一、核心觀點
本周地產基建觀察：宏觀方面，6月地產銷售回暖，帶動盤面預期回升，但需警惕7月地產數據回調所帶來的預期下滑風險；需求方面，螺紋鋼表需-1.02%，水泥出庫-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土發運-2.0%，需求繼續季節性偏弱運行；供給方面，螺紋鋼產量-3.3%，水泥窯線運轉率-16.99pct，供給壓力減弱；成本方面，動力煤價格弱穩運行，部分城市水泥漲價或帶動產業鏈品種價格上漲；心態方面，天氣放晴，剛需成交小幅回補。綜合來看，預計本周建筑材料價格或震蕩運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1） 建筑：樣本工地資金到位率連續兩周下降
據百年建筑調研，截至7月2日，樣本建筑工地資金到位率為61.08%，周環比下降1.52個百分點。其中，非房建項目資金到位率為64.52%，周環比下降0.44個百分點；房建項目資金到位率為41.85%，周環比下降7.41個百分點。
本期工地資金到位率連續三周下降，降幅走闊。其中，福建的房建項目資金明顯走弱；浙江和廣東的非房建項目資金也環比變差。施工單位普遍反饋，近期資金到位節奏變慢，半年度回款結點回款程度遠不及去年，在手基建和房建項目的施工強度較低，部分項目接近竣工尾聲。
2） 地產：7月第一周30城商品房成交面積高位回調，低于去年同期
7月第一周，30城商品房成交面積167.37萬平，環比下降74.96%，同比下降51.58%。一線城市商品房成交面積40萬平，環比下降73.35%，同比下降50.16%；二線城市商品房成交面積115萬平，環比下降76.45%，同比下降28.87%；三線城市商品房成交面積14萬平，環比下降44.96%，同比下降46.37%。
在517新政及半年度開發商銷售目標沖刺的帶動下，6月一二三線城市商品房成交面積均有上行，其中二線城市同比轉正，增8.39%，三線城市增幅最小。7月首周，市場利好的短期刺激效果消褪，各線城市商品房成交面積均下行探底，一線城市同比降幅最大，降51.58%。
2.價格：6月第2周建筑材料行情1漲11跌3穩
截至2024年7月5日，周內建筑材料價格漲價品種為3個；下跌品種為7個；持穩品種為5個；
漲價品種：螺紋鋼、天然砂和砂漿；
跌價品種：水泥、機制砂、碎石、水泥熟料、礦渣粉、加氣塊、腳手架、粉煤灰和浮法玻璃；
持平品種：混凝土、木方和建筑瀝青。
3. 地產、基建需求分析
1）建筑業下游需求：水泥出庫量周環比下降3.7%
截至2024年7月5日，國內250家水泥廠周出庫量373.1萬噸，環比減少3.7%，同比下降28.1%。
從區域上看，華北、華南和西北環比分別上升14.5%、0.7%和9.5%，東北、華東、華中和西南環比分別下降14.3%、5.4%、13.2%和4.6%。。
2）基建重大項目需求：水泥直供量周環比減少1.7%
截至2024年7月8日，國內250家水泥廠周基建直供量170萬噸，環比減少1.7%，同比下降13.7%。
基建用水泥量環比降幅走闊，同比降幅超過-10%，同環比均繼續處于下行空間。
3）房建需求：混凝土發運量周環比下降2.07%
截至2024年7月5日，國內506家混凝土攪拌站周發運量144.8萬噸，環比下降2.07%，同比下降36.8%。資金方面，周內混凝土攪拌站應收賬款按時回款率39.33%，環比持平。
從區域上看，東北、華南、西北和西南環比分別上升1.6%和4.16%，華北、華東和華中環比分別下降3.5%、2.9%和9.5%。
4. 本周重點關注
1）宏觀：6月地產銷售回暖，帶動盤面預期回升；
2）需求：螺紋鋼表需-1.02%，水泥出庫-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土發運-2.0%，需求繼續季節性偏弱運行；
3）供給：螺紋鋼產量-3.3%，水泥窯線運轉率-16.99pct，供給壓力減弱；
4）成本：動力煤價格弱穩運行，部分城市水泥漲價或帶動產業鏈品種價格上漲；
5）心態：天氣放晴，剛需成交小幅回補；
6）綜合來看，預計本周建筑材料價格或震蕩運行。
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