4月26日，上峰水泥發(fā)布投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表，具體內(nèi)容如下：

一、簡(jiǎn)要介紹公司 2023 年度經(jīng)營(yíng)情況

2023 年，針對(duì)環(huán)境形勢(shì)和困難局面，公司在堅(jiān)定保持主業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)精細(xì)化、高效率、效益中心、長(zhǎng)短結(jié)合的同時(shí)，“一主兩翼”各項(xiàng)目咬緊目標(biāo)，扎實(shí)落地，總體繼續(xù)保持了“穩(wěn)中有進(jìn)，全面提升”的良性態(tài)勢(shì)。2023 年度，公司主產(chǎn)品水泥和熟料累計(jì)銷售 2,145.47 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 11.00%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.97 億元，同比下降 10.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 7.44 億元，同比下降21.56%；扣除非經(jīng)常損益的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 6.34 億元，同比下降 43.03%。公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率 27.75%，同比下降 2.04 個(gè)百分點(diǎn)，銷售凈利率 10.97%，平均凈資產(chǎn)收益率 8.66%，全年公司總體經(jīng)營(yíng)情況與行業(yè)趨勢(shì)基本一致，扣除非經(jīng)常性損益等因素影響的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)略優(yōu)于行業(yè)平均變動(dòng)，產(chǎn)品毛利率及人均效率等指標(biāo)繼續(xù)保持行業(yè)較優(yōu)水平。

主業(yè)發(fā)展方面，貴州都勻上峰西南 4000T/D 智能化水泥熟料生產(chǎn)線和聯(lián)手海螺水泥在烏茲別克斯坦安集延共建水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目均已順利投產(chǎn)；

資源配置方面，各區(qū)域后續(xù)礦山資源及建設(shè)工作穩(wěn)步推進(jìn)；產(chǎn)品匹配方面推進(jìn)水泥粉磨與商混布局論證，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)配套方面完成懷寧上峰石灰石運(yùn)輸長(zhǎng)皮帶輸送廊道項(xiàng)目前期工作。

產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼的骨料與環(huán)保、物流、光儲(chǔ)新能源等項(xiàng)目齊頭并進(jìn)。寧夏上峰骨料線經(jīng)過(guò)環(huán)保技改、設(shè)備更新大幅提升了骨料產(chǎn)質(zhì)量與銷量；環(huán)保業(yè)務(wù)方面安徽、寧夏兩基地生產(chǎn)線綜合處置能力穩(wěn)步提升，全年?duì)I收繼續(xù)增長(zhǎng)至 2.22 億元，啟動(dòng)了懷寧上峰環(huán)保協(xié)同處置項(xiàng)目前期工作；物流業(yè)務(wù)扎實(shí)推進(jìn)臺(tái)州海運(yùn)航線、內(nèi)河航線、社會(huì)客戶海運(yùn)航線、西北車運(yùn)等業(yè)務(wù)拓展。其中海運(yùn) 2023 年累計(jì)承接社會(huì)客戶運(yùn)輸 72.59 萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng) 48.8%；智慧物流方面公司圍繞組織優(yōu)化物流降成本的目標(biāo)，積極探索物流數(shù)字化管理，改進(jìn)“調(diào)度長(zhǎng)”系統(tǒng)并上線推廣試運(yùn)營(yíng)。

光伏新能源方面，新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、投資建設(shè)有序推進(jìn)，運(yùn)維體系逐步建立，綜合能源管理平臺(tái)研發(fā)已完成初步框架并不斷完善。2023 年新增電站平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)綠色高效發(fā)電，減少電力外采成本約 400 萬(wàn)元；低碳發(fā)電相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)煤約 1,839 噸，減少二氧化碳排放約 5,050 噸。首個(gè)用戶側(cè)儲(chǔ)能電站示范項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行實(shí)現(xiàn)放電 47.19 萬(wàn)度，實(shí)現(xiàn)峰谷價(jià)差收益 24.63 萬(wàn)元。

新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資業(yè)務(wù)新增了對(duì)瑞迪微、盛合晶微、芯穎科技、阜時(shí)科技、衡川新能源等項(xiàng)目股權(quán)投資。報(bào)告期內(nèi)，公司取得投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì) 17,642 萬(wàn)元，股權(quán)投資翼穩(wěn)步發(fā)展并逐步貢獻(xiàn)收益。公司作為民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)，行業(yè)龍頭、大型國(guó)企參股的混合所有制企業(yè)，獨(dú)特而明顯的效率機(jī)制優(yōu)勢(shì)、多年積累的豐富資源優(yōu)勢(shì)、專業(yè)化成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)等使公司具備了綜合競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。在制造業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的總體形勢(shì)下，公司將順勢(shì)而為，深耕細(xì)作，專注提升主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)在產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼以鍛造新質(zhì)生產(chǎn)力為目標(biāo)，加快發(fā)展協(xié)同處置環(huán)保和新能源、智慧物流等升級(jí)業(yè)務(wù)，培育持續(xù)發(fā)展的新引擎；適當(dāng)投資布局新經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)投資平衡補(bǔ)充，內(nèi)抓存量、外拓體量，走高質(zhì)量發(fā)展之路，不斷提升公司總體價(jià)值。2024 年，公司將繼續(xù)聚焦“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞水泥建材主業(yè)，深耕產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼和新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼，形成穩(wěn)定的三角形態(tài)。

