2月26日—3月4日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量207.55萬(wàn)噸，環(huán)比上升32.54%，年同比上升93.70%，農(nóng)歷年同比下降33.82%；基建水泥直供量103萬(wàn)噸，環(huán)比上升28.75%，年同比上升139.5...
2月26日—3月4日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量207.55萬(wàn)噸，環(huán)比上升32.54%，年同比上升93.70%，農(nóng)歷年同比下降33.82%；基建水泥直供量103萬(wàn)噸，環(huán)比上升28.75%，年同比上升139.53%，農(nóng)歷年同比下降14.88%。
核心觀點(diǎn)：
（1）基建項(xiàng)目加速，帶動(dòng)水泥需求恢復(fù)
（2）房建市場(chǎng)復(fù)蘇相對(duì)緩慢
（3）民用市場(chǎng)需求平穩(wěn)回升
具體分析如下：
（1）基建項(xiàng)目加速，帶動(dòng)水泥需求恢復(fù)
基建水泥直供量達(dá)到103萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)28.75%，顯示出基建項(xiàng)目復(fù)工勢(shì)頭強(qiáng)勁。從區(qū)域來(lái)看，華東、華南地區(qū)重點(diǎn)工程項(xiàng)目復(fù)工率已超過(guò)80%，部分項(xiàng)目甚至春節(jié)期間保持連續(xù)施工。基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，2025年開(kāi)年以來(lái)持續(xù)發(fā)力。尤其是近期密集批復(fù)的重大項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，這部分項(xiàng)目資金到位情況良好，為水泥需求提供了有力支撐。后期隨著天氣轉(zhuǎn)暖，基建項(xiàng)目將進(jìn)入施工旺季，水泥需求有望進(jìn)一步攀升。廣東水泥企業(yè)表示，基建需求有所增加，尤其是水務(wù)、機(jī)場(chǎng)、電廠、鐵路等項(xiàng)目需求持續(xù)向好，都在慢慢往里面供貨。
（2）房建市場(chǎng)復(fù)蘇相對(duì)緩慢
?房建領(lǐng)域水泥需求回升速度明顯慢于基建。雖然節(jié)后工地陸續(xù)復(fù)工，但受制于房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整壓力，新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)量有限。部分開(kāi)發(fā)商資金鏈依然緊張，影響了項(xiàng)目推進(jìn)速度。從區(qū)域分布看，一線城市房建項(xiàng)目復(fù)工情況較好，二、三線城市相對(duì)滯后。保障性住房建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度較為穩(wěn)定，但商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目復(fù)工率偏低。這種結(jié)構(gòu)性差異導(dǎo)致房建領(lǐng)域水泥需求回升力度不及預(yù)期。
（3）民用市場(chǎng)需求平穩(wěn)回升
?民用水泥市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)。農(nóng)村自建房、小型維修項(xiàng)目等需求逐步釋放，但增速相對(duì)平緩。南方地區(qū)受天氣影響較小，需求恢復(fù)較快；北方地區(qū)氣溫回升較慢，民用項(xiàng)目啟動(dòng)相對(duì)滯后。隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)水泥需求形成一定支撐。但受制于農(nóng)民收入增長(zhǎng)放緩等因素，民用市場(chǎng)需求回升力度有限，難以成為拉動(dòng)水泥需求的主力。武漢水泥企業(yè)表示，現(xiàn)在民用需求較同期比有所增加，原因是今年務(wù)工人員找不到活，自建房需求有增加，還有農(nóng)村道路等基礎(chǔ)工程項(xiàng)目有增加，但這部分項(xiàng)目整體用量不大。
總體來(lái)看，全國(guó)水泥市場(chǎng)需求正處于恢復(fù)通道，但各領(lǐng)域復(fù)蘇步伐不一。基建領(lǐng)域率先發(fā)力，房建市場(chǎng)緩慢回暖，民用需求平穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，水泥市場(chǎng)需求將保持回升態(tài)勢(shì)，但各領(lǐng)域需求分化格局仍將延續(xù)。未來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注基建項(xiàng)目資金到位情況、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整態(tài)勢(shì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，這些因素將直接影響水泥市場(chǎng)需求變化。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳躍進(jìn) 021-26093100免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書(shū)面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。