引言：江蘇省作為中國經濟發展的重要引擎之一，其工業體系完善，制造業發達，水泥需求量一直居高不下。江蘇的水泥生產主要集中在沿江經濟帶和蘇北部分城市，這些區域依托豐富的礦產資源和完善的工業體系，形成了規?；?、專業化的水泥生產基地。主要生產地區包括南京、鎮江、揚州等沿江城市以及徐州、鹽城等蘇北城市。這些地區不僅擁有先進的水泥生產線和完善的配套設施，還注重技術創新和環保投入，不斷提升產品質量和生產效率?。

一、2024年江蘇省水泥市場回顧

1.1 2024年江蘇 省水泥價格分析

1.1.1江蘇省2年水泥均價走勢分析

據百年建筑網數據顯示，截至12月31日，江蘇P.O42.5散裝均價為390元/噸，同比去年增長8.48%，較年初波幅+30元/噸；全年均價在348.2元/噸，同比去年下降2.41%。全年水泥價格低位開局，在五至六月份的小幅上漲后持續震蕩運行，整體行情震蕩偏弱運行，而后在九月底至第四季度，水泥價格出現了大幅拉升，價格持續走強。

1.1.2江蘇省水泥產量2年同比分析

據國家統計局數據顯示，2024年1-11月，江蘇省水泥產量為10062.12萬噸，同比下降21.67%。同時，從圖表中可以看出，江蘇省月度水泥產量均少于去年同期，多數企業積極執行錯峰生產，抑制過剩的產能發揮，緩解日益嚴重的供需矛盾。

1.1.3江蘇省水泥出庫量2年同比分析

百年建筑網調研江蘇15家水泥樣本企業數據顯示：2024年江蘇省樣本水泥生產企業年度總出庫量為2976.64萬噸，2023年為4929.4萬噸，同比下降39.61%。從數據走勢可以看出，江蘇省水泥出庫量自年初開始就出現下滑，隨后在傳統施工旺季出現小幅拉升，隨后持續低位震蕩運行，全年走勢呈弱穩運行，在年末第四季度再次出現拉升，主要原因還是年末施工進度加快影響。

1.1.4江蘇省房地產與基建投資分析

今年以來，全省上下深入落實中央經濟工作會議和省委經濟工作會議決策部署，加快落實各項宏觀調控各項政策，積極拓展有效投資空間，全省固定資產投資保持小幅增長。1—11月，全省固定資產投資完成額同比增長1.5%，投資規模同比擴大。

在基建方面，1—11月，全省基礎設施投資同比增長12.8%，增速比全部投資高11.3個百分點，占全部投資比重由去年同期的14.3%提高到15.9%，拉動全部投資增長1.8個百分點，引領固定資產投資穩定增長。其中5億元和10億元以上基礎設施項目投資分別增長18.3%和17%。主要行業中，電力熱力生產和供應業、道路運輸業增長較快，同比分別增長100.9%、12.5%。

在房建方面，全省商品房銷售面積降幅明顯收窄，房地產市場止跌回穩跡象逐漸顯現：1—11月全省商品房銷售面積同比下降6.3%。降幅比1—10月收窄1.1個百分點，比三季度收窄2個百分點；其中住宅銷售面積同比下降9.5%，降幅比1—10月收窄1.2個百分點，比三季度收窄2.1個百分點。

當前，全省固定資產投資規模同比擴大，但也存在大項目接續不足、高技術制造業投資有所下行、投資到位資金較為緊張、投資后續增長動能不足等問題，值得高度關注。

從江蘇省發布的政策以及投資額數據上來看，在2024年江蘇省已全面發展房地產、基建類有效專項投資的舉措，并取得了一定的成效，也為本年水泥行業的發展奠定了基礎。

1.2 2024年江蘇省水泥供應分析

1.2.1江蘇省2年窯線運轉率與停窯分析

據百年建筑網數據顯示：2024年江蘇省平均窯線運轉率為56.01%，同比下降16.51%。從圖表中可以看出，今年江蘇省自6月上旬開始，部分產能較小的窯線企業在市場價格的調節下自主開始停窯，窯線運轉率下降至40%左右；全年平均值也低于去年。表明今年江蘇省水泥企業開窯時間少于去年，甚至有一部分企業在2024年全年中有一大半的時間都在停窯。其導致各大企業的產能無法正常發揮，邊際成本有所增加。

