)上揚，“銀四”會來
3月22日，百年建筑網調研全國440家水泥貿易商對全國各地水泥價格走勢預測：水泥情緒指數(shù)為57.4，較上期上升7.5%，市場信心有所修復。另外隨著水泥市場需求持續(xù)回升，熟料庫存緩慢去化，而生產端也逐漸恢復，熟料庫存壓力依然存在，局部地區(qū)有加大錯峰生產力度，熟料庫存低位，水泥價格有上漲趨勢，但大多數(shù)區(qū)域水泥價格或以漲止跌。4月份全國水泥價格或止跌回升，但漲幅有限。
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