一、一周熱點(diǎn)回顧
1、丹麥航運(yùn)巨頭馬士基周二上調(diào)了對(duì)2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的預(yù)期，并公布了高于此前預(yù)期的第二季度營(yíng)收，原因是全球供應(yīng)鏈擁堵持續(xù)推高運(yùn)費(fèi)。該公司表示第二季度營(yíng)收為217億美元，未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊和攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為103億美元，未計(jì)息稅前利潤(rùn)(EBIT)為89億美元。
2、截至2021年底，廣西建設(shè)國(guó)儲(chǔ)林面積超過1100萬(wàn)畝，撬動(dòng)投融資超過160億元，國(guó)儲(chǔ)林項(xiàng)目帶動(dòng)林地林木經(jīng)濟(jì)價(jià)值提前變現(xiàn)，累計(jì)增加項(xiàng)目區(qū)林農(nóng)收入近40億元，提供就業(yè)崗位超過4萬(wàn)個(gè)。
3、2022年上半年，池州全市完成港口貨物吞吐量6148.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%。其中出港5343.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)10.4%；進(jìn)港805.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.0%。其中長(zhǎng)九、海螺、遠(yuǎn)航3家碼頭貨物吞吐量共3495萬(wàn)噸，占比56.8%。從主要貨源看，礦建材料、非金屬礦石、水泥熟料等大宗貨種出港保持連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
4、安徽東至縣林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心自成立以來，共拍賣轉(zhuǎn)讓林權(quán)269宗，面積6萬(wàn)余畝，各類拍賣成交總金額1.88億元，溢價(jià)2367萬(wàn)元，免收林農(nóng)相關(guān)費(fèi)用逾1000萬(wàn)元；所拍賣的5.32萬(wàn)畝林木采伐后已造林4.98萬(wàn)畝，實(shí)現(xiàn)森林經(jīng)營(yíng)降本增效。
5、周一木材期貨價(jià)格報(bào)534USD，本周末木材期貨收盤價(jià)報(bào)501USD，跌幅至6.59個(gè)點(diǎn)。
二、木方市場(chǎng)周度回顧
從全國(guó)云杉均價(jià)來看，小幅上漲，3m云杉均價(jià)本周報(bào)1971.85元/方，較上周每方上行8.89元，環(huán)比上漲0.45個(gè)點(diǎn)，主要由于原木價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)疊加下游基建房建恢復(fù)表現(xiàn)佳，剛需釋放，成本和需求雙頭驅(qū)動(dòng)，支撐木方市場(chǎng)價(jià)。
西南地區(qū)漲幅明顯，現(xiàn)主流3m云杉均價(jià)報(bào)2054元/方，環(huán)比上漲30元/方；華東地區(qū)現(xiàn)主流3m鐵杉均價(jià)報(bào)1952元/方，環(huán)比上漲17元/方；華北地區(qū)主流3m白松均價(jià)1916元/方，環(huán)比上漲16元/方；西北地區(qū)主流3m白松均價(jià)報(bào)2015元/方，環(huán)比上漲10元/方；華南地區(qū)主流3m云杉均價(jià)報(bào)1951元/方，環(huán)比持平；華中地區(qū)主流3m輻射松均價(jià)報(bào)1623元/方，環(huán)比持平。
三、木方利潤(rùn)成本分析
1、期貨降幅收窄
本期木材期貨降幅收窄，現(xiàn)開盤價(jià)報(bào)530USD，收盤價(jià)報(bào)501USD，交易量350手，收跌差價(jià)達(dá)29USD，市場(chǎng)預(yù)期下行，疊加國(guó)外建房需求稍顯平和，建材用料收窄，現(xiàn)貨交易持低位，木方期貨上行壓力釋放，表現(xiàn)較為僵持。
2、匯率上行放緩
美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下，美元持續(xù)走強(qiáng)，而實(shí)際來看政策已經(jīng)不可能轉(zhuǎn)向，鮑威爾表示要看數(shù)據(jù)表現(xiàn)，不可忽視通脹慣性依然存在，9月份加息75個(gè)基點(diǎn)的概率在增大，這也意味著短期大宗商品的價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)下落，但長(zhǎng)期考慮還要落腳在供給關(guān)系和政策導(dǎo)向，木方成本剛性猶存。
四、木方供需分析
1、供給略現(xiàn)分化
從供給面來看，原木價(jià)格上抬，各地碼頭分化持續(xù)，同時(shí)材質(zhì)也略現(xiàn)分化，西南、西北地區(qū)多為遠(yuǎn)程送貨，運(yùn)價(jià)高多成本累加，市場(chǎng)到貨價(jià)價(jià)在全國(guó)高價(jià)位，同期由于華南、華東接貨材質(zhì)上輻射松居多且?guī)齑骘柡停粕悸陨伲饕捎谠粕甲≈鳟a(chǎn)地歐洲木材供應(yīng)量下降15%，散庫(kù)到西南、西北地區(qū)云杉持續(xù)縮量，而新西蘭輻射松供應(yīng)充足，且港口擁堵情況較歐美航線好轉(zhuǎn)，船運(yùn)費(fèi)下行，價(jià)格上漲幅度略緩和。
2、需求表現(xiàn)回暖
從本期調(diào)研結(jié)果看，受專項(xiàng)債和“保交樓”政策支持基建房建均有回暖，訂單入庫(kù)好轉(zhuǎn)，剛需開始釋放，疊加市場(chǎng)有部分廠家仍有“金九銀十”預(yù)期，開始提前備庫(kù)，原材和成材交易面較前期活躍，其中具體來看西南、西北、華東表現(xiàn)突出，華東主要由于前期需求壓制拖累，現(xiàn)期開始小幅反彈，西南、西北主要集中在基建方面發(fā)力，開始拉動(dòng)需求。
五、木方后市觀點(diǎn)
1、供給趨于收緊
從具體數(shù)據(jù)來看，國(guó)外原木出口持續(xù)收窄，國(guó)內(nèi)需求雖有上行但預(yù)期不如往年，5成貿(mào)易商較保守，國(guó)內(nèi)接貨下行，社庫(kù)廠庫(kù)或在平均水平，而從開料情況來看，短期產(chǎn)能反彈弧度短，高溫多雨季節(jié)持續(xù)，成材保存周期縮短，品質(zhì)易下滑，以訂單先進(jìn)庫(kù)再放料為主，產(chǎn)能產(chǎn)量仍在調(diào)整周期，以及時(shí)避險(xiǎn)。
2、需求浮現(xiàn)增量
雖預(yù)期同比下降，但環(huán)比仍舊有上浮空間，在“保交樓”政策下，行業(yè)基本氛圍發(fā)生變化，陰郁周期縮短并趨于逐步調(diào)整，同期專項(xiàng)債使用周期在8月底，本月剛需或有保證，疊加按照往期規(guī)律8月為備貨期，原材需求開始有敞口，成材同期或有增量。
綜上所述，預(yù)測(cè)下周木方價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。
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