一、2025年云南水泥市場上半年回顧1、價格端：價格博弈激烈，數次提漲落實不佳據百年建筑網調研顯示，截至6月30日，云南市場P.O42.5散裝水泥均價為317.27元/噸，同比下跌20.77%。2月2...
一、2025年云南水泥市場上半年回顧
1、價格端：價格博弈激烈，數次提漲落實不佳
據百年建筑網調研顯示，截至6月30日，云南市場P.O42.5散裝水泥均價為317.27元/噸，同比下跌20.77%。2月25日，節后復工預期下省內主導企業嘗試提價50元/噸，因需求未達預期及外圍未跟進迅速回落。4月初聯合推漲，借力錯峰及成本壓力，昆明曲靖聯動喊漲70元/噸，但因雨水天氣及資金問題導致需求真空，實際落實不足20元。全省主流品牌P.O42.5散裝水泥上半年均價集中在307-355元/噸，較年初高點普遍回落超20%。
2、供應端：產量收縮明顯，產能調控深化
? ? ? ?2025年上半年云南水泥市場供應呈現收縮態勢2025年上半年云南水泥供應持續收緊。2024年1-12月全省水泥產量8876.21萬噸，同比下降8.98%，延續了產能收縮趨勢。2025年錯峰停窯政策進一步加碼，云南省要求水泥企業全年停窯天數較2024年的180天有所增加，部分企業實際停窯超210天。產能方面，云南水泥協會要求2025年錯峰停窯天數較2024年的180天進一步增加，滇西區域（德宏、保山等）四季度錯峰要求達60天，其他區域51天，直接抑制了產能釋放。
3、需求端：重點工程支撐難抵民用市場下行
2024年1-11月全省固定資產投資同比下降10.4%，房地產持續低迷導致水泥需求整體弱勢。較2023年相比下滑嚴重。2025年1至5月，云南省房地產開發完成企業投資累計額較2024年同期略有增加，但與2023年相比還有較大空間。
出口方面，1-5月水泥出口量均值達30457.30噸，2月因春節因素降至最低點（22639.88噸），峰值出現在4月（44153.56噸），主要原因是緬甸地震導致當地水泥企業停產停工，對國內水泥需求較大。
二、2025年下半年云南水泥市場展望
? ? 1、價格走勢：低位震蕩，局部或有反彈
? ? ? ?截至2025年6月末，5500大卡動力煤現貨均價穩定在625元/噸，環比微漲0.32%，同比則大幅下降27.24%。這一價格水平下，每噸水泥煤炭成本約61.19元/噸，對云南水泥企業而言，燃料成本壓力較去年同期顯著緩解。預計下半年煤炭價格將維持低位震蕩，主要因國內煤礦產能釋放平穩疊加進口煤補充充足。
? ? ? 云南“能耗雙控”政策持續加碼，水泥企業面臨綠電配額和碳交易成本分攤壓力。同時，環保技改投入（如脫硝設備升級）進一步推高固定成本，行業成本分化現象加劇。
2、供應端：主動減產與庫存高壓的博弈
計劃性停窯主導供給收縮，根據行業自律政策，云南水泥行業計劃在三季度執行50天錯峰停窯，較去年同期延長10-20天。此舉旨在緩解持續高企的庫存壓力，目前全省熟料庫存普遍處于6-7成高位，尤其麗江、昆明等地區部分企業庫容比甚至突破80%，逼近滿庫極限。然而，值得注意的是，該停窯計劃執行力度存在較大不確定性——若企業因現金流壓力而違規生產，或削弱整體減產效果。除此之外，云南供給過剩矛盾依然突出。當地多家水泥產能利用率長期低于50%，結構性過剩問題嚴峻，在需求持續萎縮背景下，即便執行錯峰生產，產能利用率仍難有效提升，供給彈性明顯不足。
3、需求端：基建或成關鍵變量
2025年下半年伊始，云南水泥需求陷入深度低迷。受持續強降雨影響，6-7月企業發貨量驟降至正常水平的2-3成，昆明、大理、保山等地普遍反映出貨困難。疊加中高考導致的施工禁令，民用工程和部分基建項目進度明顯延遲。盡管三季度末雨季漸退可能帶來一定修復，但傳統“金九銀十”需求峰值恐難再現。除此之外，東南亞部分水泥企業進軍云南市場，對云南水泥企業產生進一步沖擊。
三、總結和建議
云南水泥行業正處于深度調整期，唯有通過供給側改革與綠色創新，才能在市場寒冬中孕育新機。下半年將是檢驗企業韌性與戰略眼光的關鍵階段，行業洗牌后，具備成本優勢與戰略定力的企業將主導新一輪發展周期。
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