概述:5月份全國水泥需求保持穩(wěn)定,水泥產(chǎn)量持續(xù)收縮,水泥價(jià)格持續(xù)上升,行業(yè)利潤(rùn)有所改善。步入6月,市場(chǎng)需求震蕩偏強(qiáng),水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加強(qiáng),產(chǎn)量持續(xù)收縮,在成本持續(xù)上升的情況下,水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)。...
概述:5月份全國水泥需求保持穩(wěn)定,水泥產(chǎn)量持續(xù)收縮,水泥價(jià)格持續(xù)上升,行業(yè)利潤(rùn)有所改善。步入6月,市場(chǎng)需求震蕩偏強(qiáng),水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加強(qiáng),產(chǎn)量持續(xù)收縮,在成本持續(xù)上升的情況下,水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)。
一、5月份水泥價(jià)格持續(xù)上升
1、水泥需求略有下降,房建需求好于基建
據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù):5月出庫量為1777.25萬噸,環(huán)比下降0.84%,同比下降21.63%。5月份下游需求主要以存量項(xiàng)目為主,少部分房建項(xiàng)目新開項(xiàng)目,整體需求保持穩(wěn)定。
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基建方面:5月水泥直供量為744萬噸,環(huán)比下降2.5%,同比下降5.46%。4月份全國基建水泥用量略有下滑,主要是局部地區(qū)連續(xù)降雨,影響基建施工進(jìn)度,水泥用量有所下滑,其次部分基建項(xiàng)目資金到位差,施工進(jìn)度有所放緩,整體來看5月份基建需求略有下降。
房建方面:根據(jù)百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土企5月全國混凝土產(chǎn)能利用率均值為8.48%,較上月上升0.31個(gè)百分點(diǎn),較去年同期下降4.68個(gè)百分點(diǎn)。5月份房建項(xiàng)目開工增多,部分前期停緩建市政項(xiàng)目逐漸動(dòng)工,混凝土需求環(huán)比提升,水泥用量隨之上升。
2、水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加大,水泥產(chǎn)量持續(xù)收縮
據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示,5月全國窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率52.94%,同比下降6.89個(gè)百分點(diǎn)。全國熟料庫容比67.2%,同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。5月份多地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)增加,窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率同比明顯下降,但由于整體需求較去年下降2成左右,在水泥企業(yè)加大錯(cuò)峰生產(chǎn)的情況下,熟料庫存依然處于中高位水平。
3、5月全國水泥價(jià)格持續(xù)上行
截至5月31日,百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)377.35,月環(huán)比上漲2.81%,同比下降14.84%,5月全國水泥價(jià)格持續(xù)上行。
5月份華東、華中、西南、東北地區(qū)漲勢(shì)明顯,東北漲幅最大,達(dá)15.28%;華南、華北、西北地區(qū)持續(xù)下跌,華南跌幅最大,達(dá)4.28%。5月份各區(qū)域需求整體同比下滑,而各地錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不同,水泥價(jià)格整體漲跌互現(xiàn)。其中西南、東北、華中等地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度有所加強(qiáng),供需矛盾有所緩解,價(jià)格大幅上升;華南、華北、西北地區(qū)限產(chǎn)力度相對(duì)較小,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,價(jià)格漲跌互現(xiàn)。
5月回顧觀點(diǎn):5月份需求保持穩(wěn)定,其中房建需求表現(xiàn)好于基建;水泥熟料產(chǎn)量持續(xù)收縮,但由于市場(chǎng)需求同比下降較大,水泥熟料庫存仍有壓力;各地水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不同,加上生產(chǎn)成本增大情況下,水泥價(jià)格整體漲跌互現(xiàn)。
