引言：江蘇省作為中國經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎之一，其工業(yè)體系完善，制造業(yè)發(fā)達，水泥需求量一直居高不下。江蘇的水泥生產(chǎn)主要集中在沿江經(jīng)濟帶和蘇北部分城市，這些區(qū)域依托豐富的礦產(chǎn)資源和完善的工業(yè)體系，形成了規(guī)?；I(yè)化的水泥生產(chǎn)基地。主要生產(chǎn)地區(qū)包括南京、鎮(zhèn)江、揚州等沿江城市以及徐州、鹽城等蘇北城市。這些地區(qū)不僅擁有先進的水泥生產(chǎn)線和完善的配套設(shè)施，還注重技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)保投入，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率?。

一、2024年江蘇省水泥市場回顧

1.1 2024年江蘇 省水泥價格分析

1.1.1江蘇省2年水泥均價走勢分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，江蘇P.O42.5散裝均價為390元/噸，同比去年增長8.48%，較年初波幅+30元/噸；全年均價在348.2元/噸，同比去年下降2.41%。全年水泥價格低位開局，在五至六月份的小幅上漲后持續(xù)震蕩運行，整體行情震蕩偏弱運行，而后在九月底至第四季度，水泥價格出現(xiàn)了大幅拉升，價格持續(xù)走強。

1.1.2江蘇省水泥產(chǎn)量2年同比分析

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年1-11月，江蘇省水泥產(chǎn)量為10062.12萬噸，同比下降21.67%。同時，從圖表中可以看出，江蘇省月度水泥產(chǎn)量均少于去年同期，多數(shù)企業(yè)積極執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，抑制過剩的產(chǎn)能發(fā)揮，緩解日益嚴重的供需矛盾。

1.1.3江蘇省水泥出庫量2年同比分析

百年建筑網(wǎng)調(diào)研江蘇15家水泥樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：2024年江蘇省樣本水泥生產(chǎn)企業(yè)年度總出庫量為2976.64萬噸，2023年為4929.4萬噸，同比下降39.61%。從數(shù)據(jù)走勢可以看出，江蘇省水泥出庫量自年初開始就出現(xiàn)下滑，隨后在傳統(tǒng)施工旺季出現(xiàn)小幅拉升，隨后持續(xù)低位震蕩運行，全年走勢呈弱穩(wěn)運行，在年末第四季度再次出現(xiàn)拉升，主要原因還是年末施工進度加快影響。

1.1.4江蘇省房地產(chǎn)與基建投資分析

今年以來，全省上下深入落實中央經(jīng)濟工作會議和省委經(jīng)濟工作會議決策部署，加快落實各項宏觀調(diào)控各項政策，積極拓展有效投資空間，全省固定資產(chǎn)投資保持小幅增長。1—11月，全省固定資產(chǎn)投資完成額同比增長1.5%，投資規(guī)模同比擴大。

在基建方面，1—11月，全省基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長12.8%，增速比全部投資高11.3個百分點，占全部投資比重由去年同期的14.3%提高到15.9%，拉動全部投資增長1.8個百分點，引領(lǐng)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長。其中5億元和10億元以上基礎(chǔ)設(shè)施項目投資分別增長18.3%和17%。主要行業(yè)中，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、道路運輸業(yè)增長較快，同比分別增長100.9%、12.5%。

在房建方面，全省商品房銷售面積降幅明顯收窄，房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)跡象逐漸顯現(xiàn)：1—11月全省商品房銷售面積同比下降6.3%。降幅比1—10月收窄1.1個百分點，比三季度收窄2個百分點；其中住宅銷售面積同比下降9.5%，降幅比1—10月收窄1.2個百分點，比三季度收窄2.1個百分點。

當(dāng)前，全省固定資產(chǎn)投資規(guī)模同比擴大，但也存在大項目接續(xù)不足、高技術(shù)制造業(yè)投資有所下行、投資到位資金較為緊張、投資后續(xù)增長動能不足等問題，值得高度關(guān)注。

從江蘇省發(fā)布的政策以及投資額數(shù)據(jù)上來看，在2024年江蘇省已全面發(fā)展房地產(chǎn)、基建類有效專項投資的舉措，并取得了一定的成效，也為本年水泥行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

1.2 2024年江蘇省水泥供應(yīng)分析

1.2.1江蘇省2年窯線運轉(zhuǎn)率與停窯分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示：2024年江蘇省平均窯線運轉(zhuǎn)率為56.01%，同比下降16.51%。從圖表中可以看出，今年江蘇省自6月上旬開始，部分產(chǎn)能較小的窯線企業(yè)在市場價格的調(diào)節(jié)下自主開始停窯，窯線運轉(zhuǎn)率下降至40%左右；全年平均值也低于去年。表明今年江蘇省水泥企業(yè)開窯時間少于去年，甚至有一部分企業(yè)在2024年全年中有一大半的時間都在停窯。其導(dǎo)致各大企業(yè)的產(chǎn)能無法正常發(fā)揮，邊際成本有所增加。