二、提問(wèn)環(huán)節(jié)

1、請(qǐng)問(wèn)下 23 年公司在西北區(qū)域的量?jī)r(jià)變化是怎樣的？

答：西北區(qū)域公司生產(chǎn)基地主要是三個(gè)地方，分別是在內(nèi)蒙、寧夏及新疆。其中，新疆區(qū)域由于市場(chǎng)相對(duì)偏遠(yuǎn)封閉，價(jià)格比較穩(wěn)定，同時(shí)我們新疆基地熟料線為全國(guó)能效領(lǐng)跑者，產(chǎn)品制造成本最低，所以利潤(rùn)貢獻(xiàn)也比較大。另外，寧夏基地因有一部分是特種油井水泥價(jià)格相對(duì)較高，拉高了西北區(qū)域整體銷售均價(jià)，所以，23 年西北區(qū)域整體業(yè)務(wù)量和業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)是有所增長(zhǎng)的。

2、請(qǐng)問(wèn)管理層如何判斷二季度到三季度的需求和價(jià)格趨勢(shì)？

答：目前水泥行業(yè)受政策、經(jīng)濟(jì)等外部因素影響較大，如果產(chǎn)能預(yù)期沒(méi)有大的變化，公司核心區(qū)域華東基地總體應(yīng)該是比較穩(wěn)定的。對(duì)于二季度到三季度的趨勢(shì)，我們對(duì)后期還是有信心，能保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的一個(gè)階段。

3、請(qǐng)問(wèn)展望 24 和 25 年骨料業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)和盈利的趨勢(shì)如何？

答：23 年由于公司華東區(qū)域骨料產(chǎn)銷量有點(diǎn)下降，西北區(qū)域產(chǎn)銷是上升的。但由于公司骨料用石灰石資源儲(chǔ)備豐富，未來(lái)骨料的產(chǎn)能規(guī)模還能繼續(xù)保持上升，具體增量的多少會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)穩(wěn)步提升產(chǎn)能和銷量。公司規(guī)劃未來(lái)骨料產(chǎn)能規(guī)模目標(biāo)可以達(dá)到約 3000 萬(wàn)噸左右。

4、今年分紅比例提升的原因是什么？未來(lái)的分紅政策會(huì)如何考慮？

答：公司的分紅比例相對(duì)穩(wěn)定，近年來(lái)始終保持 30%以上的分紅率，公司自 2013 年重組上市以來(lái)未向資本市場(chǎng)融資的情況下，已累計(jì)向投資者分紅約 31.24 億元；2023 年度公司計(jì)劃進(jìn)一步提升分紅率，擬現(xiàn)金分紅 3.82 億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的51.38%，分紅股息率約達(dá) 5.5%。公司持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)股東的大力支持，因此公司在保持自身健康持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，注重股東利益，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值回報(bào)。

5、公司未來(lái)投資方面的總量和結(jié)構(gòu)會(huì)有怎樣的變化？新經(jīng)濟(jì)投資額度減少的原因是什么？

答：未來(lái)投資方面，方向上始終聚焦公司“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞水泥建材主業(yè)，深耕產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼和新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資翼，形成穩(wěn)定的三角形態(tài)。原則是“嚴(yán)控資本支出”，根據(jù)行業(yè)趨勢(shì)的判斷，結(jié)合公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，適當(dāng)調(diào)整投資發(fā)展節(jié)奏，工作重心將緊緊圍繞降本、增效、控費(fèi)，提升精細(xì)化運(yùn)營(yíng)水平，切實(shí)提升自身抗風(fēng)險(xiǎn)韌性與綜合競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)健應(yīng)對(duì)市場(chǎng)周期波動(dòng)，保證公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境形勢(shì)下平穩(wěn)運(yùn)行。

6、請(qǐng)問(wèn)下一步公司如何提升市值回報(bào)投資者？

答：首先，公司對(duì)于投資者回報(bào)的形式有很多種，業(yè)績(jī)改善是市值管理最基本也是最核心的要素，公司在“一主兩翼”的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，嘗試在主業(yè)下行的區(qū)間內(nèi)，通過(guò)新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資、水泥窯協(xié)同環(huán)保處置等業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)來(lái)平衡補(bǔ)充一部分主業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，從業(yè)績(jī)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和優(yōu)化的策略上實(shí)際上也是一種實(shí)質(zhì)性的市值管理。其次，持續(xù)分紅也是回報(bào)投資者的一種主要形式，財(cái)務(wù)學(xué)上有一個(gè)資本市場(chǎng)定價(jià)理論，分紅在對(duì)于企業(yè)的市值的一個(gè)幫助將起到一個(gè)很重要的作用，另外現(xiàn)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)也提倡上市公司要分紅，而且要逐步提高分紅的比例。