二、6月份全國水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)
1、6月市場(chǎng)需求震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行
據(jù)百年建筑調(diào)研,截至5月28日,樣本建筑工地資金到位率為63.32%,周環(huán)比增加0.26個(gè)百分點(diǎn)。其中,非房建項(xiàng)目資金到位率為66.32%,周環(huán)比上升0.56個(gè)百分點(diǎn);房建項(xiàng)目資金到位率為46.23%,周環(huán)比下降1.08個(gè)百分點(diǎn)。5月份工地資金到位率環(huán)比繼續(xù)爬坡。其中,浙江、天津房建項(xiàng)目資金情況下滑,浙江、重慶和山東非房建資金情況改善。據(jù)調(diào)研,多地施工在著手進(jìn)行新項(xiàng)目招標(biāo)和材料集采,預(yù)計(jì)七八月會(huì)集中開工。預(yù)計(jì)6月份工地資金到位率持續(xù)改善,需求震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
2、6月錯(cuò)峰生產(chǎn)力度持續(xù)加強(qiáng),水泥產(chǎn)量同比持續(xù)收縮
2024年二季度貴州水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)60天、川渝錯(cuò)峰50天、云南錯(cuò)峰45天、湖南錯(cuò)峰45天、廣東錯(cuò)峰40天、山東錯(cuò)峰40天、福建錯(cuò)峰30天,另外東北三省6月1日起執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)15天,整體錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)較往年有所增加,熟料產(chǎn)量持續(xù)收縮,水泥產(chǎn)量同步下行。
3、5月煤炭價(jià)格小幅提升,6月水泥生產(chǎn)成本上升
受安監(jiān)及月底生產(chǎn)任務(wù)即將完成影響,坑口整體供應(yīng)持續(xù)收緊,產(chǎn)地煤價(jià)難以大幅下跌,而現(xiàn)階段終端電廠、中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存均偏高,實(shí)際需求釋放欠佳,市場(chǎng)看漲情緒得到壓制,上下游價(jià)格仍處博弈階段。6月份全國高溫天氣未有大范圍覆蓋,且水電發(fā)力不斷加碼,電煤消費(fèi)水平或?qū)⒗^續(xù)震蕩,終端和中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)尚待去庫,而供應(yīng)端短期難有增量,預(yù)計(jì)6月份煤炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。因此5月份煤炭?jī)r(jià)格上漲且6月份難有下降趨勢(shì),6月份水泥生產(chǎn)成本較5月有所提升。
4、6月1日水泥新國標(biāo)執(zhí)行,生產(chǎn)成本有所提升
2023水泥新國標(biāo)規(guī)定32.5水泥3天抗壓強(qiáng)度由大于等于10兆帕提高到12兆帕;42.5水泥3天抗壓強(qiáng)度由大于等于15兆帕提高到17兆帕,另外規(guī)定細(xì)度以45 μm方孔篩篩余不小于5%。針對(duì)此項(xiàng),百年建筑網(wǎng)調(diào)研水泥企業(yè)數(shù)據(jù)顯示,其中有26%的企業(yè)表示,增加水泥3天強(qiáng)度,會(huì)增加熟料的摻量,減少混合材摻量,另外細(xì)度控制也是避免企業(yè)加大粉磨細(xì)度來提升早期強(qiáng)度,同樣也是促進(jìn)熟料的利用。國標(biāo)中還規(guī)定P.O42.5水泥中熟料加石膏的最低含量為80%,低于80%將為不合規(guī)產(chǎn)品。百年建筑網(wǎng)調(diào)研226家水泥企業(yè),有66%的企業(yè)表示,以前P.O42.5水泥中水泥熟料摻量在70%左右,該項(xiàng)規(guī)定強(qiáng)制執(zhí)行后,水泥熟料摻量將增加5個(gè)點(diǎn)左右。因此6月份新國標(biāo)開始執(zhí)行,水泥生產(chǎn)中熟料摻量有所增加,水泥生產(chǎn)成本會(huì)相應(yīng)增加10-30元/噸。
6月展望觀點(diǎn):5月份工地資金到位改善,市場(chǎng)需求震蕩偏強(qiáng);水泥企業(yè)限產(chǎn)力度增大,水泥供應(yīng)持續(xù)收縮;水泥成本在煤炭?jī)r(jià)格上漲和新國標(biāo)執(zhí)行下有所提升,因此預(yù)計(jì)6月份全國水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)。
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