一、2024年上半年云南水泥行情回顧

1.上半年水泥均價不及去年同期

據百年建筑網數據，截至2024年7月5日，云南地區P.O42.5散裝水泥均價為369.75元/噸，同比去年下降0.87%。

自2024年年初以來，云南水泥價格持續保持下行走勢，上半年水泥均價全面低于去年同期。其中在3月份大多企業執行錯峰停窯，供應端有所收緊，發布24年首輪水泥價格上漲50元/噸的通知，但是在堅持3天后水泥價格回調，甚至價格在原有基礎上持續下跌，在成本線上下徘徊，導致水泥價格出現“金不三銀不四”情況。6月初水泥開始執行新的國家質量標準，水泥成本增加，加之多地執行錯峰停窯，水泥價格出現大幅拉漲，截止到今日大多企業還在穩價階段。

2.多地打響價格戰導致水泥價格持續下跌

2024年云南大多項目受停緩建影響，開復工率及勞務上工率均不及往年，下游商混企業、貿易商采購量恢復緩慢，很多材料商還處于年前回款的階段，加之很多項目受資金限制，幾乎處于停工狀態，導致水泥銷量持續下滑，很多水泥廠改變營銷戰略，“搶份額”成為了今年的關鍵詞，低價搶占市場沖銷量成為了熱點，同時也導致了多家企業水泥價格不斷下壓，甚至于跌破成本線。

二、2024年上半年云南水泥供應回顧

1.錯峰停窯，熟料產線運轉率旺季大降

據百年建筑網數據顯示，截至7月5日，云南省水泥熟料窯線運轉率為36.36%，同比下降62.51%。根據年初云南省水泥協會發布的《關于2024年錯峰生產的工作安排》通知，全省所有水泥熟料生產線應全面、有序開展錯峰生產。每條水泥熟料生產線錯峰生產天數基數為180天。其中要求一季度停窯時間不少于60天，二季度45天，但由于今年整體需求不及去年，未出現“金三銀四”的旺季現象，熟料去庫速度緩慢，企業熟料庫存壓力較大。據某水泥企業反饋：大多是都是停窯狀態，二季度停窯規劃45天，每月計劃15天，但是從開年以來截止到現在只開窯20多天，只要一開窯立馬處于滿庫狀態。

2.需求不足，水泥產量被迫壓縮

據國家統計局數據顯示，2024年1-5月，云南省水泥產量為3747.51萬噸，同比2023年1-5月水泥產量下降4.89%。

1-3月，由于各企業熟料庫存高位，各企業為減輕庫存壓力以及為旺季投放做準備，水泥磨機運轉率良好，水泥產量明顯增加；4-5月，市場需求不及預期，市場競爭激烈，水泥企業停窯停磨，熟料和水泥產量被動壓縮，水泥投放略有收窄。今年上半年云南水泥產量呈先揚后抑的趨勢，總體供應量仍較為充足。

三、2024年上半年云南水泥需求分析

1.水泥出庫量不及預期

百年建筑調研云南10家水泥生產企業數據顯示：截止到7月2日，水泥出庫量為10萬噸，環比上升2.4%，同比下降23.1%。

主要原因如下：下游實際需求支撐不足，即使漲價后貿易商、攪拌站仍處于去庫階段，水泥企業銷量受到一定影響。

民用方面：開年以來，工程進度恢復較慢，很多材料商還處于年前的回款階段，導致大家開始卷袋裝水泥價格，銷量有一定的托底，但是對于總體水泥銷量沒有大幅提升效果。

基建方面：3月以后存量基建項目陸續啟動，水泥企業銷量隨著工程陸續開工緩慢回升，但由于資金問題，實際進度放緩。且加上云南在12省停緩建項目的限制，導致基建新開工重點項目后勁不足。

2.回款受困，產能利用率逐漸下行

據百年建筑網數據顯示，截至7月5日，云南省混凝土產能利用率為8.89%，同比去年降低25.04%。

2-3月春節期間，盡管昆明地區部分攪拌站企業繼續保障重大項目的混凝土供應，但各地州攪拌站基本處于停工狀態，混凝土產能利用率降至最低點；進入4月以后，市場需求復蘇，項目工地陸續正常開工，攪拌站出貨量有逐漸提升，產能利用率逐漸上升至5月中旬最高點；6月進入傳統雨季，下游需求明顯受到抑制，個別地區由于房地產資金鏈斷裂，資金支付困難，項目工地停工，混凝土出貨量逐漸收縮，產能利用率呈緩步下行趨勢。

綜合來看，今年上半年云南省水泥市場供應較為充足，下游需求動力略有不足，由于區域限制，水泥價格再度回歸至低位水平。

四、2024年下半年云南省水泥行情預測

5月中旬，云南省發展改革委發布《云南省2024年度省級重大項目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項目清單》。此次發布的省級重大項目共計1650個，涵蓋能源工業、能源以外工業、農業、數字經濟、旅游業、商貿物流等產業類項目853個；其他類項目797個；“重中之重”項目清單，合計115個，涉及交通、水利、社會事業、生態環保、城市建設、防災減災救災等領域。重大項目的開工建設，拉動上下游發展，對市場需求穩定增長有重要作用，因此下半年云南地區水泥市場行情或將回暖。

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