1月15日—1月21日，本周全國水泥出庫量225.5萬噸，環(huán)比下降16.1%，年同比下降47.79%；基建水泥直供量158萬噸，環(huán)比下降7.06%，年同比下降3.66%。

核心觀點(diǎn)：

（1）工地基本放假，水泥需求量日漸減少

（2）進(jìn)入年度回款結(jié)點(diǎn)，資金改善韌性不足

具體分析如下：

（1）工地基本放假，水泥需求量日漸減少

下游工地和攪拌站20號以后陸續(xù)收尾，僅部分供應(yīng)民生工程和重點(diǎn)項(xiàng)目還在繼續(xù)供應(yīng)，用量明顯下降，本周已經(jīng)陸續(xù)把工地旁邊的罐子補(bǔ)滿，后續(xù)主要是以消耗庫存為主。外來務(wù)工人員陸續(xù)放假回家，攪拌站、貿(mào)易商后期工作主要集中在催回款上，且由于貿(mào)易商及中轉(zhuǎn)庫對明年年初穩(wěn)價預(yù)期不佳，僅少數(shù)中轉(zhuǎn)庫少量囤貨，總體需求大幅減少。

（2）進(jìn)入年度回款結(jié)點(diǎn)，資金改善韌性不足

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至1月21日，樣本建筑工地資金到位率為66%，周環(huán)比下降0.24個百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為68.62%，周環(huán)比下降0.38個百分點(diǎn)：房建項(xiàng)目資金到位率為52.79%，周環(huán)比上升0.48個百分點(diǎn)。本期資金到位率較上期下滑，回吐部分上期漲幅。分項(xiàng)目看，目前非房建項(xiàng)目資金依舊偏弱，資金改善韌性不足，尤其華東地區(qū)本期下滑較明顯；房建項(xiàng)目已維持四周改善，集中在西南和北方區(qū)域。貿(mào)易商反饋，回款相對較慢，有些企業(yè)通知除夕前回款。從回款比例上來看，2024年新接項(xiàng)目雖說賬期延長，但是回款相對較好，基本按比例回款。但是舊賬方面，多表現(xiàn)為舊賬難收，這部分回款較為困難。

綜上所述，年關(guān)將至，除部分重點(diǎn)項(xiàng)目及民生項(xiàng)目外，多工地進(jìn)入收尾階段，已經(jīng)停工放假。攪拌站、貿(mào)易商等主要工作重心轉(zhuǎn)移到回款上，且對明年年初穩(wěn)價預(yù)期不佳，囤貨量同比下降，基本是按需少量囤貨，水泥銷量持續(xù)下降。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。