引言：9月全國粉煤灰均價同比下降14.08%。多地雨水持續，水力發電站發電量大幅增加，且積極開展夏季節能減耗、科學用電工作，粉煤灰供應收窄。合肥、廣州、南寧和天津中轉庫及下游脹庫風險升高，開始降價促銷，粉煤灰整體價格穩中偏弱運行。
一、9月全國粉煤灰市場回顧
1.1、9月粉煤灰價格持續偏弱運行
截至9月29日，全國主要城市粉煤灰Ⅱ級均價為111.67元/噸，環比上升1.82%，同比下降19.81%。9月粉煤灰價格趨勢較往年基本一致，主要是氣溫下降后，部分電廠開始停機檢修，粉煤灰產量有所下降。加之9-11月為傳統的施工旺季，部分項目新開帶動下游需求環比略有改善，多地供需矛盾緩和后，粉煤灰價格小幅提升。
1.2、9月各區域粉煤灰價格漲跌互現
本月最高價在成都，為190元/噸。成都之前有序用電，部分電廠檢修，粉煤灰供不應求。在國債下發后，部分重點工程項目資金有所好轉，施工進度加快，粉煤灰用量也有所提升。粉煤灰市場供不應求后，價格持續高位運行。
最低價在上海，為30元/噸。9月以來，上海市場需求疲軟，加之電廠粉煤灰產量較大，庫存持續高位，價格易跌難漲，部分電廠補貼處理粉煤灰，故粉煤灰價格持續低位運行。
1.3 、社會用電持續增加，全國粉煤灰供應增加
據統計，2024年8月份全社會用電量達到9074億千瓦時，同比增長5.8%。其中火力發電量達到6149億千瓦，同比增長3.7%；水電1635億千瓦時，同比增長10.7%，雨水持續，水力發電繼續快速增長。1-8月全國水利建設完成投資8019.4億元，在去年同期較高水平基礎上，再增長10.7%，后期多地也是大力發展水電。雖說火電占比下降，但隨著社會用電量增加，本月粉煤灰產量增加。
1.4 、下游需求疲軟，粉煤灰采購需求不及往年
1.4.1、混凝土企業對粉煤灰采購量下降
百年建筑調研國內506家混凝土企業顯示：9月全國混凝土產能利用率周均為7.2%，較上月持平，較去年同期下降3.65個百分點。9月份房建項目施工主要以存量項目為主，需求未有明顯增加；其次9月份房建項目資金到位有所改善，但短期對需求支撐有限。故混凝土發運量持續下行趨勢，對粉煤灰需求量也隨之下降。
1.4.2、水泥廠對統灰采購量下降
據百年建筑調研全國250家水泥生產企業數據：9月水泥出庫量周均320萬噸，環比下降1%，同比下降43.36%。9月份局部地區受臺風、暴雨、高溫等惡劣天氣影響，工地施工受阻，建筑行業“金九”沒有出現，水泥需求持續下滑，對統灰的采購量也持續收窄。
小結：9月上旬由于“大需求地區 ”受到季節性不利因素制約，如前有華南臺風“摩羯” ，后有華東臺風“貝碧嘉”和“普拉桑”，北方局部大雨等。需求表現低迷，因此未出現粉煤灰傳統旺季連續大幅上漲的情況，電廠漲價較為克制，幅度不大，局部市場粉煤灰原灰價格甚至已開始優惠補貼。
二、10月全國粉煤灰市場展望
2.1、粉煤灰產量環比下降12.43%
據百年建筑網調研，截至9月30日，Mysteel全國72家電廠樣本區域粉煤灰日均產量約8.93萬噸，環比下降12.43%，同比上升0.60%。全國多地開始降溫，用電需求較前期下降。在環保政策加強、可再生能源發展、經濟增長模式轉變共同作用的結果下，煤炭在能源消費中的比重持續下降。目前火電占比從72%降至64.9%，粉煤灰整體產量較往年也持續收窄。
2.2、下游多以續建項目為主，對原材拉動有限
1—8月份，全國房地產開發投資69284億元，同比下降10.2%（按可比口徑計算）；其中，住宅投資52627億元，下降10.5%。房地產投資、融資各項指標繼續下滑，雖說多政策利好，部分指標有所改善，但整體市場仍需時間恢復。目前市場多以續建項目為主，新開較少，對原材需求拉動有限。
2.3、基建用量環比上升1.2%
9月水泥直供量周均167萬噸，環比上升1.2%，同比下降24.4%。9月份全國基建水泥用量持續改善，主要是新開工重點工程增加，其次北方部分重點工程進入趕工期，因此基建水泥用量有所提升，高品質粉煤灰需求也隨之增加。
2024年1—8月份，全國固定資產投資（不含農戶）329385億元，同比增長3.4%（按可比口徑計算）。其中，民間固定資產投資167911億元，下降0.2%。從環比看，8月份固定資產投資（不含農戶）增長0.16%。隨著多政策利好，地方專項債落地速度加快，或進一步改善10月建材市場需求。
2.4、粉煤灰價格或穩中偏弱運行
供應方面：降溫后電力需求穩步下降，且隨著水力發電及其他發電量占比持續增加，粉煤灰產量或持續收窄。
需求方面：10月多項目陸續進入籌備期，下游需求回升后，粉煤灰采購量也隨之增長。
價格方面：供需方面持續緩和，但目前新開項目多前期籌備階段，實際需求有限，預計10月粉煤灰價格穩中偏弱運行。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
