一、混凝土產能利用率環比降低0.25個百分點

本輪調研周期內，混凝土產能利用率為10.89%，環比降低0.25個百分點，發運量為218.18萬方，環比減少2.22%。節假日前混凝土發運量下滑，下游趕工期并不明顯，此外國內混凝土企業回款不及預期，導致部分企業針對性斷供，新項目受限于啟動資金，推進依然緩慢。根據調研，節日期間多半混凝土企業正常生產，預計節假日期間混凝土發運量或將有所回補。

二、平均回款率環比提升1.5個百分點

截至9月26日，調研周期內國內混凝土企業平均回款率為33.2%，環比提升1.5個百分點。雖然回款率有所回升，但整體增幅依然不及預期。9月底“雙節”在即，中秋節作為混凝土企業重要的回款節點，多半混凝土企業已將重心轉移至回款方面。調研反饋，上市企業及集團性質混凝土企業回款相對較好，一方面得益于內部嚴格風控，另一方面選擇性競標付款方式較好的工程項目進行投標。雖然整體營業額有所影響，但是回款難度不大，攪拌站現金流充足。目前回款相對較好的企業基本可以回款至總營銷額的75%-80%，相對較差的企業回款不足10%，兩極分化嚴重，且回款較差的企業從企業性質上來看，多集中于中小型民營企業。從中長期來看，后期回款率仍將保持上升趨勢。

三、華中地區混凝土回款率上升3.6個百分點

分地區來看，本周回款率增幅最大的地區為華中地區，混凝土回款率環比上升3.6個百分點，華中地區平均回款率為22.9%，相比于其他地區處于最低水平。河南、湖北兩地混凝土應收賬款問題突出，部分市政項目由于資金問題，目前工程項目處于停工狀態。東北地區目前回款率為國內最高水平，由于東北工期較短，因此回款節點相比于其他地區稍有前置。西北地區回款尚可，目前平均回款率已經達到37.3%，而華北地區回款較差，其中以山西、天津兩地較為突出，工程項目回款難度較大。整體而言，國內混凝土回款率依然嚴峻，混凝土企業應收賬款周期延長、難度大的特點沒有改變。

四、區域反饋

華東地區發運量環比降低3.97%。安徽市場降雨嚴重，平均影響3-4天左右，合肥反饋以安置房項目為主，產業園相對偏少，攪拌站回款5成，皖北、皖南回款2-4成之間；皖北亳蒙高速項目涉及橋梁施工，混凝土陸續供應，蕪湖以快速路項目為主，目前工程進度20%左右。福建市場10%左右項目存在趕工現象，新開項目較少，僅有部分廠房項目新開，但需求一般，回款有所好轉，回款維持在4-5成，節假日期間可能發運量有所下滑。江蘇市場南京發運量有所提升，但蘇州降雨嚴重，發運量有所下滑，工程項目資金回款一般，部分混凝土企業斷供，普遍維持在5成左右。浙江市場發運量持續走弱，部分簽署停產協議的攪拌站控制混凝土生產和運輸，此外原材運輸困難，發運量下滑。

華南地區發運量大幅提升7.32%。廣東市場廣州市政項目集中于地鐵線項目，工程相對正常，廠房項目有所新增，反饋雙節影響不大，正常生產，深圳以廠房項目為主，佛山央企房建項目陸續承接，廣州回款稍有好轉，整體回款率達到4-5成左右，深圳、佛山回款未見明顯好轉。廣西市場雨水影響減少，發運量提升，柳州產業園項目啟動，需求量有所增加。南寧航站樓項目需求量增加，河池水利項目啟動地基主板建設，需求量有所提升，回款稍有好轉，整體回款率5成左右。雙節暫時無影響。海南市場發運量下滑，降雨平均影響3天左右，導致發運量下降，儋州能源中心項目稍有支撐，回款率普遍維持在7成左右。

華北地區發運量環比降低2.54%。山西市場發運量小幅提升，山西太原保利樓盤配套設施啟動，混凝土需求提升，太航科技產業項目啟動，需求有所提升，回款暫無明顯好轉，回款率普遍3-4成左右。河北發運量小幅提升，唐山創智城項目啟動，需求提升，其他項目正常施工，回款未見明顯提升，普遍3-4成左右。北京市場發運量下降，近期涉及攪拌站搬遷，項目需求下降，大型攪拌站日均發運量不足1500方/日，回款4-5成，有所回升，節日期間正常生產，暫無影響。天津市場發運量下滑，新增項目較少且老項目陸續收尾，節中不停工，但是需求較差，回款率3-4成左右，暫無明顯好轉。

華中地區發運量環比降低7.08%。河南市場發運量下降，受降雨、農忙雙重影響且回款未見明顯好轉，回款率普遍1-2成。假日期間正常生產，新項目較少，老項目集中于房地產項目，市政項目進度緩慢。湖北市場發運量下降，降雨平均影響3-4天，回款未見明顯好轉，2-3成左右，以物抵資現象比較嚴重，需求偏差。湖南市場發運量基本穩定，回款未見明顯好轉，回款率普遍4-5成左右。假日期間工程正常施工，攪拌站正常生產。

西南地區發運量環比降低1.74%。四川市場發運量基本穩定，項目主要以基建為主，房建項目偏少，回款出現兩極分化，2-7成之間。重慶市場發運量下滑，受降雨影響，發運量小幅降低，回款有所好轉，但不足5成，鹿角隧道項目正常進行，部分項目資金回款相對較好，其他項目回款一般。云南市場發運量基本穩定，攪拌站普遍反饋日均發運量僅600-700方左右，回款未見明顯好轉，回款率僅1-2成左右。

西北地區發運量環比降低2.08%。陜西市場發運量降低，連續降雨影響混凝土發運。回款未見明顯好轉，普遍回款3-4成，西安市場推新能源攪拌車，頭部企業大部分已經更換完成。工程方面近期需求一般，企業發運量相對穩定。

綜合來看，臨近9月底，混凝土產能利用率上升阻力依然較大，行業“旺季”后移，暫時并未出現拐點；回款方面，隨著“雙節”到來，回款率大概率逐漸向好，但是仍然難以達到企業預期，對于發運量來說依然有不小的上行阻力。調研情況來看，節假日期間大多數攪拌站保持正常生產，預計節假日期間混凝土發運量將會有所回補，產能利用率有望回升至11.5%左右。

樣本說明：本輪調研時間為9月20日-9月26日期間，樣本總量為506個混凝土攪拌站，區域占比：華東23.28%、華中16.43%、華南17.12%、華北21.23%、西南15.1%、西北2.7%、東北4.14%；產能利用率=周產量/周設計產能；混凝土企業正常平均產能利用率維持在30%左右。

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