引言：上半年湖南水泥市場供過于求，整體行業偏弱運行。近期，多地在行動，道路、水庫、相關配套設施等項目全力以“復”，在一定程度上帶動需求回補。下半年多扶持政策，以高水平監督助力重大政策資金高質效使用，心存希冀，目有繁星，追光而遇，沐光而行。

一、2024上半年湖南水泥價格回顧

1.1、湖南水泥價格偏弱運行

截至7月4日，湖南P.O42.5散裝水泥市場報價368.04元/噸，環比下降2.75%，同比上漲5.98%。

從上半年價格走勢來看，6月前價格低于去年同期，今年雨季“提前”且降水量明顯增多，水泥價格長期處于低位狀態；而6月1日新國標執行后，水泥企業生產成本提升，水泥價格出現抬頭，上漲20-30元/噸并落實較好。

1.2、湖南水泥產量開始回升

據國家統計局數據顯示：2024年1-5月，湖南省水泥產量累計值為2625.89萬噸，同比下降9.95%。

從產量趨勢來看，2022年起湖南水泥產量跌破億噸，且持續呈下降，產量為近10年以來同期最低水平。

年后，湖南開復工率及勞務上工率均不及往年，下游商混企業、貿易商采購積極性不高。加之多項目受資金限制，進度偏慢“旺季不旺”。

1.3、湖南水泥需求低于去年同期

百年建筑網調研湖南10家水泥生產企業數據顯示：6月26日-7月2日，湖南水泥出庫量為9.5萬噸，環比下降20.8%，同比下降42.4%。

分三個階段來看，年后開工滯后，市場回暖力度不如去年同期，年后首周同比降幅27.78%，且隨著時間推移，出庫量“峰值”差距較大；3-5月旺季需求不旺，特別是5月起雨水持續疊加農忙，需求弱勢下行；6月下旬，尤其是24日，長沙出現暴雨，累計降雨量突破“極值”，多地出現洪澇和地質災害，項目進度繼續放緩至部分半停工，原材用量降幅再破紀錄。

【基建】多項目開工進度不及預期，還在觀望

據Mysteel不完全統計，2024年6月，全國各地共開工1686個項目，總投資額約6869.87億元；前6月合計總投資約20.41萬億元。但是分省來看，湖南上半年數據有點“涼”，2024年6月湖南省開工項目投資額為20.13億元，位列全國省份第16位。

2024年1-5月，湖南全省投資同比增長1.5%、比1-4月回落0.2個百分點，剔除房地產開發投資后增長5.2%。據悉，世界計算·長沙智谷項目首座單體建筑——第一區“硅立方”區域順利封頂；在岳陽綠色化工高新區，45個項目集中簽約開竣工；在永州藍山縣，余香路及配套設施工程、藍山美杜紗服飾有限公司等7個重大項目開工……雖說項目穩定推進，但是上半年多以續建為主，原材用量較為有限。

【房建】房地產行業略顯低迷，供銷齊跌

2024年1-5月湖南省房地產投資額1254.86億元，較上年同期相比減少了177.63億元，同比下降13.3%，其中住宅投資額1029.43億元，較上年同期相比減少了126.39億元，同比下降12.1%。整體降幅超一成，長沙房地產市場銷售業績普遍下滑，行業競爭格局出現調整。雖說全面取消了住房限購政策，并推出了新政策，但政策的實際效果尚待觀察，當前房地產項目新開少，續建也是“一棟一棟來”且大面積“空關”，短期工作重心還是集中在消化存量房上。

截至2024年6月底，百年建筑網調研湖南22家混凝土企業，湖南混凝土產能利用率為5.37%，周環比下降0.46個百分點，月環比下降1.89%。進入6月，開福區多個項目全力沖刺重要節點目標，隨著雨水持續，尤其是6月下旬，部分市政工程和攪拌站停工一周，發運量受到較大影響，混凝土行情偏弱運行。湖南整個6月被“泡”在雨水里，房建、基建、市政類工程項目較去年同期相比數量銳減，且少有新開工項目，市場需求疲軟，加之多地強降雨，混凝土發運量明顯走弱。

【民用】從“有房”到“優居”，配式建筑發展進入快車道

以往農村建房大部分以現場砌澆筑的磚石、混凝土結構為主，通過現場手工作業的傳統粗放式建筑業生產方式，如今，隨著裝配式建筑發展，其優勢明顯，具有工期短、易標準化、精度高、綠色節能和節省人力成本等特點。

目前深入推進居民自建房安全專項整治工作，通過創新舉措、健全機制、建強隊伍、壓實責任，有效保障居民自建房全生命周期安全。據下游反饋，上半年民用市場原材用量基本持穩，主要原因有二，一是全市限額以上居民自建房須嚴格進行報建審批，審批過后于上半年施工旺季開始趕工，而且裝配式工期短，相關企業也更愿意接自建房項目，都是現金單，資金到位快；其次是上半年需求恢復略顯“滯后”，部分企業有降價促銷，尤其是針對民用市場優惠政策較多，有刺激下游囤貨，部分項目應開盡開。

二、2024下半年湖南水泥市場展望

【需求端】

2.1、儲備項目及年度計劃投資創新高

雖說整體材料用量較往年有一定差距，從項目個數、總投資、年度計劃投資來看，今年的“省重點”實力不一般，分別較2023年增加53個、1151億元和153億元。

項目體量看，投資過10億元的項目380個，其中，長贛高鐵湖南段等71個項目投資過100億元。下半年多項目會陸續進入籌備階段，在一定程度上會帶動原材市場需求回補。

2.2、房地產弱勢運行

1-5月，全省商品房銷售面積同比下降 32%、降幅比1-4月收窄3.2個百分點。今年房地產市場存量房過剩，新開工面積相對較少，且多為“保交樓”和續建項目，短期內房地產需求難有明顯改善。房地產弱勢運行，后期政策利好，或將帶動需求回補，但是上升空間有限。

【供應端】

湖南一、二季度錯峰生產天數不少于 110 天，三季度高溫延續，多企業已經停窯，熟料庫存高位，短期內暫無開窯計劃，水泥供應有所收窄。

2.3、價格或先抑后揚

近期雨水減少，老項目恢復正常采購，新項目陸續進入籌備期。供需矛盾在一定程度上緩和后，整體價格或利潤性修復，先抑后揚。

三、總結

近期雨水減少，隨著基礎設施建設和房地產行業相關利好政策落地，需求釋放后或將帶動水泥出庫量在一定程度上回升。與此同時，生產管控力度進一步增強，水泥企業錯峰停窯后，供應有所收窄。此前水泥價格多為修復利潤性回調，但下游需求不及預期，總的來看廠家多穩價，市場價格先抑后揚。

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