一、核心觀點

本周地產基建觀察：宏觀方面，6月金融數據偏差，關注本周重要會議；需求方面，需求地區分化，華東、華南等地表現較好；供給方面，水泥錯峰停窯增長，螺紋鋼產量下降，供給支撐有所增強；成本方面，水泥成本支撐持續增加；心態方面，市場交投氛圍一般。綜合來看，預計本周建筑材料價格或漲跌互現運行。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1） 建筑：樣本工地資金到位率結束三周下降，小幅增長

據百年建筑調研，截至7月9日，樣本建筑工地資金到位率為62.11%，周環比上升1.03個百分點。其中，非房建項目資金到位率為64.42%，周環比下降0.10個百分點；房建項目資金到位率為48.96%，周環比上升7.11個百分點。

本期工地資金到位率結束三周下降，環比上升1.03個點。目前，基建項目資金到位情況繼續承壓，房建項目資金到位筑底反彈。房建項目資金短期大幅改善主要由于部分施工樣本周內集中回款，而基建項目本周仍有因資金原因而延遲開復工的情況出現。

2） 基建：6月小松挖掘機開工小時數環比下降12.8%，同比下降2.5%

據小松集團，2024年6月，中國小松挖掘機開工小時數為87.9小時，環比下降12.8%，同比下降2.5%。2024年1-6月，中國小松挖掘機開工小時數累計486小時，同比下降5.1%，降幅較1-5月繼續收窄（0.5個百分點）。

從全球其他地區來看，2024年6月份，日本、歐洲、北美、印度尼西亞小松挖掘機開工小時數均同比下滑。具體數據如下：日本6月小松挖機開工小時數為44.2小時，同比下降3%，環比提高7.5%；歐洲6月小松挖機開工小時數為72.9小時，同比下降4.7%，環比提高5.7%；北美6月小松挖機開工小時數為68.4小時，同比下降5.3%，環比提高3.5%；印尼6月小松挖機開工小時數為202小時，同比下降2.2%，環比下降1.7%。

3） 地產：30城商品房成交面積大幅下滑，仍低于去年同期%

7月以來，30城商品房成交面積“斷崖式”下滑，環比-74%，同比-73%，同比降幅為年內次低點，僅次于春節后第一周的水平；

同環比降幅方面，二線城市>一線>三線；

半年度房企促銷政策及“517”新政的刺激窗口期已結束，樓市銷售回歸居民持幣觀望狀態，成交活躍度減弱。

2.價格：建筑材料價格行情4漲9跌0穩

截至2024年7月12日，周內建筑材料價格漲價品種為4個；下跌品種為9個；持穩品種為0個；

漲價品種：水泥、天然砂、木方、水泥熟料和砂漿；

跌價品種：螺紋鋼、混凝土、機制砂、碎石、加氣塊、礦渣粉、腳手架、建筑瀝青、粉煤灰和浮法玻璃；

持平品種：暫無。

3. 地產、基建需求分析

1）建筑業下游需求：水泥出庫量周環比增加0.65%

截至2024年7月12日，國內250家水泥廠周出庫量375.5萬噸，環比增加0.65%，同比下降27.5%。

從區域上看，華東和華南環比分別上升4.3%和5.8%，東北、華北、華中、西北和西南環比分別下降13.9%、3.2%、2.5%、6.8%和2.5%。

2）基建重大項目需求：水泥直供量周環比增加1.2%

截至2024年7月15日，國內250家水泥廠周基建直供量172萬噸，環比增加1.2%，同比下降14.0%。

截至目前，增發國債1.5萬個項目已全部開工。目前，一批學校、醫院、道路等災后恢復重建項目已經投入使用，有效改善了受災地區群眾生產生活條件；一批江河堤防、病險水庫除險加固等水利項目已經建成，黃河古賢水利樞紐、廣西長塘水庫、貴州花灘子水庫等重大水利工程開工建設；森林草原防滅火、地質災害監測臺站等一批工程搶險、基層防災項目落地實施，進一步提升了有關行業和地方自然災害應急保障能力。

3）房建需求：混凝土發運量周環比下降0.41%

截至2024年7月12日，國內506家混凝土攪拌站周發運量144.2萬噸，環比下降0.41%，同比下降36.5%。

從區域上看，華東和華南環比分別上升2.6%和3.86%，東北、華北、華東、華中、西北和西南環比分別下降5.1%、4.5%、0.5%、9.9%和5.8%。

4. 本周重點關注

1）宏觀：6月金融數據偏差，關注本周重要會議；

2）需求：需求地區分化，華東、華南等地表現較好；

3）供給：水泥錯峰停窯增長，螺紋鋼產量下降，供給支撐有所增強；

4）成本：水泥成本支撐持續增加；

5）心態：市場交投氛圍一般；

6）綜合來看，預計本周建筑材料價格或漲跌互現運行。

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