百年建筑就山東開(kāi)復(fù)工將進(jìn)行累計(jì)四輪調(diào)研，市場(chǎng)反饋需求不及預(yù)期，供需雙弱的同時(shí)價(jià)格推漲困難。各行各業(yè)對(duì)此關(guān)注度極高，也提出很多相關(guān)問(wèn)題，下面就水泥基本面進(jìn)行分析。
從價(jià)格來(lái)看：據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月26日，山東P.O42.5散裝均價(jià)為349.68元/噸，月環(huán)比下跌0.60%，同比下跌17.43%，較年初累計(jì)降幅6.56元/噸。水泥價(jià)格基本觸底，均價(jià)創(chuàng)近五年新低。
從需求來(lái)看：2月14日-2月20日，山東水泥出庫(kù)量為1.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降73.8%，年同比下降95.8%，農(nóng)歷同比下降26.7%。需求持續(xù)偏弱運(yùn)行，主要是今年春節(jié)不停工項(xiàng)目偏少。截至2月20日（正月初十），據(jù)百年建筑調(diào)研山東省1210個(gè)工地的開(kāi)復(fù)工率12.2%，農(nóng)歷同比下降12個(gè)百分點(diǎn)；勞務(wù)上工率15.8%，農(nóng)歷同比下降11.4個(gè)百分點(diǎn)。開(kāi)復(fù)工率及勞務(wù)上工率同步下降，且年后普降大雪，部分項(xiàng)目預(yù)計(jì)正式開(kāi)工時(shí)間會(huì)有延后，需求短期內(nèi)暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。房建方面，新開(kāi)面積大幅下降，加之商混企業(yè)回款情況不及預(yù)期，停工占比高達(dá)七成。基建方面，持續(xù)托底內(nèi)需，但目前開(kāi)工的項(xiàng)目需求極其有限。
從供應(yīng)來(lái)看：2023年山東水泥產(chǎn)量為12894萬(wàn)噸，為近五年最低值，產(chǎn)量持續(xù)下降也和各企業(yè)自主停窯有關(guān)。據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月26日，山東水泥熟料窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率為5.36%，較同期下降1.78個(gè)百分點(diǎn)。山東水泥庫(kù)容比為59.91%，較同期上升18.36個(gè)百分點(diǎn)。各企業(yè)按計(jì)劃錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，并隨著市場(chǎng)消納速度放慢，增加自主停窯天數(shù)，甚至部分企業(yè)表示23年停窯天數(shù)超過(guò)200天。24年1-2月隨著需求下行，各企業(yè)去庫(kù)速度有所放緩，且熟料庫(kù)存過(guò)半的偏多。
后市預(yù)測(cè)：按照往年的趨勢(shì)，3月隨著天氣轉(zhuǎn)好，開(kāi)復(fù)工率及勞務(wù)上工率會(huì)有明顯上升，多項(xiàng)目進(jìn)入施工階段后帶動(dòng)需求回補(bǔ)，今年旺季可能不會(huì)很旺，但項(xiàng)目?jī)?chǔ)備量較多，且續(xù)建工程及預(yù)計(jì)6月左右交付的項(xiàng)目會(huì)托底內(nèi)需。需求回補(bǔ)后，水泥去庫(kù)速度加快。目前各企業(yè)水泥價(jià)格臨近成本線(xiàn)且有不同程度的虧損，為了保證原有市場(chǎng)份額，年初有降價(jià)促銷(xiāo)的現(xiàn)象，后期為修復(fù)利潤(rùn)價(jià)格會(huì)小幅回升。
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