一、核心觀點
宏觀方面，財政部定性地方債務風險整體緩解，宏觀情緒小幅好轉；供給方面，供給壓力延續分化，各地區復產減產情況不一；庫存方面，隨著市場漲價氛圍較好，商家去庫較為順暢；需求方面，招投標項目增多，終端加快采購節奏，需求表現改善；成本方面，產業鏈成本仍有下探空間；心態方面，市場心態較前期有所好轉，挺價意愿較強。綜合來看，預計本周建筑材料價格或漲跌互現運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1） 建筑：樣本工地資金到位率轉而下降
據百年建筑調研，截至8月20日，樣本建筑工地資金到位率為61.98%，周環比下降0.15個百分點；新開工訂單環比增速為-1.13%，較上期下降0.99個點。其中，非房建項目資金到位率為64.92%，周環比持平；房建項目資金到位率為45.93%，周環比下降0.76個百分點。
本周資金到位率轉而下降，資金改善尚不具備持續性。其中，非房建項目資金持平，房建明顯下滑。因此，房建是本周資金下滑的主要拖累點。項目方面，最近竣工項目數量增加，新訂單接續乏力。資金好轉省市包括云南、河南、福建和重慶，資金下滑省市包括海南、天津、福建和江蘇。
2） 財政：財政部定調地方政府債務風險得到整體緩解
從財政部了解到，2023年以來，按照黨中央關于“要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案”的決策部署，各有關部門、各級地方黨委和政府進一步加大工作力度，采取更多更實舉措，取得了積極成效。財政部在地方政府債務限額空間內安排一定規模的再融資政府債券，支持地方特別是高風險地區化解隱性債務等，緩釋到期債務集中償還壓力，降低利息支出負擔。按照“省負總責，市縣盡全力化債”的原則，各地立足自身努力，統籌各類資源，制定化債方案，逐項明確具體措施。經過各方面協同努力，地方政府債務風險得到整體緩解，隱性債務規模逐步下降。總的看，目前我國地方政府債務風險總體可控。下一步，財政部將會同相關部門指導督促地方進一步加快專項債券發行使用進度，提高專項債券資金使用效益，帶動擴大有效投資，推動盡快形成實物工作量。
從發債進度來看，8月以來市場。
2.價格：建筑材料價格行情1漲12跌2穩
截至2024年8月23日，周內建筑材料價格漲價品種為0個；下跌品種為12個；持穩品種為3個；
跌價品種：水泥、加氣塊、天然砂、砂漿、機制砂、碎石、礦渣粉、混凝土、木方和浮法玻璃；
持平品種：建筑瀝青。
3. 地產、基建需求分析
1）建筑業下游需求：水泥出庫量周環比增加0.23%
截至2024年8月23日，國內250家水泥廠周出庫量326.3萬噸，環比上升0.23%，同比下降42.0%。
從區域上看，七大地區中，東北、華南和華中處于下降，華北、華東、西北和西南出庫量環比上升。
2）基建重大項目需求：水泥直供量周環比增加1.2%
截至2024年8月23日，國內250家水泥廠周基建直供量167萬噸，環比增加1.2%，同比下降23%。
3）房建需求：混凝土發運量周環比下降1.93%
截至2024年8月23日，國內506家混凝土攪拌站周發運量141.0萬噸，環比下降1.93%，同比下降35.9%。
從區域上看，七大地區中，混凝土發運量跌多漲少。其中，華東和西北環比增加，東北、華北、華南、華中和西南環比均表現下降。
4. 本周重點關注
1）宏觀：財政部定性地方債務風險整體緩解，宏觀情緒小幅好轉；
2）供給：供給壓力延續分化，各地區復產減產情況不一；
3）庫存：隨著市場漲價氛圍較好，商家去庫較為順暢；
4）需求：招投標項目增多，終端加快采購節奏，需求表現改善；
5）成本：產業鏈成本仍有下探空間；
6）心態：市場心態較前期有所好轉，挺價意愿較強。
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