5月15日-5月21日，本周全國水泥出庫量447.3萬噸，環比下降1.7%，年同比下降22.4%；基建水泥直供量188萬噸，環比下降1.05%，年同比下降6.93%。
核心觀點：
（1）同比均不及往年，華南出庫量降幅較大
（2）資金到位率環比轉正
（3）新項目前期采購量有限
具體分析如下：
（1）同比均不及往年，華南出庫量降幅較大
局部天氣好轉，重點工程如高鐵、高速、高架橋、地鐵等施工進度加快。其余地區受制于資金等因素，停工項目增多。廣東中部、廣西北部、福建中南部、海南島等地部分地區出現大到暴雨，廣東廣州、佛山、珠海、清遠和海南屯昌、海口、瓊中及廣西河池等局地大暴雨，對工地施工推動有一定影響。廣東水泥廠反饋，庫存六成左右，近期仍然受強降水影響，整體情況不理想，粵北北江流域全線上漲，河源兩大水庫都在泄洪，北江流域水位升高，影響船期，外發受限，加上本地下游需求還是太差，粵北工地幾乎停工狀態，廣東水泥價格下行，出貨量也持續下降。
（2）資金到位率環比轉正
據百年建筑調研，截至5月21日，樣本建筑工地資金到位率為63.06%，周環比增加0.19個百分點。其中非房建項目資金到位率為65.76%，周環比上升0.12個百分點：房建項目資金到位率為47.31%，周環比上升0.58個百分點。本期工地資金到位率環比轉正。其中，陜西房建項目有業主批款，資金情況改善，海南非房建項目資金回暖，重慶部分央企查賬，資金偏緊。雖然近期宏觀利好政策頻現，但從下游反饋的情況來看，短期資金未見大幅好轉。此外，就“12省放開基建”消息，施工樣本暫未反饋有明確落地消息。但是隨著資金情況的好轉，很多保供項目正常推進，在一定程度上托底內需。需求較前期略有好轉。
（3）新項目前期采購量有限
各地舉辦二季度集中開工儀式，據悉，深圳市2024年第二季度新開工項目集中啟動活動在南山區百旺信工業園舉行。此次集中啟動的新開工項目共236個，總投資約1766.5億元，2024年度計劃投資約336.7億元。此次集中啟動的新開工項目中，政府投資項目116個，總投資約575.3億元，年度計劃投資約103.1億元，占全部項目年度計劃投資的30.6%。新項目預計6月會陸續啟動，別的地區也發布重大工程和重點項目推進情況。湖南水泥企業反饋，長沙水泥廠反饋，長沙地鐵2號線西延線、沅辰高速正常推進；長沙機場改擴建綜合交通樞紐項目近期采購略有下降。長株潭一體化發展今年實施75個標志性工程，新開工項目25個，續建項目50個。其中，基礎設施方面，湘潭昭云大道—株洲云峰大道、長沙湘江大道—湘潭濱江路、長沙紅旗路南延段等融城干道建設備受關注，新開項目暫時還沒接到明確通知，預計6月但實際情況得下半年才能開始零供。
總體來看，水泥行業整體需求恢復不及預期，出庫量同比下降。本期局部天氣好轉且資金情況略有回升，其余地區暫無明顯好轉跡象，資金仍需要一段時間才能夠落實到位。后期隨著資金到位需求在一定程度上或有回升，具體情況持續跟進。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
