一、礦渣粉市場價格運行情況
1、2024年礦渣粉價格同比下跌22%
今年1-12月國內S95礦渣粉均價為186元/噸，較2023年全年均價下跌53元/噸，下跌22%，今年國內礦渣粉價格沒有明顯的“季節性特點”，年初為今年價格最高點，價格為204元/噸。8月中旬為年內低點173元/噸，較去年同期下跌44元/噸，較年初下跌31元/噸。2023年礦渣粉最低價位出現在12月底，最高點為2023年3月底的273元/噸。2023年國內礦渣粉價格整體保持下行趨勢。年初至8月，礦渣粉價格持續下行，8月下旬起，礦渣粉價格整體開始小幅提升。
2、北方船運礦渣粉價格整體低位
? 今年年后至8月，北方船運礦渣粉價格整體保持連續下行趨勢，7月船運S95礦渣粉價格跌至60-65元/噸，隨著南方本地礦渣粉價格的持續下行，北方船運礦渣粉價格整體保持下行趨勢，其中多數發船礦渣粉企業出現虧損，8月后，市場備貨積極性略有提升，8月中旬船運礦渣粉價格開始走高，9月后，長三角多數企業發貨緊張，排隊情況明顯，北方主要船運礦渣粉企業船期同樣緊張，加上南方各地礦渣粉價格走高，北方船運礦渣粉價格漲價速度加快，但每次漲幅均較小，10月后船運費價格大幅增加，但發船緊張情況沒有明顯緩解，礦渣粉價格延續小幅上漲趨勢，進入11月后，漲幅明顯增多，12月后，船運礦渣粉報價逐步下行，目前北方船運S95礦渣粉報價維持在75-85元/噸。
二、2024年礦渣粉市場供需分析
1、礦渣粉生產企業現狀
2024年百年建筑網統計國內礦渣粉生產企業300家，總年產能約3.45億噸。目前國內鋼鐵企業自營或聯營礦渣粉生產企業100家，產能約占52%，獨立粉磨企業產能占比約為48%。
從分布情況來看，華東區域礦渣粉年設計產能最大，年產能約為1.17億噸，其中山東省礦渣粉設計產能為4300萬噸，江蘇省設計產能為3300萬噸。華北區域年設計產能為9800噸左右，其中河北省約6800萬噸，山西省2000萬噸。華中區域總產能約4800萬噸，華南區域總產能3800萬噸，西南和西北的設計產能分別為1600萬噸和1300萬噸。
2、礦渣粉的供應能力稍有下降
水渣是生產礦渣粉的主要原材料，水渣產量也跟生鐵產量有直接的關系，國家統計局數據顯示2024年1-11月，國內生鐵產量為7.83億噸，同比減少3.5%。
3、國內水渣出口量大幅度增加
今年1-11月國內水渣出口總量為1211.8萬噸，較去年同期增加293.8萬噸，增加幅度為32%，2023年全年國內水渣出口量為1017萬噸。預計今年全年水渣出口或在1300萬噸左右。
4、礦渣粉需求量減少
目前國內礦渣粉主要用于水泥和混凝土的生產加工中，水泥和混凝土的產量很大程度上決定了礦渣粉的用量。
4.1水泥產量同比減少
國家統計局數據顯示，2024年1-11月國內水泥總產量為16.7億噸，同比下降10.1%。
今年水泥產量延續下行趨勢，按照礦渣粉在水泥生產中的使用比例來看，今年礦渣粉用于水泥生產中的總量也會繼續減少。
4.2混凝土產量也有明顯減少
2023年百年建筑網樣本混凝土企業產量較2022年減少23.5%。今年1-11月樣本企業混凝土發運量較去年同期下降35%，較去年同期產量差距明顯擴大。華東整體產量較去年同期下降39%，華南較去年同期下降21%，華中和華北分別下降35%、14%，房地產數據持續下行、新開工項目進度不足、資金情況持續緊張等多重因素影響下，國內混凝土發運量整體繼續減少。
4.3 礦渣粉產量出現整體下行
由于礦渣粉主要用于水泥生產和混凝土的加工中，今年水泥和混凝土的產量均有明顯下降，礦渣粉總需求量較去年有所減少，百年建筑網調研礦渣粉企業產量，從企業類型來看，今年國內鋼鐵自營或聯營礦渣粉企業礦渣粉產量波動較小，獨立加工粉磨企業數量及礦渣粉產量整體大幅度下降。
百年建筑網調研50家兩年內連續生產的鋼鐵自營或聯營礦渣粉企業產量數據，2024年礦渣粉產量為10180萬噸，較去年減少2%。樣本企業中有30%的企業產量較去年產量有所增加，52%的企業今年的產量較去年減量。
三、2025年礦渣粉市場展望
1、礦渣粉產量繼續下行
目前鋼鐵企業生產礦渣粉的原材料優勢及加工成本優勢較大，且鋼廠水渣處理要求不斷提升，國內礦渣粉價格持續“低位”情況下，鋼鐵企業成本優勢顯現雖然依然明顯，但利潤水平也有大幅度下降，預計明年鋼鐵企業整合或者新增礦渣粉產線的速度或有所放緩，鋼鐵自營及關聯企業礦渣粉產量比例仍會繼續增加，但礦渣粉整體產量會繼續下行。
2、礦渣粉需求量或繼續走低
今年房地產多項數據繼續維持下行趨勢，新開工數據持續下行情況下，房地產對于后期市場材料需求量仍無法作為主要支撐。房建項目對于混凝土整體方量的支撐占比仍然處于較高比例，在房地產數據持續弱勢情況下，房建項目中的混凝土用量仍然受限。
水泥和混凝土產量下行趨勢下，國內礦渣粉的市場需求量或仍將有所降低，預計2025年礦渣粉產量或繼續走低。
3、礦渣粉均價仍將下移
目前國內礦渣粉價格仍延續小幅上漲趨勢，國內多地水渣價格仍處于低位，而高爐產能利用率仍處于較高水平，一季度水渣庫存或仍將處于高位，水渣價格或較長一段時間仍難有明顯提升，成本低位加上需求下滑情況下，礦渣粉價格上漲空間受限，預計2025年上半年國內礦渣粉價格或將維持窄幅震蕩趨勢，整體漲幅有限，全年均價或會繼續下移，但下跌幅度有限，預計全年調整幅度在20-40元/噸。
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