一、核心觀點
宏觀方面，財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發行有關安排的通知。其中，超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發。超長期國債的加快發行，一定程度上修復二季度基建項目的施工強度預期；需求繼續下降空間不大，市政新開工項目降幅有邊際企穩趨勢，雨水消褪后，施工節奏有所加快；供給方面，部分地區執行停窯，水泥價格有所上漲；心態方面，市場成交以剛需為主，盤面震蕩。綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現震蕩偏強運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 建筑業：樣本工地資金到位率繼續小幅上升
據百年建筑調研，截至5月7日，樣本建筑工地資金到位率為62.92%，周環比增加0.14個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.71%，周環比下降0.09個百分點；房建項目資金到位率為46.68%，周環比增加1.35個百分點。
本期工地資金到位率繼續小幅改善，改善幅度不大。其中，非房建資金到位率小幅下降，房建資金到位率小幅上升。部分省市如福建等地非房建項目到位資金撥款時間推遲，但北方部分地區的房建項目在業主資金好轉的帶動下資金到位情況有所改善。
1.2 基建：4月全國開工項目總投資超4萬億，同比增43%
據Mysteel不完全統計，2024年4月，全國各地共開工11097個項目，環比增長40.75%；總投資額約40283.82億元，環比增長1.34%，同比增長43.39%；前4月合計總投資約18.88萬億元。
資料顯示，4月共有湖北、黑龍江、安徽、河南等4個省份舉行省級重大項目開工活動。其中，湖北排名位居第一，總投資為11542.78億元，是唯一超萬億的省份；黑龍江排名第二，總投資為5493億元；安徽排名第三，總投資為3867.85億元。
2.價格：4月第2周建筑材料行情8漲3跌4穩
截至2024年5月10日，周內建筑材料價格漲價品種為2個；下跌品種為9個；持穩品種為4個；
漲價品種：砂漿、浮法玻璃；
跌價品種：螺紋鋼、水泥、天然砂、機制砂、碎石、木方、水泥熟料、礦渣粉和腳手架；
3. 地產、基建需求分析
建筑業下游需求：截至2024年5月10日，國內250家水泥廠周出庫量430.3萬噸，環比下降4.52%，同比下降24.1%。
從區域上看，僅西北地區環比增加9.5%，其余地區環比均下降。西北地區一方面在天氣好轉的帶動下，需求回補，另一方面，西北多地新開工工地數量有所增加，其中北方房建資金到位率小幅好轉。
基建重大項目需求：截至2024年5月10日，國內250家水泥廠周基建直供量179萬噸，環比下降2.2%，同比下降5.8%。
基建用水泥量環比降幅收窄，同比降幅走闊。據了解，基建新開工項目多處于招投標階段。疊加去年同期基建用水泥量處于回升階段，今年同比降幅走闊明顯。隨著短期雨水因素消褪，新開工項目陸續啟動零供，5月中下旬基建用水泥仍有增幅空間。
房建需求：截至2024年5月10日，國內506家混凝土攪拌站周發運量163.6萬噸，環比減少1.47%，同比下降37.4%。資金方面，周內混凝土攪拌站應收賬款按時回款率41.4%，環比下降0.5個百分點，降幅較上期增加0.1個百分點。
大部分攪拌站年后在供項目基本表示回款艱難，甚至部分24年到目前為止尚未一分回款，因此導致年后混凝土市場回款比例年后持續降低，部分企業表示回款有同比轉好，主要由于從去年開始，已經采取訴訟等方式進行催款，因此相對來說，回款比例有所好轉。
4. 本周重點關注
1）宏觀：財政部公布2024年一般國債、超長期特別國債發行有關安排的通知。其中，超長期特別國債涉及期限為20年、30年、50年，分別將于5月24日、5月17日、6月14日首發。超長期國債的加快發行，一定程度上修復二季度基建項目的施工強度預期；
2）需求：需求繼續下降空間不大，市政新開工項目降幅有邊際企穩趨勢，雨水消褪后，施工節奏有所加快；
3）供給：部分地區執行停窯，水泥價格有所上漲；
4）心態：市場成交以剛需為主，盤面震蕩；
5）綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現震蕩偏強運行。
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