一、核心觀點

宏觀方面，8月百強房企銷量跌幅擴大，專項債發(fā)行集中度高位回落；供給方面，水泥窯線運轉(zhuǎn)率回升，超過去年同期水平，鋼廠利潤回升，小幅增產(chǎn)；庫存方面，水泥及螺紋鋼庫存去化較好，尤其是華東、華北和西南；需求方面，下游需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，基建強度大于房建；成本方面，原料價格小幅探漲；心態(tài)方面，商家挺價意愿較濃。綜合來看，預(yù)計本周建筑材料價格或震蕩運行。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1） 建筑：樣本工地資金到位率邊際好轉(zhuǎn)

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至8月27日，樣本建筑工地資金到位率為62%，周環(huán)比上升0.02個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.02%，周環(huán)比上升0.10個百分點；房建項目資金到位率為45.32%，周環(huán)比下降0.61個百分點；在手項目數(shù)增速持平，較上期增加1.13個點。

本周資金到位率邊際好轉(zhuǎn)，主要受基建及市政項目資金改善的支撐，而房建資金已連續(xù)三周下降。具體來看，福建、廣東和陜西的非房建項目資金有所好轉(zhuǎn)，浙江、福建有部分房建樣本工地資金惡化。據(jù)了解，近期地方專項債落地速度有所加快，或進一步改善9月建筑業(yè)資金及建材需求。

2） 建筑業(yè)：8月建筑業(yè)PMI走弱，主要拖累項在投入品價格和銷售價格

8月建筑業(yè)PMI環(huán)比連續(xù)4個月下降，絕對值突破年內(nèi)低點，說明8月建筑業(yè)PMI偏低。

拖累項在于價格，投入品和銷售價格均下滑，投入品價格跌幅大于銷售價格跌幅；利好的點在于新訂單和業(yè)務(wù)活動預(yù)期兩個預(yù)期指標(biāo)均保持增長。

2.價格：建筑材料價格行情1漲12跌2穩(wěn)

截至2024年8月30日，周內(nèi)建筑材料價格漲價品種為0個；下跌品種為12個；持穩(wěn)品種為3個；

漲價品種：螺紋鋼、水泥熟料、腳手架和粉煤灰；

跌價品種：水泥、加氣塊、天然砂、砂漿、機制砂、碎石、礦渣粉、混凝土、木方、建筑瀝青和浮法玻璃；

持平品種：水泥。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

1）建筑業(yè)下游需求：水泥出庫量周環(huán)比下降0.61%

截至2024年8月30日，國內(nèi)250家水泥廠周出庫量324.3萬噸，環(huán)比下降0.61%，同比下降41.7%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)中，東北、華東、華中和西北環(huán)比上升，華北、華南和西南出庫量環(huán)比下降。

2）基建重大項目需求：水泥直供量周環(huán)比增加0.6%

截至2024年8月30日，國內(nèi)250家水泥廠周基建直供量168萬噸，環(huán)比增加0.6%，同比下降21.9%。

3）房建需求：混凝土發(fā)運量周環(huán)比上升2.37

截至2024年8月30日，國內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運量144.4萬噸，環(huán)比上升2.37%，同比下降33.6%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)中，東北、華東、華南、華中和西北環(huán)比增加，華北、西南環(huán)比均表現(xiàn)下降。

4. 本周重點關(guān)注

1）宏觀：8月百強房企銷量跌幅擴大，專項債發(fā)行集中度高位回落；

2）供給：水泥窯線運轉(zhuǎn)率回升，超過去年同期水平，鋼廠利潤回升，小幅增產(chǎn)；

3）庫存：水泥及螺紋鋼庫存去化較好，尤其是華東、華北和西南；

4）需求：下游需求環(huán)比好轉(zhuǎn)，基建強度大于房建；

5）成本：原料價格小幅探漲；

6）心態(tài)：商家挺價意愿較濃。

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