一、核心觀點
◎基建方面，部分新開工項目有延緩采購材料的現象，需求增速或放緩。值得注意的是，目前中小基建項目開工及施工強度較好。
◎地產方面，商業住宅新開工情緒小幅改善，但地區分化。此外，城中村推進力度強于預期，產業園、安置房項目仍在發力。
◎建材方面，節前終端仍有一定補庫需求且生產成本有支撐，但供給端減產執行力度不一。綜合來看，預計本周大部分建材價格繼續震蕩偏強運行，但漲幅收窄。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 基建：1-8月完成全年新增專項債券限額的77.5%
9月20日，財政部國庫司司長李先忠在新聞發布會上表示，1-8月，各地發行用于項目建設等專項債券2.95萬億元，完成全年新增專項債券限額的77.5%，比序時進度快10.8個百分點。債券資金累計支持專項債券項目約2萬個，主要用于市政建設和產業園區基礎設施、社會事業、交通基礎設施、保障性安居工程、農林水利等重點建設領域。
專項債發行速度加快，9月或為年內新增專項債單月發行最高峰，10月可能基本發完剩余新增專項債。此外，四季度特殊再融資債券重啟發行的概率加大，預計額度在1萬億元以上。
1.2 地產：廣州限購松綁，全國存量房貸利率正式下調
近日，廣州市宣布優化住房限購和增值稅免稅年限：在越秀、海珠、荔灣、天河、白云、南沙等區購買住房的，本市戶籍居民家庭限購2套住房，非本市戶籍提交連續2年繳納個稅或社保證明限購1套；將越秀、海珠、荔灣、天河、白云、黃埔、番禺、南沙、增城等區個人銷售住房增值稅征免年限從5年調整為2年。
9月25日，全國存量房貸利率正式下調。此次下調是房貸利率政策中非常重大的創新。從政策落地第一天開始，可以看出市場情緒積極高漲，大家對于國家這項惠民政策非常支持，對于房地產市場的信心進一步增加了。
一線城市啟動松綁限購、存量房貸利率下調落地、 “認房不認貸”等政策客觀上提振了市場信心。從銷售端看，房地產市場的積極樂觀情緒跡象增加，這有助于進一步促進房地產市場預期向好發展。
2. 建筑材料市場運行情況
截至20230922，本周建筑材料價格上漲的品種增加，包括螺紋鋼+0.3%、水泥+1.1%、天然砂+0.12%、機制砂+0.2%、碎石+0.2%、熟料+1.0%、建筑瀝青+0.6%、浮法玻璃+0.3%。
3. 地產、基建需求分析
建筑業下游需求： 250家水泥廠出庫量588.55萬噸，環比+1.54%，同比-31.44%。本周七大區整體需求均有回升，區域內差異分化。北方部分城市三季度重點項目開工逐步形成實物量，且多地有小趕工現象。南方天氣放晴后，工地復工，施工強度回歸，帶動水泥出貨量增長。
基建重大項目需求：250家水泥廠水泥直供量228萬噸，環比+1.33%，同比-10.58%。本周基建項目用材需求繼續回升，環比增幅有限，主因是部分新開工項目仍未進行實物采購，需求后置。近期市政項目施工節奏較快，對建材的拉動力度略強于基建。
房建需求：506家攪拌站混凝土發運量223.13萬方，環比+1.70%，同比-27.86%。調研反饋，近期大型攪拌站在手訂單增量明顯，但在供項目以中小型為主。臨近中秋國慶，企業重心多在追回款，按時回款率或小幅好轉。
4. 本周重點關注
基建方面，部分新開工項目有延緩采購材料的現象，需求增速或放緩。值得注意的是，目前中小基建項目開工及施工強度較好。
地產方面，商業住宅新開工情緒小幅改善，但地區分化。此外，城中村推進力度強于預期，產業園、安置房項目仍在發力。
建材方面，節前終端仍有一定補庫需求且生產成本有支撐，但供給端減產執行力度不一。綜合來看，預計本周大部分建材價格繼續震蕩偏強運行，但漲幅收窄。
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