4月30日-5月6日，本周全國水泥出庫量333.4萬噸，環比下降6%，年同比下降23%；基建水泥直供量185萬噸，環比下降3.14%，年同比上升3.33%。核心觀點：（1）重點項目托底需求，區域分化明...
4月30日-5月6日，本周全國水泥出庫量333.4萬噸，環比下降6%，年同比下降23%；基建水泥直供量185萬噸，環比下降3.14%，年同比上升3.33%。
核心觀點：
（1）重點項目托底需求，區域分化明顯
（2）房建新開工不足，市場競爭加劇
（3）民用市場天氣與假期雙重壓制，需求銳減
具體分析如下：（1）重點項目托底需求，區域分化明顯基建仍是水泥需求的核心支撐，但受節假日和雨水天氣影響，直供量環比小幅回落。分區域看：東北表現亮眼，吉林、遼寧節后項目全面復工，高速等工程集中采購，大廠出貨量大幅提升，部分項目進入趕工期?。華中、華東分化，湖南地鐵、高速類項目趕工，但小項目進度緩慢；湖北市政工程提貨量低，企業降價促銷；江蘇因降價促銷發貨量反增。西部受天氣壓制，新疆、云南、貴州等地因降雨導致施工放緩，基建需求階段性回落。短期基建需求將隨天氣轉晴和專項債落地逐步釋放，但同比增速或受資金到位效率制約。??（2）房建新開工不足，市場競爭加劇房建需求持續疲軟，表現為：新項目稀缺，陜西、湖北等地反饋新開工項目少，水泥企業通過降價爭奪存量市場（如西安降價30元/噸）。小工地停滯，河北、四川、廣西等地小型工地因回款差或放假停工，拖累整體需求。價格戰蔓延，鄂東、陜西等地水泥企業降價10-30元/噸，反映供應端穩價信心不足。??房企資金鏈壓力未根本緩解，疊加部分區域（如北京）受外圍低價水泥沖擊，房建需求復蘇仍需政策端發力。??（3）民用市場天氣與假期雙重壓制，需求銳減民用市場（農村自建、裝修等）受節假日和極端天氣影響顯著，山西晉北大雪、浙江大雨導致發貨中斷，貴州強對流天氣阻礙運輸；假期停工效應，四川、重慶等地因交通管制和施工限制，民用需求降幅突出；貿易商去庫存，湖南、山東等地貿易商節前囤貨后以消化庫存為主，提貨意愿低迷。??后期隨著雨季來臨，南方民用需求或持續承壓，北方則需等待6月農忙結束后回暖。??總結：基建關注東北、華東等資金到位較快區域的趕工需求，但需警惕西南雨季擾動；房建市場價格下行壓力仍存，企業可針對重點工程加大直供比例以對沖風險；民用市場短期難有起色，廠商需靈活調整庫存策略，優先保障高毛利區域供應。后期，若6月汛期延長或地產政策落地不及預期，水泥需求可能進一步探底。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳躍進 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。