一、水泥市場(chǎng)周度回顧
1、全國(guó)水泥指數(shù)周環(huán)比下降
本周全國(guó)水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，截止6月9日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為424.79點(diǎn)，周環(huán)比降1.24%。
2、各區(qū)域行情分析
華東：江浙重點(diǎn)工程的的量較為穩(wěn)定，嘉興機(jī)場(chǎng)以及配套工程、蘇南北沿江等正常施工，南京高鐵、寧淮高鐵零供量尚可；另外，物流園區(qū)等工程進(jìn)度有所加快，出庫(kù)量微增。
華南：廣東回款不及預(yù)期，較上輪更不理想，部分工地出現(xiàn)停工半停工現(xiàn)象；攪拌站墊資較為謹(jǐn)慎，新建樓盤少，加上珠三角重點(diǎn)工程建設(shè)較完善，整體市場(chǎng)同比萎縮不少；廣西受高溫雨水影響，室外工程如高速等工程進(jìn)度有所放緩。
華中：部分地區(qū)個(gè)別項(xiàng)目資金情況尚未得到改善，進(jìn)度放緩；雨水反復(fù)，影響施工節(jié)奏；新項(xiàng)目多為形式化開工，正式進(jìn)入實(shí)際性采購(gòu)的項(xiàng)目較少，整體需求有所下滑。
西南：重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定供應(yīng)，局部新開前期也有些零供；主要近期雨水天氣較多，加之大型考試影響部分工地施工進(jìn)度，攪拌站半開半停，整體水泥需求有所下降。
三北：暴雨天氣，市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，西安高鐵，西銅高鐵站等項(xiàng)目這段時(shí)間用量都有所減少，局部新開如硅光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，前期用量較為有限；貿(mào)易商回款較差，非重點(diǎn)項(xiàng)目回款難度較高，近期采購(gòu)量下降。
二、水泥成本利潤(rùn)分析
據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉(cāng)價(jià)做對(duì)比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對(duì)盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫(kù)存因素）。
截至6月8日，水泥-煤炭?jī)r(jià)格差330.85元/噸，同比2022年上漲0.75%。
三、水泥供需分析
1、供應(yīng)情況分析
生產(chǎn)方面：截止6月7日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率63.11%，較上周持穩(wěn)。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降4.03個(gè)百分點(diǎn)，華東部分地區(qū)執(zhí)行6月停窯計(jì)劃，因此產(chǎn)能利用率較上周有所降低。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降20.73個(gè)百分點(diǎn)，華中湖北地區(qū)熟料企業(yè)停窯10天，大部分窯線停窯檢修，產(chǎn)能利用率降低。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.58個(gè)百分點(diǎn)，云貴川渝熟料企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率整體上大穩(wěn)小動(dòng)。
庫(kù)存方面：國(guó)水泥熟料庫(kù)容比69.15%，較上周環(huán)比上升1.42個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比上陣2.36個(gè)百分點(diǎn)，近期華東地區(qū)江蘇、福建、浙江受高考停工影響，市場(chǎng)需求受到抑制，熟料庫(kù)存小幅提升。華中地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比上升2.23個(gè)百分點(diǎn) ，華中湖北地區(qū)陰雨天氣，市場(chǎng)需求偏淡，所以庫(kù)存小幅上升。西南地區(qū)熟料庫(kù)存環(huán)比上升1.85個(gè)百分點(diǎn) ，云貴川渝需求后繼無(wú)力，因此整體上庫(kù)存小幅上升。
2、需求情況分析
