10月2日-10月8日，本周全國水泥出庫量313.25萬噸，環比下降5.59%，年同比下降43.66%；基建水泥直供量170萬噸，環比下降1.16%，年同比下降22.02%。
核心觀點：
（1）節假日期間，下游停工增多
（2）節前多地水泥價格推漲，下游備貨積極性低
（3）10月中旬或有集中回款，短期內資金情況較為一般
具體分析如下：
（1）節假日期間，下游停工增多
節假日期間，局部地區雨水持續，下游停工項目增多，水泥出庫量僅節前的七成。山東水泥企業反饋，節中為保證道路暢通以及環保安全，各個項目進度放緩，甚至部分項目出現半停工現象，水泥需求略有下降。廣東水泥企業反饋，國慶節期間1-2號大部分工地停工休息，出貨量受到一定影響。節前回款不佳，貿易商供應積極性不高，項目進度也有不同程度地放緩，故水泥出庫量持續下降。河北水泥企業反饋，冀中南地區在國慶期間都有環保管控，其中部分地區如石家莊、衡水仍在管控狀態，工地停工，水泥廠家發運量減少近一半，部分水泥廠幾乎沒有出庫量。
（2） 節前多地水泥價格推漲，下游備貨積極性低
節前多政策利好，各地水泥廠紛紛上調產品價格，長三角水泥提價100元，其余地區跟進推漲30-80元/噸。攪拌站較早得知最近水泥價格會上漲，提前備貨。中轉庫在漲價前也備了10—15天庫存，節日期間多以消納庫存為主。節日期間局部管控，疊加節日期間有幾天下雨，民用市場包裝水泥采購也少，且價格相對較高的情況下，下游備貨積極性低。福建水泥企業反饋，上輪漲價28日再次通知，部分貿易暫停拿貨。
（3）10月中旬或有集中回款，短期內資金情況較為一般
據百年建筑調研，截至10月8日，樣本建筑工地資金到位率為63.26%、周環比上升0.61個百分點。其中，非房建項目資金到位率為66.23%，周環比上升0.65個百分點；房建項目資金到位率為47.06%，周環比上升0.38個百分點。國慶節后，本周資金到位率連續兩周增長，改善幅度大于上周。其中，非房建資金好轉項目集中于華東、華中和華南，項目以高速、橋梁、能源、水利為主；房建資金好轉項目集中于華中，部分業主反饋10月中旬或有集中回款。據湖南貿易商反饋，回款比較差的主要是前期的舊賬難收，今年新接的項目資金情況相對較好，最長的也是三個月回一次款，陸陸續續回款，如果資金不到位項目會暫緩建設，他們就不供應材料了。中秋、國慶雙節期間，舊賬回款不足5%，后續回款情況他們也繼續努力，盡量多要一點發員工工資，維持企業正常運轉。
總體來看，國慶節期間部分地區高速限行和工地放假，市場需求下降；其次北方部分地區環保管控，水泥出庫量有所下降。
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