一、核心觀點(diǎn)

◎基建方面，新開(kāi)工項(xiàng)目采購(gòu)需求少，存量項(xiàng)目零星趕工，基建節(jié)前需求支撐力度較弱；一季度專項(xiàng)債發(fā)行金額同比略差，短期來(lái)看，資金支撐力度尚不明朗。

◎地產(chǎn)方面，房建需求淡季需求仍明顯；年前回款程度仍未明顯改善，節(jié)前需求扭轉(zhuǎn)下滑的概率低。

◎建材價(jià)格方面，從需求看，雨雪天氣疊加終端工地陸續(xù)停工，整體需求繼續(xù)偏弱運(yùn)行； 從供給看，在檢修和停窯增加的驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)量以下滑為主；從庫(kù)存看，各大區(qū)域庫(kù)存基本累庫(kù)，下游消庫(kù)積極性較差；綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格仍以偏弱運(yùn)行為主。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1.1 基建：一季度27省市新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模約7073.54億元

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月19日，全國(guó)32個(gè)省市區(qū)中共有27個(gè)省市區(qū)公布一季度地方債發(fā)行計(jì)劃，一季度共計(jì)新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模約7073.54億元。2023年一季度，地方政府發(fā)行新增專項(xiàng)債規(guī)模達(dá)1.36萬(wàn)億。

今年一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模較上年同期減少，市場(chǎng)高度預(yù)期的專項(xiàng)債在一季度前值發(fā)力或有不及預(yù)期的可能。

1.2 地產(chǎn)：六大建筑央企2023年新簽合同總額超10.6萬(wàn)億，同比增近9%

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月19日，共有6家建筑央企公布其2023年新簽合同額情況，合計(jì)新簽合同額約10.61萬(wàn)億元，較上年同期（9.77萬(wàn)億元）增長(zhǎng)8.60%。

從合同金額來(lái)看，2023年新簽合同額為43231億元，排名位居第一，遠(yuǎn)超其他6家建筑央企。其中，建筑業(yè)務(wù)新簽合同額38727億元，同比增長(zhǎng)10.6%。地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，合約銷(xiāo)售額4514億元，同比增長(zhǎng)12.4%；合約銷(xiāo)售面積1858萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)7.9%。

從同比增速來(lái)看，中國(guó)能建最為強(qiáng)勢(shì)，2023年新簽合同額同比增長(zhǎng)22.37%，排名第一。

從完成進(jìn)度來(lái)看，中國(guó)建筑等四家建筑央企完成2023年計(jì)劃目標(biāo)，其中中國(guó)能建達(dá)到目標(biāo)的111.63%。

2.價(jià)格：上周建筑材料行情2漲11跌2穩(wěn)

截至2023年1月19日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為1個(gè)，較上周減少1個(gè)；下跌品種為11個(gè)，較上周持平；持穩(wěn)品種為3個(gè)，較上周增加1個(gè)。

漲價(jià)品種：木方

跌價(jià)品種：水泥>水泥熟料>機(jī)制砂>螺紋鋼、腳手架、碎石>混凝土、粉煤灰、浮法玻璃、混凝土>礦渣粉

持平品種：加氣塊、建筑瀝青、砂漿

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：截至2024年1月19日，周內(nèi)250家水泥廠出庫(kù)量473.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.67%，農(nóng)歷同比下降32.6%。

上周僅華南地區(qū)出庫(kù)量環(huán)比增加3.3%，其他地區(qū)環(huán)比均下降。從農(nóng)歷來(lái)看，較去年春節(jié)前四周仍下降近5%。一方面，近期氣溫低，雨雪天氣多，進(jìn)一步抑制淡季需求；另一方面，多地節(jié)前停工時(shí)間普遍較去年農(nóng)歷同期有所提前，水泥出庫(kù)量偏差。

基建重大項(xiàng)目需求：截至2024年1月19日，周內(nèi)250家水泥廠水泥直供量179萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.8%。

據(jù)草根調(diào)研反饋，一季度新開(kāi)工的重大項(xiàng)目節(jié)前采購(gòu)量較少，集中在春節(jié)后采購(gòu)，基建用水泥需求韌性不足，環(huán)比連續(xù)下滑。。

房建需求：截至2024年1月19日，周內(nèi)506家攪拌站混凝土發(fā)運(yùn)量187.2萬(wàn)方，環(huán)比降低6.64%。

從區(qū)域上看，七大地區(qū)環(huán)比均下降，其中西北降幅近四成，華東降幅也近8%。前期由環(huán)保管控帶來(lái)的需求增量不具備持續(xù)性，混凝土發(fā)運(yùn)量由增轉(zhuǎn)降。從資金情況看，平均按時(shí)回款率為41.9%，環(huán)比提高1.4個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期差距仍較大，攪拌站年前供貨情緒偏弱。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

基建方面，新開(kāi)工項(xiàng)目采購(gòu)需求少，存量項(xiàng)目零星趕工，基建節(jié)前需求支撐力度較弱；一季度專項(xiàng)債發(fā)行金額同比略差，短期來(lái)看，資金支撐力度尚不明朗。

地產(chǎn)方面，房建需求淡季需求仍明顯；年前回款程度仍未明顯改善，節(jié)前需求扭轉(zhuǎn)下滑的概率低。

建材價(jià)格方面，從需求看，雨雪天氣疊加終端工地陸續(xù)停工，整體需求繼續(xù)偏弱運(yùn)行； 從供給看，在檢修和停窯增加的驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)量以下滑為主；從庫(kù)存看，各大區(qū)域庫(kù)存基本累庫(kù)，下游消庫(kù)積極性較差；綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格仍以偏弱運(yùn)行為主。

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