一、核心觀點

宏觀方面，CPI及專項債計劃發(fā)行好于預(yù)期，央行發(fā)布《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》釋放積極信號；供給方面，水泥窯線運轉(zhuǎn)率和螺紋鋼產(chǎn)能利用率環(huán)比均降6%，本周仍有下降空間；庫存方面，螺紋及水泥庫存持續(xù)去化，且低于去年同期；需求方面，淡季需求表現(xiàn)分化，部分水利項目小幅起色，大范圍改善仍待時間和資金；供給方面，水泥南方企業(yè)錯峰停窯，或給予價格一定托底支撐；成本方面，原材料成本繼續(xù)下跌，支撐不足，廠家成本下移；心態(tài)方面，市場情緒偏謹慎悲觀。綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或漲跌互現(xiàn)運行。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1） 建筑：樣本工地資金到位率繼續(xù)下降

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至8月6日，樣本建筑工地資金到位率為61.94%，周環(huán)比下降0.11個百分點；新開工訂單環(huán)比增速為-0.42%，較上期回升0.14個點。其中，非房建項目資金到位率為64.64%，周環(huán)比下降0.17個百分點；房建項目資金到位率為46.93%，周環(huán)比上升0.16個百分點。

本期工地資金到位率繼續(xù)下降，竣工項目增加，在手項目減少。近期竣工項目以工業(yè)園、廠房為主，水利配套設(shè)施及廠房項目回款改善，因此帶動房建項目資金到位小幅改善，交通類項目回款暫無明顯好轉(zhuǎn)。此外，在手的水利項目近期施工強度提升幅度較大，資金有改善跡象。

2） 宏觀：CPI好于預(yù)期，PPI維持弱勢

7月CPI環(huán)比上漲0.5%（前值-0.2%），同比上漲0.5%（前值0.2%），其中食品項價格環(huán)比上漲1.2%（前值-0.6%），非食品價格環(huán)比上漲0.4%（前值-0.2%），食品價格回升帶動CPI環(huán)比轉(zhuǎn)正。PPI環(huán)比下降0.2%（前值-0.2%），同比下降0.8%（前值-0.8%），環(huán)比、同比降幅均與上月相同。

 下半年通脹延續(xù)溫和走勢：CPI低位溫和回升，服務(wù)支出韌性支撐核心CPI小幅上行。PPI年內(nèi)難以轉(zhuǎn)正，回暖需要政策發(fā)力。7月政治局會議強調(diào)宏觀政策要更加給力，在加快存量政策落地要求下，需關(guān)注后續(xù)“兩重”項目的加速落地對基建的支持。

3） 地產(chǎn)：1-7月重點房企銷售額同比下降

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，18家重點房企2024年1-7月銷售額合計11400.25億元，同比下降37.7%；7月銷售額合計1356.03億元，同比下降24.2%，環(huán)比下降41.2%。18家重點房企2024年1-7月銷售面積合計6577.64萬平方米，同比下降41.6%；7月銷售面積合計850.61萬平方米，同比下降27.2%，環(huán)比下降30.6%。

從累計同比增速來看，1-7月，碧桂園降幅最大，18家重點房企銷售面積及銷售額均同比下降；單月同比來看，7月，中海地產(chǎn)及綠城中國2家房企銷售額實現(xiàn)同比增長，越秀地產(chǎn)、綠城中國及首開股份3家重點房企銷售面積實現(xiàn)同比增長；單月環(huán)比來看，7月，僅雅居樂1家樂房企銷售額實現(xiàn)環(huán)比增長，寶龍地產(chǎn)及融創(chuàng)中國2家房企銷售面積實現(xiàn)環(huán)比增長。

2024年7月房地產(chǎn)市場繼續(xù)保持低位運行。前期出臺政策對于提振交易的可持續(xù)性有所減弱，市場仍處于深度調(diào)整過程，下一步重點城市的限制性政策如限價、限購有望逐步取消，以提振行業(yè)信心。

2.價格：建筑材料價格行情1漲12跌2穩(wěn)

截至2024年8月9日，周內(nèi)建筑材料價格漲價品種為1個；下跌品種為10個；持穩(wěn)品種為4個；

漲價品種：木方；

跌價品種：螺紋鋼、水泥、天然砂、水泥熟料、砂漿、機制砂、碎石、礦渣粉、腳手架、混凝土、粉煤灰和浮法玻璃；

持平品種：加氣塊、建筑瀝青。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

1）建筑業(yè)下游需求：水泥出庫量周環(huán)比增加0.3%

截至2024年8月9日，國內(nèi)250家水泥廠周出庫量314.7萬噸，環(huán)比增加0.30%，同比下降40.0%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)中，東北、華南和西南下降，華北、華東、華中和西北上升。

2）基建重大項目需求：水泥直供量周環(huán)比增加0.6%

截至2024年8月9日，國內(nèi)250家水泥廠周基建直供量159萬噸，環(huán)比增加0.6%，同比下降22.4%。

3）房建需求：混凝土發(fā)運量周環(huán)比上升2.31%

截至2024年8月9日，國內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運量143.1萬噸，環(huán)比上升2.31%，同比下降30.4%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)漲跌互現(xiàn)，其中東北、華北和西南下降，華東、華南、華中和西北上升。

4. 本周重點關(guān)注

1）宏觀：CPI及專項債計劃發(fā)行好于預(yù)期，央行發(fā)布《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》釋放積極信號；

2）供給：水泥窯線運轉(zhuǎn)率和螺紋鋼產(chǎn)能利用率環(huán)比均降6%，本周仍有下降空間；

3）庫存：螺紋及水泥庫存持續(xù)去化，且低于去年同期；

4）需求：淡季需求表現(xiàn)分化，部分水利項目小幅起色，大范圍改善仍待時間和資金；

5）成本：原材料成本繼續(xù)下跌，支撐不足，廠家成本下移；

6）心態(tài)：市場情緒偏謹慎悲觀。

綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或漲跌互現(xiàn)運行。

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