一、核心觀點
宏觀方面，財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排的通知。其中，超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發(fā)。超長期國債的加快發(fā)行，一定程度上修復(fù)二季度基建項目的施工強度預(yù)期；需求繼續(xù)下降空間不大，市政新開工項目降幅有邊際企穩(wěn)趨勢，雨水消褪后，施工節(jié)奏有所加快；供給方面，部分地區(qū)執(zhí)行停窯，水泥價格有所上漲；心態(tài)方面，市場成交以剛需為主，盤面震蕩。綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)震蕩偏強運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 建筑業(yè)：樣本工地資金到位率繼續(xù)小幅上升
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至5月7日，樣本建筑工地資金到位率為62.92%，周環(huán)比增加0.14個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.71%，周環(huán)比下降0.09個百分點；房建項目資金到位率為46.68%，周環(huán)比增加1.35個百分點。
本期工地資金到位率繼續(xù)小幅改善，改善幅度不大。其中，非房建資金到位率小幅下降，房建資金到位率小幅上升。部分省市如福建等地非房建項目到位資金撥款時間推遲，但北方部分地區(qū)的房建項目在業(yè)主資金好轉(zhuǎn)的帶動下資金到位情況有所改善。
1.2 基建：4月全國開工項目總投資超4萬億，同比增43%
據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2024年4月，全國各地共開工11097個項目，環(huán)比增長40.75%；總投資額約40283.82億元，環(huán)比增長1.34%，同比增長43.39%；前4月合計總投資約18.88萬億元。
資料顯示，4月共有湖北、黑龍江、安徽、河南等4個省份舉行省級重大項目開工活動。其中，湖北排名位居第一，總投資為11542.78億元，是唯一超萬億的省份；黑龍江排名第二，總投資為5493億元；安徽排名第三，總投資為3867.85億元。
2.價格：4月第2周建筑材料行情8漲3跌4穩(wěn)
截至2024年5月10日，周內(nèi)建筑材料價格漲價品種為2個；下跌品種為9個；持穩(wěn)品種為4個；
漲價品種：砂漿、浮法玻璃；
跌價品種：螺紋鋼、水泥、天然砂、機制砂、碎石、木方、水泥熟料、礦渣粉和腳手架；
3. 地產(chǎn)、基建需求分析
建筑業(yè)下游需求：截至2024年5月10日，國內(nèi)250家水泥廠周出庫量430.3萬噸，環(huán)比下降4.52%，同比下降24.1%。
從區(qū)域上看，僅西北地區(qū)環(huán)比增加9.5%，其余地區(qū)環(huán)比均下降。西北地區(qū)一方面在天氣好轉(zhuǎn)的帶動下，需求回補，另一方面，西北多地新開工工地數(shù)量有所增加，其中北方房建資金到位率小幅好轉(zhuǎn)。
基建重大項目需求：截至2024年5月10日，國內(nèi)250家水泥廠周基建直供量179萬噸，環(huán)比下降2.2%，同比下降5.8%。
基建用水泥量環(huán)比降幅收窄，同比降幅走闊。據(jù)了解，基建新開工項目多處于招投標階段。疊加去年同期基建用水泥量處于回升階段，今年同比降幅走闊明顯。隨著短期雨水因素消褪，新開工項目陸續(xù)啟動零供，5月中下旬基建用水泥仍有增幅空間。
房建需求：截至2024年5月10日，國內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運量163.6萬噸，環(huán)比減少1.47%，同比下降37.4%。資金方面，周內(nèi)混凝土攪拌站應(yīng)收賬款按時回款率41.4%，環(huán)比下降0.5個百分點，降幅較上期增加0.1個百分點。
大部分攪拌站年后在供項目基本表示回款艱難，甚至部分24年到目前為止尚未一分回款，因此導(dǎo)致年后混凝土市場回款比例年后持續(xù)降低，部分企業(yè)表示回款有同比轉(zhuǎn)好，主要由于從去年開始，已經(jīng)采取訴訟等方式進行催款，因此相對來說，回款比例有所好轉(zhuǎn)。
4. 本周重點關(guān)注
1）宏觀：財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排的通知。其中，超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發(fā)。超長期國債的加快發(fā)行，一定程度上修復(fù)二季度基建項目的施工強度預(yù)期；
2）需求：需求繼續(xù)下降空間不大，市政新開工項目降幅有邊際企穩(wěn)趨勢，雨水消褪后，施工節(jié)奏有所加快；
3）供給：部分地區(qū)執(zhí)行停窯，水泥價格有所上漲；
4）心態(tài)：市場成交以剛需為主，盤面震蕩；
5）綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)震蕩偏強運行。
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