1.3 2024年江蘇省水泥熟料庫存分析

1.3.1江蘇省2年熟料庫容比分析

據百年建筑網數據調研顯示，截至12月31日，江蘇省水泥企業熟料庫容比為59.7%，同比去年下降6.54%。面對去庫矛盾，水泥企業積極應對，如主動停窯、延長停窯時間、提前停窯、甚至長期“開一停一”等。但從全年的庫位水平來看，整體降庫效果不理想，庫容比仍高位運行。

1.4 2024年江蘇省水泥成本與利潤分析

1.4.12024年江蘇省動力煤價格分析

截至2024年12月31日，江蘇省動力煤（Q5500）市場均價為770元/噸，同比去年下降17.2%。據百年建筑網調研數據顯示，從年初開始，江蘇省動力煤均價持續震蕩下行，至四月份降至谷底，降幅約140元/噸，后持續震蕩運行，在九月份開始小幅上行，第四季度則持續下行。其主要原因是近期全國大部呈現偏暖格局，天氣的支撐作用逐漸轉弱，居民端用電負荷階段性走弱，帶動電廠日耗小幅下行，市場需求下降，整體情緒走低，港口貿易商出貨意愿提升，實際成交寥寥，煤價整體呈偏弱運行。

1.4.2 2024年水泥行業利潤分析

回顧近年來水泥企業利潤情況：在房地產需求下行的壓力下，2023年水泥行業利潤出現斷崖式下降，全年凈利潤為680億元,同比降幅近6成。而2024年根據各大企業披露了前三季度的財務報表，其中85.71%的企業均出現不同程度的虧損，利潤同比下降近50%。連續兩年利潤降幅如此之大，且今年部分水泥企業甚至出現虧損。影響利潤的因素有很多，其中量、價、成本是三大關鍵，其主要原因還是銷量下降、價格觸底以及邊際成本的增加。由于產能難以平衡發揮，引發邊際成本增加，水泥價格年內新低后，因此水泥企業利潤同比下降。當然面對挑戰，各企業紛紛通過整合、轉型、升級，為企業尋求追求新的利潤增長點。

二、2025年江蘇省水泥市場展望

2.1江蘇省宏觀發展政策

12月底召開的省委經濟工作會議深入學習貫徹中央經濟工作會議精神，落實省委十四屆八次全會部署，總結2024年經濟工作，分析當前經濟形勢，部署2025年經濟工作，為做好明年經濟工作統一了思想、明確了方向、提振了信心。

今年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，全省上下堅定信心、鼓足干勁、勇挑大梁，經濟增長的基礎持續夯實、結構持續優化、質效持續提升，既為服務全國大局作出了貢獻，也為今后發展積蓄了動能。這些成績是在有效應對經濟下行壓力、堅決扛起大梁責任擔當中取得的，是在加快發展新質生產力、進一步全面深化改革中取得的，是在加力化解前期積累的結構性矛盾、積極應對新問題新挑戰中取得的，來之不易、值得珍惜?；仡櫼荒陙淼臍v程，我們更加深刻認識到習近平總書記戰略指引和黨中央集中統一領導是做好經濟工作的根本保證、五個“必須統籌”是做好經濟工作的科學方法論，更加堅定了開拓進取、攻堅克難、扎實推進中國式現代化的決心和信心。

2.2 2025年江蘇省水泥行業展望

總體來看：2024年江蘇省水泥市場總體持平穩態勢運行，雖然從出庫量的數據來看不及去年，但政府仍就在房地產和基建的政策方面持續發力，特別體現在基建方面的水泥用量，為本年度的水泥市場做出強有力的支撐。2025年江蘇省水泥行業仍會面臨產能過剩的局面，各大企業的競爭或將愈發激烈，同時水泥行業肩負著脫碳的責任和使命，企業對錯峰生產常態化制度將會有更明確的意識。

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