1.3 2024年江蘇省水泥熟料庫存分析

1.3.1江蘇省2年熟料庫容比分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，截至12月31日，江蘇省水泥企業(yè)熟料庫容比為59.7%，同比去年下降6.54%。面對去庫矛盾，水泥企業(yè)積極應(yīng)對，如主動停窯、延長停窯時間、提前停窯、甚至長期“開一停一”等。但從全年的庫位水平來看，整體降庫效果不理想，庫容比仍高位運行。

1.4 2024年江蘇省水泥成本與利潤分析

1.4.12024年江蘇省動力煤價格分析

截至2024年12月31日，江蘇省動力煤（Q5500）市場均價為770元/噸，同比去年下降17.2%。據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從年初開始，江蘇省動力煤均價持續(xù)震蕩下行，至四月份降至谷底，降幅約140元/噸，后持續(xù)震蕩運行，在九月份開始小幅上行，第四季度則持續(xù)下行。其主要原因是近期全國大部呈現(xiàn)偏暖格局，天氣的支撐作用逐漸轉(zhuǎn)弱，居民端用電負荷階段性走弱，帶動電廠日耗小幅下行，市場需求下降，整體情緒走低，港口貿(mào)易商出貨意愿提升，實際成交寥寥，煤價整體呈偏弱運行。

1.4.2 2024年水泥行業(yè)利潤分析

回顧近年來水泥企業(yè)利潤情況：在房地產(chǎn)需求下行的壓力下，2023年水泥行業(yè)利潤出現(xiàn)斷崖式下降，全年凈利潤為680億元,同比降幅近6成。而2024年根據(jù)各大企業(yè)披露了前三季度的財務(wù)報表，其中85.71%的企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的虧損，利潤同比下降近50%。連續(xù)兩年利潤降幅如此之大，且今年部分水泥企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。影響利潤的因素有很多，其中量、價、成本是三大關(guān)鍵，其主要原因還是銷量下降、價格觸底以及邊際成本的增加。由于產(chǎn)能難以平衡發(fā)揮，引發(fā)邊際成本增加，水泥價格年內(nèi)新低后，因此水泥企業(yè)利潤同比下降。當(dāng)然面對挑戰(zhàn)，各企業(yè)紛紛通過整合、轉(zhuǎn)型、升級，為企業(yè)尋求追求新的利潤增長點。

二、2025年江蘇省水泥市場展望

2.1江蘇省宏觀發(fā)展政策

12月底召開的省委經(jīng)濟工作會議深入學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，落實省委十四屆八次全會部署，總結(jié)2024年經(jīng)濟工作，分析當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署2025年經(jīng)濟工作，為做好明年經(jīng)濟工作統(tǒng)一了思想、明確了方向、提振了信心。

今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，全省上下堅定信心、鼓足干勁、勇挑大梁，經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)持續(xù)夯實、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、質(zhì)效持續(xù)提升，既為服務(wù)全國大局作出了貢獻，也為今后發(fā)展積蓄了動能。這些成績是在有效應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力、堅決扛起大梁責(zé)任擔(dān)當(dāng)中取得的，是在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、進一步全面深化改革中取得的，是在加力化解前期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾、積極應(yīng)對新問題新挑戰(zhàn)中取得的，來之不易、值得珍惜?；仡櫼荒陙淼臍v程，我們更加深刻認識到習(xí)近平總書記戰(zhàn)略指引和黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)是做好經(jīng)濟工作的根本保證、五個“必須統(tǒng)籌”是做好經(jīng)濟工作的科學(xué)方法論，更加堅定了開拓進取、攻堅克難、扎實推進中國式現(xiàn)代化的決心和信心。

2.2 2025年江蘇省水泥行業(yè)展望

總體來看：2024年江蘇省水泥市場總體持平穩(wěn)態(tài)勢運行，雖然從出庫量的數(shù)據(jù)來看不及去年，但政府仍就在房地產(chǎn)和基建的政策方面持續(xù)發(fā)力，特別體現(xiàn)在基建方面的水泥用量，為本年度的水泥市場做出強有力的支撐。2025年江蘇省水泥行業(yè)仍會面臨產(chǎn)能過剩的局面，各大企業(yè)的競爭或?qū)⒂l(fā)激烈，同時水泥行業(yè)肩負著脫碳的責(zé)任和使命，企業(yè)對錯峰生產(chǎn)常態(tài)化制度將會有更明確的意識。

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