5月31日-6月6日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量518萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.63%，年同比下降33.42%，較上期出庫(kù)量降幅收窄。局部高溫多雨持續(xù)影響，重點(diǎn)工程階段性竣工，新項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入籌備期；整體資金回款不及預(yù)期、部分項(xiàng)目被迫停工或半停工；民用囤貨量減少，故本周基建、房建、民用水泥需求均有所下滑，具體分析如下：
【基建】——持續(xù)下降
基建水泥直供量193萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.53%，年同比下降1.02%，本周需求持續(xù)下降。基建持續(xù)發(fā)力托底內(nèi)需，在多政策支持下，一批補(bǔ)短板、強(qiáng)功能、利長(zhǎng)遠(yuǎn)、惠民生的重大項(xiàng)目精準(zhǔn)有序?qū)嵤谒嗥髽I(yè)也積極參與招投標(biāo)。目前重點(diǎn)項(xiàng)目階段性竣工，新項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入籌備期，前期的用量較為有限，但儲(chǔ)備項(xiàng)目較多，預(yù)計(jì)6月末會(huì)有一波基建項(xiàng)目進(jìn)入正常施工階段，或?qū)?dòng)需求回升，淡季不會(huì)太淡。
山東某水泥企業(yè)：出庫(kù)量不到2000噸，環(huán)比略有點(diǎn)下滑，當(dāng)?shù)貫H宿高鐵正在籌備期，招投標(biāo)在走流程，還有些道路和港口項(xiàng)目之類的項(xiàng)目，用量都是小千噸，比較零散。部分重點(diǎn)工程收尾后，手上在建的不多，都在等新項(xiàng)目進(jìn)入正常施工階段，前期的零供用量少。
湖北某水泥企業(yè)：日均8000噸，環(huán)比持平，只受雨水影響。工程方面正常供應(yīng)，當(dāng)?shù)馗咚俑哞F都是國(guó)家級(jí)項(xiàng)目，資金和量穩(wěn)定，其余需求面基本停擺，進(jìn)度緩慢。
【房建】——新開工面積不足
從水泥出庫(kù)量來(lái)看，需求持續(xù)下降。目前房地產(chǎn)行業(yè)仍以續(xù)建和“保交樓”為主，存量房過(guò)剩新開工面積少，城市樓市成交面積持續(xù)下降，目前一些城市開始放松限購(gòu)政策，促進(jìn)消費(fèi)。多企業(yè)反饋回款不及預(yù)期，情況較好的回款約50%，目前攪拌站接項(xiàng)目較為謹(jǐn)慎，主要是現(xiàn)金單和合同完善的項(xiàng)目。臨近考試季，部分區(qū)域管控，攪拌站水泥采購(gòu)量有所下滑。
重慶某水泥企業(yè)：水泥出庫(kù)量環(huán)比下降28%，近期雨水天氣較多，另外加上大型考試影響部分工地施工進(jìn)度放緩，混凝土攪拌站半開半停，水泥需求有所下降，預(yù)計(jì)下周出庫(kù)量或有所回升。
廣東某水泥企業(yè)：環(huán)比下降，攪拌站下滑的量較為明顯，主要是在工地上收不到錢，新建樓盤少，加上珠三角重點(diǎn)工程建設(shè)較完善，整體市場(chǎng)萎縮不少。回款情況不見好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)受廣西4號(hào)降價(jià)影響，為了保住原有的市場(chǎng)份額，珠三角水泥價(jià)格會(huì)有一輪下滑。
【民用】——囤貨量減少
臨近農(nóng)忙疊加考試季，民用市場(chǎng)小項(xiàng)目新開的較少，很多都是之前的項(xiàng)目準(zhǔn)備收尾，需求有限。目前多地水泥價(jià)格偏弱運(yùn)行，臨近淡季，門店囤貨積極性不高，民用市場(chǎng)出庫(kù)量有所下滑。
河南某水泥企業(yè)：周度出庫(kù)量19000噸左右，較上周減少3000噸左右，雨水天氣增加，加上農(nóng)忙季節(jié)來(lái)臨，市場(chǎng)需求量減少后，門店囤貨量減少，水泥企業(yè)出庫(kù)量減少。
四、水泥后市觀點(diǎn)
總體來(lái)看，本周各區(qū)域水泥出庫(kù)量偏弱運(yùn)行，整體需求持續(xù)下滑。多地天氣不佳，基建項(xiàng)目施工進(jìn)度放緩，新開工項(xiàng)目前期用量有限，不足以彌補(bǔ)完結(jié)的減量，需求持續(xù)走弱；民用市場(chǎng)受農(nóng)忙疊加考試季影響，加之臨近淡季水泥企業(yè)有降價(jià)促銷現(xiàn)象，門店囤貨積極性不高。近期局部管控影響水泥運(yùn)輸，預(yù)計(jì)本周水泥出庫(kù)量或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，具體數(shù)據(jù)有待進(jìn)一步跟進(jìn)。