最后，公司管理層將努力經(jīng)營(yíng),提升公司盈利能力和公司治理水平,爭(zhēng)取以良好的業(yè)績(jī)來(lái)回饋廣大投資者。

7、請(qǐng)問(wèn)我們股東下屬子公司從事管材業(yè)務(wù)和地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況如何？上市公司是否對(duì)這些公司進(jìn)行過(guò)資金拆借？

答：上市公司與控股股東控制的上峰控股集團(tuán)一直保持相對(duì)獨(dú)立的狀態(tài)，對(duì)其旗下業(yè)務(wù)具體經(jīng)營(yíng)情況不是非常清楚。上市公司與控股股東上峰控股集團(tuán)其下屬子公司之間不存在相關(guān)的資金往來(lái)或拆借。正常的經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易，公司會(huì)嚴(yán)格按照關(guān)聯(lián)交易規(guī)范程序履行決議，同時(shí)進(jìn)行對(duì)外信息披露。

8、年報(bào)顯示上市公司控股股東股權(quán)的質(zhì)押比例還是比較高，后續(xù)實(shí)控人是否有變更風(fēng)險(xiǎn)？

答：我們的實(shí)控人是上市公司最主要核心創(chuàng)始人，目前股東質(zhì)押比例處于正常合理范圍，不存在后續(xù)實(shí)控人變更的風(fēng)險(xiǎn)。

9、公司在海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和規(guī)劃？

答：海外發(fā)展目前不是公司戰(zhàn)略發(fā)展的重要區(qū)域，但會(huì)擇機(jī)在具備條件和控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下進(jìn)一步布局。目前我們?cè)诤Ｍ飧Ｂ菟嗪献鞯臑跗潉e克斯坦的水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目已經(jīng)順利投產(chǎn)。另外我們?cè)诩獱柤顾固褂幸粋€(gè)項(xiàng)目，在做一些前期的工作。

10、請(qǐng)問(wèn)公司是否會(huì)考慮在哪些區(qū)域兼并重組，提高市場(chǎng)的占有率？

答：如果有進(jìn)一步發(fā)展拓展的機(jī)會(huì)，肯定還是在圍繞著我們現(xiàn)在的三個(gè)區(qū)域（華東、西北、西南）展開(kāi)，跟這三個(gè)區(qū)域現(xiàn)有基地有一定的協(xié)同性和相關(guān)性。

11、請(qǐng)問(wèn)對(duì)今年開(kāi)工的預(yù)判如何？

答：開(kāi)工率主要還是取決于下游的需求的一些變化。從目前來(lái)看，總體可能會(huì)有在需求總量方面有一定的下降，當(dāng)然每個(gè)區(qū)域是不一樣的，我們的西北區(qū)域可能需求還是相對(duì)比較穩(wěn)定的，西南區(qū)域可能過(guò)剩的更嚴(yán)重一些，那么開(kāi)工率會(huì)相對(duì)低一些。

12、公司在成本控制方面有哪些做法和成效？是否還有提升空間？

答：上峰水泥一直以來(lái)作為我們一個(gè)重要的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之一就是要把成本做到極致。目前公司的成本控制水平保持較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，在 2023 年原材料價(jià)格相對(duì)高位的情況下，公司的主產(chǎn)品制造成本下降了 15~16%，毛利率目前在行業(yè)上市公司首位。具體產(chǎn)品能耗控制保持了行業(yè)領(lǐng)先水平，2023 年主產(chǎn)品核心指標(biāo)的平均熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗繼續(xù)下降至 102.57 公斤/噸，電耗也繼續(xù)下降。將來(lái)可能還有一個(gè)碳指標(biāo)的成本，隨著行業(yè)政策的調(diào)整，預(yù)計(jì)能耗和碳排放的控制將是整個(gè)生產(chǎn)線產(chǎn)能過(guò)剩去產(chǎn)能的一個(gè)最核心的一個(gè)手段。之所以我們現(xiàn)在抓緊布局一些光伏儲(chǔ)能等新能源業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取更多的碳資產(chǎn)，也是為了將來(lái)降低企業(yè)成本提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力作準(zhǔn)備。

當(dāng)然，目前的工藝能耗指標(biāo)還有進(jìn)一步下降的空間，原料替代和燃料替代等新技術(shù)的應(yīng)用正在進(jìn)一步促進(jìn)公司的成本下降，這一塊仍有較大的優(yōu)化空間。

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