引言：2024年年初以來，京津冀水泥市場總體呈震蕩偏弱運(yùn)行。春節(jié)前后工程基本停工，短期需求不佳。且春節(jié)過后開復(fù)工率以及資金到位率均不及往年，有不同程度的下滑。百年建筑調(diào)研京津冀各家水泥企業(yè)，預(yù)計2024年整體需求相較于2023年或?qū)⑾禄?0-30%。房建需求不振，基建項目多以續(xù)建項目做支撐。從價格端來看，2024年京津冀水泥主要呈波動式下浮趨勢，由于需求不佳，部分市場價格有回落。整體來看，2024上半年京津冀水泥市場環(huán)境一般，需求不振，整體呈現(xiàn)量價雙弱的情況。

一、2024上半年京津冀水泥市場價格回顧

截至2024年7月5日，京津冀水泥均價為380.91元/噸，周環(huán)比下降0.95%，相較于去年同期下降6.79%。

2024年后，項目開復(fù)工率普遍不高，市場需求釋放較晚，一季度水泥價格持穩(wěn)運(yùn)行為主。三月初部分市場于年后進(jìn)行第一波上調(diào)水泥價格50元/噸，實際落實10-15元/噸。四、五月份價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場有上調(diào)水泥價格的動作，但是市場需求不佳，水泥價格小幅下調(diào)10-15元/噸。

6月1日起，水泥新國標(biāo)實行，熟料摻入量提升，加之煤炭價格上漲以及錯峰停窯等因素影響，成本上升15-30元/噸，京津冀市場陸續(xù)上調(diào)水泥價格50-80元/噸，實際落實20-40元/噸。河北南部與6月中旬上調(diào)第二波30-50元/噸，實際落實情況不佳，6月第一波漲價也開始回落，水泥價格或?qū)⒒貧w6月1日漲價前水平。

6月30日起，北京、天津、河北北部部分市場上調(diào)水泥價格50元/噸。7月進(jìn)入傳統(tǒng)施工淡季，需求下滑明顯，此時漲價落實難度較大，實際落實情況持續(xù)跟進(jìn)中。

二、水泥基本面分析

2.1水泥出庫量與市場需求分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研15家樣本企業(yè)數(shù)據(jù)反饋，截至7月2日，京津冀水泥上半年出庫量336.41萬噸，同比2023年下降30.99%。

可以看出，京津冀水泥企業(yè)出庫量從年初開始相較于去年同期開始出現(xiàn)不同程度的下滑。年初與各水泥企業(yè)調(diào)研，預(yù)計2024年整體需求將下滑2-3成，部分城市甚至只有23年的五成。房地產(chǎn)下行，混凝土需求下滑。以天津為例，截至目前，天津市2024年混凝土產(chǎn)量同比下滑超30%，預(yù)計2024年總產(chǎn)量將維持在2000方左右，與2023年的2500萬方下滑20%。天津市新開項目總量同比下滑，大型基建、市政類項目新開工數(shù)量同比下滑。部分重點大型基建項目資金緊張，項目進(jìn)度緩慢，甚至已經(jīng)停工。

以春節(jié)為節(jié)點，一季度出庫量呈先降后升。年初受開復(fù)工情況不佳影響，市場終端需求疲軟。二季度，水泥出庫量穩(wěn)步回升，主要以重點項目做支撐。6月漲價前有囤貨現(xiàn)象，出庫量增加，漲價之后，部分廠家出庫量減少，整體市場需求仍以平穩(wěn)運(yùn)行。6月以來，受高溫降雨等季節(jié)性因素影響，加之中高考等因素下發(fā)的管控以及農(nóng)忙，出庫量呈現(xiàn)波動式下浮趨勢。

2.2水泥熟料窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率分析

近幾年河北省持續(xù)執(zhí)行每年秋冬季錯峰生產(chǎn)計劃，加上非采暖期停窯天數(shù)的逐步增加，河北省年均停窯天數(shù)也逐步增加。依據(jù)《河北省工業(yè)和信息化廳 河北省生態(tài)環(huán)境廳關(guān)于做好2023-2024年度水泥錯峰生產(chǎn)工作的通知》(翼工信原函[2023]391號)文件要求，采暖季(2023年11月1日至2024年3月31日)錯峰生產(chǎn)120天。具體錯峰生產(chǎn)時間段按照采暖季錯峰生產(chǎn)計劃公示要求執(zhí)行。非采暖季(2024年4月1日至10月31日)錯峰生產(chǎn)分區(qū)域執(zhí)行，其中冀東北區(qū)域錯峰生產(chǎn)80天，冀中南區(qū)域錯峰生產(chǎn)70天。具體錯峰生產(chǎn)時間段將根據(jù)各區(qū)域?qū)嶋H運(yùn)行情況，經(jīng)區(qū)域企業(yè)共同研究后做進(jìn)一步安排。

2024年上半年，華北地區(qū)窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率總體符合季節(jié)性市場。一季度隨著市場逐步回暖，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率略有提升，隨著四五月份進(jìn)入施工旺季，需求增加，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率隨之增加，部分水泥企業(yè)月均停窯10天。

2.3原材料端分析

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，自年初以來，煤炭價格一直保持低位運(yùn)行，自三月開始下滑，四月開始小幅上漲，小幅漲價一直持續(xù)至六月，后又進(jìn)入小幅下滑趨勢。下半年動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會維持高位，而下游終端需求不足的情況下，預(yù)計下半年動力煤價格整體震動偏弱運(yùn)行，或因采暖季需求增加而價格小幅上漲，整體市場偏弱難有大的漲幅。因此下半年水泥生產(chǎn)成本整體穩(wěn)定。

三、2024上半年總結(jié)與下半年展望

2024上半年京津冀水泥市場震蕩偏弱運(yùn)行。整體需求量與2023年相比下浮2-3成，主要原因為新開工不足，續(xù)建項目支撐需求。外部施工條件利好的情況下，資金壓力隨著建材需求增大而增大，水泥貿(mào)易商回款情況較差的情況下，也會影響到施工進(jìn)度，導(dǎo)致“旺季不旺”的現(xiàn)象。幾次水泥價格上調(diào)，單次幅度在30-80不等，最終上半年一共落實僅15-30不等，近期進(jìn)入淡季，部分市場水泥價格出現(xiàn)回落。

  2024下半年水泥市場或?qū)⒗^續(xù)“量價雙弱”的局面。資金問題短期內(nèi)難有較好的解決辦法，新開項目較少，部分續(xù)建項目完工后無新項目補(bǔ)充，攪拌站需求減量明顯，水泥需求也難有提升。需求決定價格，供需矛盾的情況下，水泥價格整體持續(xù)上漲的難度仍然較大，預(yù)計一段時間內(nèi)，京津冀水泥價格仍然以震蕩調(diào)整為主，受外部水泥、熟料的沖擊，預(yù)計2024下半年水泥價格雖有漲勢但增幅不大，以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

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