8月21日-8月27日，本周全國水泥出庫量324.25萬噸，環比下降0.61%，年同比下降41.73%；基建水泥直供量168萬噸，環比上升0.60%，年同比下降21.86%。
核心觀點：
（1）局部雨水持續，工地停工增多
（2）基建項目穩定推進，托底內需
（3）基建及市政項目資金到位率好轉
具體分析如下：
（1）局部雨水持續，工地停工增多
東南沿海等地有分散性強降水，福建沿海、廣西及內蒙古西部、黑龍江等地局地有雷暴大風或冰雹天氣，下游工地停工增多，需求持續下降；四川重慶等地持續高溫天氣，需要有序用電，對攪拌站影響較大，只能晚上動工，故采購水泥用量大幅下降。陜西水泥企業反饋，受前期強降雨影響，下游項目停工增多，短期內僅部分重點工程，如制造基地、水利項目穩定推進，實際水泥采購量較前期略有收窄。
（2）基建項目穩定推進，托底內需
多地重點工程建設刷新“進度條”，尤其是近期，交通、水利、能源等領域多個重點工程取得積極進展。江蘇水泥企業反饋，無錫有高速路項目啟動，用量有提升；南京中鐵十五局有學校項目開工；南通沿江生態景觀帶建設工程正如期推進，預計10月完工交付；長三角一體化發展的過江通道建設、張靖皋長江大橋等項目也穩定推進。
（3）基建及市政項目資金到位率好轉
據百年建筑調研，截至8月27日，樣本建筑工地資金到位率為62%，周環比上升0.02個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.02%，周環比上升0.10個百分點；房建項目資金到位率為45.32%，周環比下降0.61個百分點；在手項目數增速持平，較上期增加1.13個點。本周資金到位率邊際好轉，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，而房建資金已連續三周下降。具體來看，福建、廣東和陜西的非房建項目資金有所好轉，浙江、福建有部分房建樣本工地資金惡化。據了解，湖南、廣東等地超長期特別國債、地方債等多路資金落地速度加快，少量已到位至項目部，持續為項目建設提供有力保障。在資金項目“雙向奔赴”之下，基建投資有望呈現增長態勢，更好發揮經濟運行“穩定器”的作用，或進一步改善9月建筑業資金及建材需求。
總體來看，局部地區雨水持續，需求持續偏弱運行。近期地方專項債落地速度有所加快，交通基礎設施不斷完善。目前“兩重”“兩新”等重大舉措正在加快推進，多地就推進重大項目建設召開調度會議、集中簽約儀式，釋放出加力穩投資的信號。預計9月后，多項目進入籌備期或開始實物性采購，帶動需求回補。
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