2025開年以來，廣東水泥行情變動頻繁，一二季度大灣區行情呈現“變動頻次高”、“波動幅度大”、“涉及區域廣”等特點。一季度，廣東水泥連續三輪提漲（累計60-80元/噸），西江枯水期限制廣西水泥輸入，拉...
2025開年以來，廣東水泥行情變動頻繁，一二季度大灣區行情呈現“變動頻次高”、“波動幅度大”、“涉及區域廣”等特點。一季度，廣東水泥連續三輪提漲（累計60-80元/噸），西江枯水期限制廣西水泥輸入，拉動水泥價格“急漲”；而二季度后，雨季（4-6月）導致施工進度驟降，疊加西江豐水期運費下降，廣西水泥低價涌入廣東，引發價格戰。5月底珠三角P.O42.5水泥出庫均價跌至約250-260元/噸，接近成本線附近，兩廣水泥價格博弈趨于白熱化階段。
而近日，在兩廣“價格戰”持續一個多月以后，廣西南寧、河池、崇左、欽州、防城港、百色等多地通知6月5日上調水泥價格，幅度為20-40元/噸不等。這一舉動無疑給現階段的價格戰踩下剎車。（具體漲價原因可看上篇《百年建筑：廣西水泥帶頭領漲，價格擬推30-40元/噸》）
而本輪廣西突然宣布漲價后，廣東市場做何反應以及水泥后續行情走勢如何，百年建筑網也同樣進行了市場調研：
一、需求端：基建需求仍為主流，市場呈弱復蘇態勢
目前廣東水泥市場需求仍依托基建項目支撐拖底，大灣區城際鐵路、通用機場等規劃項目加速落地，能一定程度對沖房建下滑，但整體需求難顯著改善。預計雨季結束（6月底）后工地趕工，9-11月傳統旺季或帶動需求環比提升10%-15%，帶來季節性需求反彈。
二、供應端：政策約束，強化產能出清
2025年廣東停窯95天/窯（同比增15天），廣西160天/窯，若執行到位可縮減水泥產量5%-8%，另外工信部新規嚴禁水泥超備案產能生產，廣東雖未出細則，但供給收縮預期增強。
三、成本端：原料、運輸成本邊際緩解
對兩廣水泥產業而言，今年煤炭價格下降（較年初降300元/噸）降低水泥生產成本約30元/噸，盈利空間得以改善，另外雖西江運力波動仍存，但平陸運河2026年通航預期或促使廣西企業提前布局物流優化，屆時運輸成本或進一步降低。
四、政策端：“反內卷”導向明確
今年來，多個政府部門及行業協會呼吁水泥企業“反內卷”，促進行業可持續高質量發展，本輪廣西水泥帶頭推漲，兩廣或探索產能配額合作，避免惡性競爭。
綜上對于即將到來的下半年珠三角水泥行情，百年建筑認為：
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結合各企業盈利情況和彈性空間，若供給管控嚴格且需求超預期，價格不排除可能突破380元/噸。
綜上所述，下半年廣東水泥價格將走出“V型”修復，全年均價有望同比小幅回升，四季度或成盈利拐點。但值得注意的幾點，房地產市政等項目需求恢復不及預期、外圍廣西水泥輸入超預期、錯峰生產執行力度弱化導致供給過剩等不利影響也給市場帶來了很多不確定因素。對此百年建筑網也將持續關注市場動態，第一時間發布行業一手信息。
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