7月24日-7月30日，本周全國水泥出庫量314.7萬噸，環比下降5.85%，年同比下降37.04%；基建水泥直供量158萬噸，環比下降1.86%，年同比下降18.97%。
核心觀點：
（1）局部地區強降雨天氣，出庫量持續下降
（2）需求不及預期，價格回落后下游囤貨減少
（3）資金情況暫無好轉跡象
具體分析如下：
（1）局部地區強降雨天氣，出庫量持續下降
本期多地強降雨天氣來襲，項目進度有不同程度地放緩。浙江沿海、福建沿海、江蘇東南部沿海、上海沿海、長江口區、杭州灣附近海域或地區的風力有13～16級，陣風17級以上，且部分地區特大暴雨。陜西、湖南、福建等地受雨水影響，水泥采購量持續下降。
（2）需求不及預期，價格回落后下游囤貨減少
7月26日重慶水泥價格下跌50-60元/噸，累計下跌110-120元/噸，跌后主流品牌P.O42.5散裝水泥市場價380-390元/噸；7月下旬廣東部分主流品牌價格回調10元/噸，且廣西外發價格有回落，廣東水泥價格弱勢運行。
7月中旬多地價格推漲，主要是廠家陸續開展錯峰生產計劃，水泥供應收窄，但下游需求持續疲軟，且臺風季項目停工較多，廠家為緩解經營壓力，結合周邊市場情況，價格推漲困難且開始回落，哪怕價格優惠但下游消納速度極其有限，囤貨持續減少。
（3）資金情況暫無好轉跡象
據百年建筑調研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環比下降0.30個百分點；新開工訂單環比增速為-0.56%，較上期下降0.7個點。其中，非房建項目資金到位率為64.82%，周環比下降0.06個百分點；房建項目資金到位率為46.77%，周環比下降1.23個百分點。本期工地資金到位率又由增長轉為下降。分項目看，非房建方面，上海資金有所改善，而廣東和海南資金變差；房建方面，福建項目資金繼續惡化，云南項目資金小幅改善。本期多個樣本反饋回款節奏變慢，因此拖累整體資金到位率轉為下行。而資金改善的項目主要集中在市政項目中，所以短期內原材采購量極其有限。
總體來看，雨水持續，多項目因季節性因素而半停工或暫緩建設，下游需求持續偏弱運行。后續多地維修治理，工程即將招投標，對需求有一定支撐，具體情況持續跟進。
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